-- 2024.01.30 19:57:35
Каучук АД-София, 4KU, KAU; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 19:52:00 в Investor.bg

Показатели:

 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 940 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 219.29 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 150.26 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.68
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 617.00 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 454.17 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 7.43
 + Ръст в цената на 4KU (KAU) за 360 дни над 10%: 36.88 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.05 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KU (KAU) за 5 години: 8.98 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -10 432 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -1 261.69 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -2 611 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -384.11 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -479.19 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -4 008 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 32.53
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -528.42 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -43.43 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.86
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -18.07 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -2.36 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 40.67 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.33 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 984.43 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -8 230 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -2 951 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -510.43 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -4 488 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -757.10 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 113.18 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 191.10 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 46.40 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 77.10 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 52.44 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -21.78 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -10 432 хил.лв., като намалява с -1 261.69 %. За последните 12 месеца загубата достига -2 611 хил.лв., което представлява -2.77 лв. на акция при изменение с -384.11 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 43.8 лв. е -15.80.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -479.19 % и е -4 008 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 219.29 % до 3 940 хил.лв. (4.18 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 32.53, а на P/EBITDA 10.47.

Каучук АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на -38 725 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -528.42 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -43.43 % до 15.33 лв. (общо 14 446 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.86, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -18.07 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -433.38 % и са -28 587 хил.лв., а за годината са 17 077 хил.лв. с изменение от -34.74 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с -21 190 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с -5 635 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 5 869 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 2 361 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 4 887 хил.лв. 101.56 % от финансовите разходи (4 812 хил. лв.). Те от своя страна са 16.83 % от разходите за дейността (-28 587 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Каучук АД-София към края на декември 2023 г. от 60 298 хил.лв., прави 64.00 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 150.26 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -2.36 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.68. Резервите от 58 288 хил.лв. формират 96.67 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -643 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 40.67 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 69 497 хил.лв., а краткосрочните за 18 450 хил.лв., което прави общо 87 947 хил.лв. 73 409 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.45 %. Общо дълговете са 59.33 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 145.85 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 984.43 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 360.33 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 148 245 хил.лв. От тях текущите са 6.89 % (10 220 хил.лв.), а нетекущите 93.11 % (138 025 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -8 230 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 55.39 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -13.65 % от собствения капитал и -5.55 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.86 %, а обръщаемостта им е 0.10 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -2.04 %. Стойността на фирмата (EV) e 128 168 586 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 042 хил.лв. (0.70 % от Актива), от които парите в брои са 20 хил.лв. Незабавната ликвидност е 5.65 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -2 951 хил.лв. с изменение от -510.43 %. Отношението му към продажбите е 7.62 %. За година назад ОПП е 7 207 хил.лв. (617.00 % ръст), а ОПП/Продажби 49.89 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 600 хил.лв., а за 12 м. 1 079 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -6 834 хил.лв. и -7 692 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -8 185 хил.лв, а за период от 1 година 594 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -757.10 % до -4 488 хил.лв., а за 12 месеца е 5 557 хил.лв. (454.17 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 7.43.

Каучук АД-София има емитирани акции с борсов код: 4KU (KAU)-обикновени 942 091 бр.. Емисия 4KU (KAU) поскъпва за предходните 90 дни с 9.50 % до цена 43.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 36.88 %. Капитализацията на дружеството е 41.26 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 847 882 лв., което е -32.47 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.05 % спрямо капитализацията (4KU (KAU) - 0.9 лв. 2.05 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KU (KAU) е 3.9320 лв. 8.98 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Каучук АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Каучук АД-София е -21.78 %. Очакваната цена на емисия 4KU (KAU) е 34.26 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 193 811 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -13 273 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 4 322 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните: