-- 2024.01.30 17:35:35
Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София, TBS; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 17:34:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 9.20 9.25 11.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -332.00 2 794.00 -226.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 5 306.00 5 367.00 12 489.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 515.00 418.00 421.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 890.00 1 797.00 1 583.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 21.67 21.54 11.51
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 4.76 4.71 7.49
Цена/Продажби 12м.(P/S) 60.85 64.34 90.81
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -85.25 -88.47 -97.13
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 21.39 21.89 11.35
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -22.51 1 753.25 50.44
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 11.02 1 689.20 52.66
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 22.04 4.76 -15.46
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -15.00 -32.52 -149.80
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 26.31 26.82 14.14
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -55.15 -98.00 -11.75
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 280.74 298.66 788.95
Възвръщаемост на СК (ROE) 23.69 25.39 58.88
Възвръщаемост на активите (ROA) 22.94 24.41 50.88
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 1.43 0.86 3.55
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 1.44 0.87 3.55
Текуща ликвидност (Current Ratio) 2 121.43 3 608.02 500.42
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 8.80 8.76 7.04
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.58 3.56 2.86
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -1.26 33.47 -0.33
Очаквана цена (Expected price) 9.08 12.35 11.46
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -2.86 -53.15 -33.20
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 8.94 4.33 7.68

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 306 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 11.02 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 322 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 22.04 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 19.32 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 280.74 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 26.31 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 23.69 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.56 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -55.15 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 22.94 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 8.80 %
 + Средна дивидентна доходност от TBS за 5 години: 3.58 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -332 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -22.51 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -57.36 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 21.67
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -331 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -57.39 %
 - EV/EBITDA над 20: 21.39
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 60.85
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 4.76
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -313 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -16.36 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -1 301 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -18.92 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -322 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -15.00 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 349 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -18.54 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 58.70 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 59.82 %
 - Спад в цената на TBS за 360 дни над -10%: -18.58 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -332 хил.лв., като намалява с -22.51 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 306 хил.лв., което представлява 0.42 лв. на акция при изменение с -57.36 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 9.2 лв. е 21.67.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 11.02 % и е -331 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -57.39 % до 5 322 хил.лв. (0.43 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 21.39, а на P/EBITDA 21.61.

Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 515 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 22.04 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 19.32 % до 0.15 лв. (общо 1 890 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 60.85, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 280.74 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 12.56 % и са 905 хил.лв., а за годината са 2 885 хил.лв. с изменение от 19.12 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 269 хил.лв., разходите за възнаграждения с 440 хил.лв. и разходите за осигуровки с 150 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 699 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 815 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София към края на декември 2023 г. от 24 168 хил.лв., прави 1.93 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 26.31 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 23.69 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 4.76. Резервите от 1 613 хил.лв. формират 6.67 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 749 хил.лв. (19.65 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.56 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 3 хил.лв., а краткосрочните за 350 хил.лв., което прави общо 353 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.43 %. Общо дълговете са 1.44 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.46 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -55.15 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 23.09 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 24 521 хил.лв. От тях текущите са 30.28 % (7 425 хил.лв.), а нетекущите 69.72 % (17 096 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 075 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 2 121.43 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 29.27 % от собствения капитал и 28.85 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 22.94 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 23.69 %. Стойността на фирмата (EV) e 113 835 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 518 хил.лв. (6.19 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 433.71 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -313 хил.лв. с изменение от -16.36 %. Отношението му към продажбите е -60.78 %. За година назад ОПП е -1 301 хил.лв. (-18.92 % спад), а ОПП/Продажби -68.84 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 144 хил.лв., а за 12 м. -1 271 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 1 424 хил.лв. и 2 887 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 255 хил.лв, а за период от 1 година 315 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -15.00 % до -322 хил.лв., а за 12 месеца е -1 349 хил.лв. (-18.54 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -85.25.

Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София има емитирани акции с борсов код: TBS-обикновени 12 500 000 бр.. Емисия TBS поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 9.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -18.58 %. Капитализацията на дружеството е 115.00 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 10 125 000 лв., което е 190.82 % от текущата 12 месечна печалба и са 8.80 % спрямо капитализацията (TBS - 0.81 лв. 8.80 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия TBS е 0.3291 лв. 3.58 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)9.66
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)58.70
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)3.63
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)59.82
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)9.09

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София е -1.26 %. Очакваната цена на емисия TBS е 9.08 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)4.68954.7584-1.45
Цена/Печалба 12м.(P/E)21.427221.6736-1.14
Цена/Продажби 12м.(P/S)63.995560.84665.18
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)21.776221.60840.78
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-87.9878-85.2483-3.21


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Телелинк Бизнес Сървисис Груп АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -2.86 %, което съответства на цена за емисия TBS от 8.94 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 255 1 510 +492.16 % +1 255
Парични средства и парични еквиваленти 263 1 518 +477.19 % +1 255


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 103 269 +161.17 % +166
Разходи за осигуровки-3м. -69 150 +317.39 % +219
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 19 30 +57.89 % +11
Разходи по икономически елементи-3м. 597 898 +50.42 % +301
Разходи за дейността-3м. 674 905 +34.27 % +231
Печалба от дейността-3м. 2 786 0 -100.00 % -2 786
Общо разходи-3м. 681 907 +33.19 % +226
Печалба преди облагане с данъци-3м. 2 779 0 -100.00 % -2 779
Печалба след облагане с данъци-3м. 2 794 0 -100.00 % -2 794
Нетна печалба за периода-3м. 2 794 0 -100.00 % -2 794
Общо разходи и печалба-3м. 3 460 563 -83.73 % -2 897
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 416 515 +23.80 % +99
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 418 515 +23.21 % +97
Приходи от лихви-3м. 37 48 +29.73 % +11
Приходи от дивиденти-3м. 2 934 0 -100.00 % -2 934
Финансови приходи-3м. 3 042 48 -98.42 % -2 994
Приходи от дейността-3м. 3 460 563 -83.73 % -2 897
Загуба от дейността-3м. 0 342 +342.00 % +342
Общо приходи-3м. 3 460 563 -83.73 % -2 897
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 344 +344.00 % +344
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 332 +332.00 % +332
Нетна загуба за периода-3м. 0 332 +332.00 % +332
Общо приходи и загуба-3м. 3 460 563 -83.73 % -2 897


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 829 548 -33.90 % -281
Плащания на доставчици-3м. -166 -289 -74.10 % -123
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 96 -313 -426.04 % -409
Предоставени заеми-3м. -3 643 -1 891 +48.09 % +1 752
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 22 36 +63.64 % +14
Покупка на инвестиции-3м. 0 -147 -147.00 % -147
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 3 122 2 000 -35.94 % -1 122
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. -147 147 +200.00 % +294
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -654 144 +122.02 % +798
Постъпления от заеми-3м. 780 1 429 +83.21 % +649
Изплатени дивиденти-3м. -297 0 +100.00 % +297
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 477 1 424 +198.53 % +947
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -81 1 255 +1 649.38 % +1 336
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -81 1 255 +1 649.38 % +1 336
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 263 1 255 +377.19 % +992