-- 2024.01.30 17:01:46
Актив Пропъртис АДСИЦ, 5AX, AKTIV, AKTB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 16:55:00 в Investor.bg

Показатели:

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 847 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.77
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 394 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 63.17 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 38.27 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 45.00 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 7.78 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 7.05 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.56
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.77 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 95.63 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 166.08 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 95.63 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 166.04 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 14.96 %
 + Средна дивидентна доходност от 5AX (AKTIV) за 5 години: 4.49 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -632 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -130.68 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -5.96 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -106.70 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -144 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -96.30 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.50
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.17 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 60.83 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 15.51 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -81 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -81 хил.лв.
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -35.16 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -54.26 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -632 хил.лв., като намалява с -130.68 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 847 хил.лв., което представлява 0.84 лв. на акция при изменение с -5.96 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.55 лв. е 7.77.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -106.70 % и е -144 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 63.17 % до 3 394 хил.лв. (1.55 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.91, а на P/EBITDA 4.23.

Актив Пропъртис АДСИЦ формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 99 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -96.30 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 38.27 % до 1.87 лв. (общо 4 104 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.50, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 45.00 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 18.28 % и са 731 хил.лв., а за годината са 2 257 хил.лв. с изменение от 124.80 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 216 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 625 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 488 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (488 хил. лв.). Те от своя страна са 66.76 % от разходите за дейността (731 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Актив Пропъртис АДСИЦ към края на декември 2023 г. от 25 581 хил.лв., прави 11.67 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 7.78 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 7.05 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.56. Резервите от 887 хил.лв. формират 3.47 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 119 хил.лв. (12.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 39.17 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 38 740 хил.лв., а краткосрочните за 985 хил.лв., което прави общо 39 725 хил.лв. 9 017 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.51 %. Общо дълговете са 60.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 155.29 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 15.51 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.35 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 65 306 хил.лв. От тях текущите са 30.29 % (19 779 хил.лв.), а нетекущите 69.71 % (45 527 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 18 794 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 2 008.02 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 73.47 % от собствения капитал и 28.78 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.77 %, а обръщаемостта им е 0.06 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 2.84 %. Стойността на фирмата (EV) e 54 001 672 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 81 хил.лв. (0.12 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 8.22 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -81 хил.лв. с изменение от 95.63 %. Отношението му към продажбите е -81.82 %. За година назад ОПП е 1 017 хил.лв. (166.08 % ръст), а ОПП/Продажби 24.78 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 861 хил.лв., а за 12 м. -4 219 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -857 хил.лв. и 3 120 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -77 хил.лв, а за период от 1 година -82 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 95.63 % до -81 хил.лв., а за 12 месеца е 1 017 хил.лв. (166.04 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 14.12.

Актив Пропъртис АДСИЦ има емитирани акции с борсов код: 5AX (AKTIV)-обикновени 2 192 011 бр.. Емисия 5AX (AKTIV) поскъпва за предходните 90 дни с 2.34 % до цена 6.55 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -6.43 %. Капитализацията на дружеството е 14.36 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 148 171 лв., което е 116.31 % от текущата 12 месечна печалба и са 14.96 % спрямо капитализацията (5AX (AKTIV) - 0.98 лв. 14.96 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 5AX (AKTIV) е 0.2940 лв. 4.49 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Актив Пропъртис АДСИЦ измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Актив Пропъртис АДСИЦ е -35.16 %. Очакваната цена на емисия 5AX (AKTIV) е 4.25 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 421 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 800 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба: