-- 2024.01.30 18:45:36
Монбат АД-София, 5MB, MONBAT, 5MBA, 5MBM; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 18:43:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 3.74 4.24 4.38
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 551.00 609.00 -3 158.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 5 165.00 -2 836.00 5 511.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 84 104.00 74 116.00 93 179.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 316 551.00 325 626.00 327 129.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 28.24 -58.31 31.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.91 1.04 1.05
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.46 0.51 0.52
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 19.90 14.71 10.17
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 17.29 28.33 20.32
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 107.40 -81.97 81.03
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 174 225.00 -37.10 -68.84
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -9.74 -4.12 -5.46
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -72.42 41 800.00 165.41
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.72 -4.16 -0.08
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -3.21 0.05 10.99
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 1.63 -0.87 1.68
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.21 -1.77 3.35
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.41 -0.77 1.50
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 45.73 44.62 39.44
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 55.95 55.54 56.41
Текуща ликвидност (Current Ratio) 131.32 132.44 126.81
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.74 2.42 3.22
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.81 2.48 2.81
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 4.31 108.60 37.29
Очаквана цена (Expected price) 3.90 8.84 6.01
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 53.70 -182.67 37.48
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 5.75 n/a 6.02

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 551 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 107.40 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 165 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 323.71 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 174 225.00 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 6 965 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 19 762 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 16.34 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.46
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.72 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.91
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 53.70 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.74 %
 + Средна дивидентна доходност от 5MB (MONBAT) за 5 години: 2.81 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 28.24
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -9.74 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -3.23 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 1.63 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.05 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 45.73 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.95 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -69.34 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -35.71 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -72.42 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -41.27 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 19.90
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 208.94 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 65.68 %
 - Спад в цената на 5MB (MONBAT) за 360 дни над -10%: -15.77 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 551 хил.лв., като нараства с 107.40 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 165 хил.лв., което представлява 0.13 лв. на акция при изменение с 323.71 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.74 лв. е 28.24.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 174 225.00 % и е 6 965 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 16.34 % до 19 762 хил.лв. (0.51 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 17.29, а на P/EBITDA 7.38.

Монбат АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 84 104 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -9.74 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -3.23 % до 8.12 лв. (общо 316 551 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.46, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 1.63 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.62 % от приходите от дейността (4 075 от 88 259 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (2 640 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -15.97 % и са 86 871 хил.лв., а за годината са 320 792 хил.лв. с изменение от -5.27 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 53 879 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 16 763 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 196 628 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 63 875 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 3 872 хил.лв. 91.95 % от финансовите разходи (4 211 хил. лв.). Те от своя страна са 4.85 % от разходите за дейността (86 871 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Монбат АД-София към края на декември 2023 г. от 159 708 хил.лв., прави 4.10 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.72 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.91. Резервите от 92 342 хил.лв. формират 57.82 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 23 235 хил.лв. (14.55 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.05 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 37 081 хил.лв., а краткосрочните за 165 812 хил.лв., което прави общо 202 893 хил.лв. 96 348 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 45.73 %. Общо дълговете са 55.95 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 127.04 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -3.21 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.52 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 362 601 хил.лв. От тях текущите са 60.05 % (217 747 хил.лв.), а нетекущите 39.95 % (144 854 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 51 935 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 131.32 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.52 % от собствения капитал и 14.32 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.41 %, а обръщаемостта им е 0.87 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 341 693 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 060 хил.лв. (1.95 % от Актива), от които парите в брои са 22 хил.лв. Незабавната ликвидност е 25.91 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 194 хил.лв. с изменение от -69.34 %. Отношението му към продажбите е 3.80 %. За година назад ОПП е 14 317 хил.лв. (-35.71 % спад), а ОПП/Продажби 4.52 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 610 хил.лв., а за 12 м. 434 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 1 516 хил.лв. и -10 218 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 5 320 хил.лв, а за период от 1 година 4 533 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -72.42 % до 1 489 хил.лв., а за 12 месеца е 7 330 хил.лв. (-41.27 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 19.90.

Монбат АД-София има емитирани акции с борсов код: 5MB (MONBAT)-обикновени 39 000 000 бр.. Емисия 5MB (MONBAT) поевтинява за предходните 90 дни с -9.66 % до цена 3.74 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -15.77 %. Капитализацията на дружеството е 145.86 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 4 002 570 лв., което е 77.49 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.74 % спрямо капитализацията (5MB (MONBAT) - 0.10263 лв. 2.74 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5MB (MONBAT) е 0.1051 лв. 2.81 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Монбат АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.70
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)208.94
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)1.63
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)16.14
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)65.68

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Монбат АД-София е 4.31 %. Очакваната цена на емисия 5MB (MONBAT) е 3.90 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.91650.91330.35
Цена/Печалба 12м.(P/E)-51.431628.2401282.12
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.44790.4608-2.79
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)11.40157.380854.48
Цена/СПП 12м.(P/FCF)12.976919.8990-34.79

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 712 757 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 992 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.80162 01440.19223 122
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)391.298 26190.21-278
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-4.32311 563242.101 113 952
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)72.4922 067225.2741 612
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-12.659 81816.6213 108

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Монбат АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 53.70 %, което съответства на цена за емисия 5MB (MONBAT) от 5.75 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 13 879 16 763 +20.78 % +2 884
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 51 267 78 973 +54.04 % +27 706
Други нетни приходи от продажби-3м. 6 328 -11 502 -281.76 % -17 830


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 10 983 3 194 -70.92 % -7 789
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 5 314 0 -100.00 % -5 314
Постъпления от заеми-3м. 58 582 27 550 -52.97 % -31 032
Платени заеми-3м. -66 591 -25 266 +62.06 % +41 325
Изплатени дивиденти-3м. -3 992 0 +100.00 % +3 992
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -14 682 1 516 +110.33 % +16 198
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -878 5 320 +705.92 % +6 198
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -878 5 320 +705.92 % +6 198
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -878 5 320 +705.92 % +6 198