-- 2024.01.30 20:46:27
Трейс груп холд АД-София, T57, TRACE; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 20:44:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 4.50 3.90 3.78
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -282.00 16 319.00 3 993.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 16 610.00 20 944.00 5 048.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 65 535.00 143 560.00 73 823.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 327 519.00 341 125.00 140 351.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 6.56 4.51 18.12
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.73 0.65 0.67
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.33 0.28 0.65
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.95 -3.47 -2.00
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 12.55 10.36 23.91
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -106.96 3 394.43 223.05
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -120.12 1 504.26 302.30
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -17.19 272.93 243.28
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 570.04 61.51 -584.58
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 9.56 10.13 3.46
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 115.83 156.23 75.89
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.07 6.14 3.60
Възвръщаемост на СК (ROE) 11.78 15.21 3.81
Възвръщаемост на активите (ROA) 5.29 7.44 2.33
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 54.36 53.17 40.20
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 59.38 60.32 44.61
Текуща ликвидност (Current Ratio) 124.55 133.33 147.74
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 3.56 4.10 5.29
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.60 1.85 1.39
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -11.48 68.23 91.08
Очаквана цена (Expected price) 3.98 6.56 7.22
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -11.90 134.98 142.66
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.96 9.16 9.17

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 16 610 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 225.24 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.56
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 727 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 148.63 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 124.84 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.33
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 9.56 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 11.78 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.73
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.29 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 595.72 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 196.08 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 570.04 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 181.71 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.95
 + Ръст в цената на T57 (TRACE) за 360 дни над 10%: 21.62 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 3.56 %
 + Средна дивидентна доходност от T57 (TRACE) за 5 години: 1.60 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -282 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -106.96 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -120.12 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 174 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -17.19 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 40.62 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 54.36 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.38 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 115.83 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 53.83 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 45.24 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 202.11 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -11.48 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -11.90 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -282 хил.лв., като намалява с -106.96 %. За последните 12 месеца печалбата достига 16 610 хил.лв., което представлява 0.69 лв. на акция при изменение с 225.24 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.5 лв. е 6.56.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -120.12 % и е -1 174 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 148.63 % до 22 727 хил.лв. (0.94 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 12.55, а на P/EBITDA 4.79.

Трейс груп холд АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 65 535 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -17.19 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 124.84 % до 13.53 лв. (общо 327 519 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.33, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.07 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.98 % от приходите от дейността (3 438 от 68 973 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (3 042 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -6.53 % и са 69 585 хил.лв., а за годината са 313 304 хил.лв. с изменение от 116.51 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 80 773 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 74 624 хил.лв. и разходите за външни услуги с 210 765 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 537 хил.лв. 46.61 % и другите финансови разходи, които са 430 хил.лв. 37.33 % от финансовите разходи (1 152 хил. лв.). Те от своя страна са 1.66 % от разходите за дейността (69 585 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Трейс груп холд АД-София към края на декември 2023 г. от 149 223 хил.лв., прави 6.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 9.56 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 11.78 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.73. Резервите от 108 377 хил.лв. формират 72.63 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 57 хил.лв. (0.04 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 40.62 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 18 441 хил.лв., а краткосрочните за 199 696 хил.лв., което прави общо 218 137 хил.лв. 12 048 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 54.36 %. Общо дълговете са 59.38 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 146.18 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 115.83 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 54.82 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 367 360 хил.лв. От тях текущите са 67.71 % (248 731 хил.лв.), а нетекущите 32.29 % (118 629 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 49 035 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 124.55 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.86 % от собствения капитал и 13.35 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.29 %, а обръщаемостта им е 1.04 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 10.51 %. Стойността на фирмата (EV) e 285 292 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 41 745 хил.лв. (11.36 % от Актива), от които парите в брои са 25 хил.лв., а 2 921 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 21.16 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 52 085 хил.лв. с изменение от 595.72 %. Отношението му към продажбите е 79.48 %. За година назад ОПП е 40 586 хил.лв. (196.08 % ръст), а ОПП/Продажби 12.39 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 2 431 хил.лв., а за 12 м. -563 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -15 358 хил.лв. и -4 868 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 39 158 хил.лв, а за период от 1 година 35 155 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 570.04 % до 52 832 хил.лв., а за 12 месеца е 36 885 хил.лв. (181.71 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.95.

Трейс груп холд АД-София има емитирани акции с борсов код: T57 (TRACE)-обикновени 24 200 000 бр.. Емисия T57 (TRACE) поскъпва за предходните 90 дни с 9.76 % до цена 4.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 21.62 %. Капитализацията на дружеството е 108.90 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 872 000 лв., което е 23.31 % от текущата 12 месечна печалба и са 3.56 % спрямо капитализацията (T57 (TRACE) - 0.16 лв. 3.56 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия T57 (TRACE) е 0.0720 лв. 1.60 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Трейс груп холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.81
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)53.83
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)23.83
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)45.24
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)202.11

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трейс груп холд АД-София е -11.48 %. Очакваната цена на емисия T57 (TRACE) е 3.98 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.74680.72982.33
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.19966.5563-20.69
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.31920.3325-3.99
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.66244.7917-23.57
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-4.00562.9524235.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 342 453 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 16 273 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.29145 4141.91148 621
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-17.5517 269-27.0615 277
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.80374 553-9.02310 354
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-17.9224 407-35.0519 313
Свободен паричен поток 12м.(FCF)269.1445 983551.94122 868

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Трейс груп холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -11.90 %, което съответства на цена за емисия T57 (TRACE) от 3.96 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Земи 18 531 4 364 -76.45 % -14 167
Машини и оборудване 23 182 16 430 -29.13 % -6 752
Имоти, машини, съоръжения, оборудване 74 103 39 902 -46.15 % -34 201
Инвестиции общо 3 47 478 +1 582 499.47 % +47 475
Инвестиции в дъщерни предприятия 0 47 477 +47 477.00 % +47 477
Финансови активи нетекущи 3 47 478 +1 582 499.47 % +47 475
Материални запаси 49 039 23 500 -52.08 % -25 539
Текущи вземания от свързани предприятия 532 56 820 +10 580.45 % +56 288
Текущи вземания от клиенти и доставчици 165 525 95 868 -42.08 % -69 657
Парични средства в безсрочни депозити 4 060 38 776 +855.07 % +34 716
Парични средства и парични еквиваленти 7 458 41 745 +459.73 % +34 287
Търговски и други нетекущи задължения 23 038 12 464 -45.90 % -10 574
Нетекущи пасиви 26 225 18 441 -29.68 % -7 784
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 19 296 3 375 -82.51 % -15 921
Текущи задължения към свързани предприятия 5 068 54 771 +980.72 % +49 703
Текущи задължения към доставчици и клиенти 101 805 127 679 +25.42 % +25 874
Текущи задължения по получени аванси 58 217 0 -100.00 % -58 217


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 54 380 -8 864 -116.30 % -63 244
Разходи за външни услуги-3м. 50 358 80 773 +60.40 % +30 415
Разходи за възнаграждения-3м. 14 743 -6 569 -144.56 % -21 312
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -4 329 3 834 +188.57 % +8 163
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 1 121 3 857 +244.07 % +2 736
Разходи по икономически елементи-3м. 123 668 68 433 -44.66 % -55 235
Разходи за дейността-3м. 124 727 69 585 -44.21 % -55 142
Печалба от дейността-3м. 17 974 0 -100.00 % -17 974
Общо разходи-3м. 124 727 69 585 -44.21 % -55 142
Печалба преди облагане с данъци-3м. 17 974 0 -100.00 % -17 974
Печалба след облагане с данъци-3м. 16 265 0 -100.00 % -16 265
Нетна печалба за периода-3м. 16 319 0 -100.00 % -16 319
Общо разходи и печалба-3м. 142 701 68 973 -51.67 % -73 728
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 13 840 -13 840 -200.00 % -27 680
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 126 828 77 394 -38.98 % -49 434
Други нетни приходи от продажби-3м. 720 4 153 +476.81 % +3 433
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 143 560 65 535 -54.35 % -78 025
Приходи от дейността-3м. 142 701 68 973 -51.67 % -73 728
Общо приходи-3м. 142 701 68 973 -51.67 % -73 728
Общо приходи и загуба-3м. 142 701 68 973 -51.67 % -73 728


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 119 966 202 675 +68.94 % +82 709
Плащания на доставчици-3м. -100 949 -159 409 -57.91 % -58 460
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -16 977 7 618 +144.87 % +24 595
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -1 501 52 085 +3 570.02 % +53 586
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 484 -15 358 -3 273.14 % -15 842
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -3 360 39 158 +1 265.42 % +42 518
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 1 117 34 674 +3 004.21 % +33 557