-- 2024.01.30 18:51:05
Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна, 4H7, HBGF; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 18:49:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 0.10 0.10 0.10
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 208.00 191.00 175.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 820.00 2 673.00 677.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 330.00 298.00 414.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 293.00 1 398.00 1 406.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 0.08 0.03 0.10
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.00 0.00 0.00
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.05 0.05 0.05
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 0.12 0.23 0.14
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 1.34 0.34 1.92
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -89.91 31.72 -80.71
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -89.86 32.19 -79.98
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -24.14 -13.62 22.12
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 99.28 -166.21 -50.18
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.31 16.23 1.22
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 22.42 -40.54 -13.07
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 63.42 191.20 48.15
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.34 14.18 4.07
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.07 13.35 3.75
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 8.17 5.10 7.30
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 8.17 5.10 7.30
Текуща ликвидност (Current Ratio) 40.75 41.15 9.62
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 218.65 218.65 298.35
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -36.99 0.32 -20.17
Очаквана цена (Expected price) 0.06 0.10 0.08
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -40.30 4.36 -21.22
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.06 0.10 0.08

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 208 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 820 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.08
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 209 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 825 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 1.34
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.05
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 63.42 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.31 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.00
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 91.83 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.07 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 98.92 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 16.70 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 99.28 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 16.87 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.12
 + Средна дивидентна доходност от 4H7 (HBGF) за 5 години: 218.65 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -89.91 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -68.01 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -89.86 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -67.87 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -24.14 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -9.39 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 22.42 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -990 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 36.03 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 35.94 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -36.99 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -40.30 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 208 хил.лв., като намалява с -89.91 %. За последните 12 месеца печалбата достига 820 хил.лв., което представлява 1.20 лв. на акция при изменение с -68.01 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.1 лв. е 0.08.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -89.86 % и е 209 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -67.87 % до 825 хил.лв. (1.21 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 1.34, а на P/EBITDA 0.08.

Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 330 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -24.14 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -9.39 % до 1.89 лв. (общо 1 293 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.05, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 63.42 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -58.33 % и са 125 хил.лв., а за годината са 483 хил.лв. с изменение от -39.47 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 82 хил.лв. и разходите за външни услуги с 20 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 306 хил.лв. и разходите за външни услуги с 84 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна към края на декември 2023 г. от 18 773 хил.лв., прави 27.51 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.31 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.34 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.00. Резервите от 1 076 хил.лв. формират 5.73 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 16 194 хил.лв. (86.26 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 91.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 1 671 хил.лв., което прави общо 1 671 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 8.17 %. Общо дълговете са 8.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 8.90 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 22.42 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.76 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 20 444 хил.лв. От тях текущите са 3.33 % (681 хил.лв.), а нетекущите 96.67 % (19 763 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -990 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 40.75 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -5.27 % от собствения капитал и -4.84 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.07 %, а обръщаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.34 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 102 250 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 637 хил.лв. (3.12 % от Актива), от които парите в брои са 37 хил.лв. Незабавната ликвидност е 38.12 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 555 хил.лв. с изменение от 98.92 %. Отношението му към продажбите е 168.18 %. За година назад ОПП е 580 хил.лв. (16.70 % ръст), а ОПП/Продажби 44.86 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -1 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 554 хил.лв, а за период от 1 година 579 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 99.28 % до 554 хил.лв., а за 12 месеца е 575 хил.лв. (16.87 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.12.

Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 4H7 (HBGF)-обикновени 682 500 бр.. Емисия 4H7 (HBGF) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 0.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.07 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4H7 (HBGF) е 0.2186 лв. 218.65 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.82
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)36.03
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.80
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)35.94
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)22.39

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна е -36.99 %. Очакваната цена на емисия 4H7 (HBGF) е 0.06 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.00360.0036-1.93
Цена/Печалба 12м.(P/E)0.02550.0832-69.32
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.04880.0528-7.51
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.02550.0827-69.19
Цена/СПП 12м.(P/FCF)0.22830.118792.31

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 229 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 634 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал7.5920 596-0.8418 981
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-75.81647-76.78621
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-11.561 236-12.661 221
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-75.69651-76.66625
Свободен паричен поток 12м.(FCF)96.10586104.59612

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Ейч Би Джи фонд за инвестиционни имоти АДСИЦ-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -40.30 %, което съответства на цена за емисия 4H7 (HBGF) от 0.06 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Текущи задължения, в т ч 774 1 097 +41.73 % +323
Текущи задължения към свързани предприятия 760 1 027 +35.13 % +267
Търговски и други текущи задължения 1 028 1 568 +52.53 % +540
Текущи пасиви 1 028 1 671 +62.55 % +643


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. -259 986 +480.69 % +1 245
Плащания на доставчици-3м. 108 -293 -371.30 % -401
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. 13 -45 -446.15 % -58
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 44 -93 -311.36 % -137
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -94 555 +690.43 % +649
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -93 554 +695.70 % +647
Парични средства в началото на периода-3м. 116 -116 -200.00 % -232
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 23 438 +1 804.35 % +415
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 23 438 +1 804.35 % +415