-- 2024.01.30 16:39:59
София Комерс-Заложни къщи АД-София, 6SOA, SOFCOM2, 6SO, SOFCOM, 6SOP, 6SOB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 16:37:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 3.26 3.00 3.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 011.00 1 000.00 887.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 3 835.00 3 460.00 3 001.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 438.00 2 371.00 2 099.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 9 250.00 9 116.00 7 732.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 7.60 8.23 9.49
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.93 2.03 2.17
Цена/Продажби 12м.(P/S) 3.15 3.12 3.68
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 7.92 10.05 -45.50
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.77 7.66 8.41
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 58.96 35.69 43.53
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 55.87 36.11 34.61
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 5.82 19.27 20.70
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 119.01 205.68 -19.77
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 18.99 15.03 29.70
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 76.21 130.47 93.87
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 41.46 37.96 38.81
Възвръщаемост на СК (ROE) 27.50 25.93 25.13
Възвръщаемост на активите (ROA) 19.71 19.04 20.60
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 26.06 27.39 18.27
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 29.52 29.98 21.13
Текуща ликвидност (Current Ratio) 330.77 315.51 478.52
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 5.21 5.33 7.36
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.52 3.60 3.46
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 5.12 5.12 7.06
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 7.55 7.13 7.56
Очаквана цена (Expected price) 3.51 3.21 3.23
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 13.24 10.06 17.92
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.69 3.30 3.54

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 011 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 58.96 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 835 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 39.45 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 7.60
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 55.87 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 275 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 726 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 38.23 %
 + EV/EBITDA под 8: 6.77
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 5.82 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 16.54 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 41.46 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 18.99 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 27.50 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 70.48 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 19.71 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 109.63 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 1 378.03 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 119.01 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 687.70 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 7.92
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 13.24 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.21 %
 + Средна дивидентна доходност от 6SOA (SOFCOM2) за 5 години: 3.52 %
 + Средна дивидентна доходност от 6SOP за 5 години: 5.12 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 3.15
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.93
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 76.21 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 65.58 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 011 хил.лв., като нараства с 58.96 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 835 хил.лв., което представлява 0.43 лв. на акция при изменение с 39.45 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.26 лв. е 7.60.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 55.87 % и е 1 275 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 38.23 % до 4 726 хил.лв. (0.53 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.77, а на P/EBITDA 6.17.

София Комерс-Заложни къщи АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 438 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 5.82 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 16.54 % до 1.03 лв. (общо 9 250 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 3.15, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 41.46 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -17.66 % и са 1 315 хил.лв., а за годината са 4 992 хил.лв. с изменение от 2.19 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 947 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 3 760 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на София Комерс-Заложни къщи АД-София към края на декември 2023 г. от 15 068 хил.лв., прави 1.69 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 18.99 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 27.50 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.93. Резервите от 1 250 хил.лв. формират 8.30 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 045 хил.лв. (6.94 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 70.48 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 739 хил.лв., а краткосрочните за 5 571 хил.лв., което прави общо 6 310 хил.лв. 39 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 26.06 %. Общо дълговете са 29.52 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 41.88 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 76.21 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 31.61 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 21 378 хил.лв. От тях текущите са 86.20 % (18 427 хил.лв.), а нетекущите 13.80 % (2 951 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 12 856 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 330.77 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 85.32 % от собствения капитал и 60.14 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 19.71 %, а обръщаемостта им е 0.48 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 26.20 %. Стойността на фирмата (EV) e 32 006 872 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 439 хил.лв. (16.09 % от Актива), от които парите в брои са 3 157 хил.лв. Незабавната ликвидност е 63.99 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 654 хил.лв. с изменение от 109.63 %. Отношението му към продажбите е 67.84 %. За година назад ОПП е 4 013 хил.лв. (1 378.03 % ръст), а ОПП/Продажби 43.38 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 4 хил.лв., а за 12 м. 3 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -1 519 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 658 хил.лв, а за период от 1 година 2 497 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 119.01 % до 1 555 хил.лв., а за 12 месеца е 3 679 хил.лв. (687.70 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 7.92.

София Комерс-Заложни къщи АД-София има емитирани акции с борсов код: 6SOA (SOFCOM2)-обикновени 8 937 384 бр., 6SOP-привилегировани 0 бр., 6SO (SOFCOM)-привилегировани 0 бр.. Емисия 6SOA (SOFCOM2) поскъпва за предходните 90 дни с 8.67 % до цена 3.26 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.67 %. Капитализацията на дружеството е 29.14 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 519 020 лв., което е 39.61 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.21 % спрямо капитализацията (6SOA (SOFCOM2) - 0.1699625 лв. 5.21 % дивидентна доходност)(6SOP - 0 лв. 0.00 % дивидентна доходност)(6SO (SOFCOM) - 0 лв. ). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6SOA (SOFCOM2) е 0.1148 лв. 3.52 % дивидентна доходност, а по емисия 6SOP е 0.4350 лв. 5.12 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на София Комерс-Заложни къщи АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)5.30
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)10.99
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)3.89
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)10.73
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)65.58

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на София Комерс-Заложни къщи АД-София е 7.55 %. Очакваната цена на емисия 6SOA (SOFCOM2) е 3.51 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.07271.93367.19
Цена/Печалба 12м.(P/E)8.42087.597410.84
Цена/Продажби 12м.(P/S)3.19613.14981.47
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.82506.165010.71
Цена/СПП 12м.(P/FCF)10.28087.919529.82

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 9 477 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 352 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал12.1615 76710.1415 483
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)24.994 32526.584 380
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)5.029 5742.909 381
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)24.065 29624.875 331
Свободен паричен поток 12м.(FCF)278.4310 7251.742 883

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на София Комерс-Заложни къщи АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 13.24 %, което съответства на цена за емисия 6SOA (SOFCOM2) от 3.69 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Парични средства в брой 1 251 3 157 +152.36 % +1 906
Парични средства и парични еквиваленти 1 781 3 439 +93.09 % +1 658
Текуща печалба 2 824 3 835 +35.80 % +1 011
Финансов резултат 3 869 4 880 +26.13 % +1 011


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 256 806 +214.84 % +550
Плащания на доставчици-3м. -60 -161 -168.33 % -101
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -28 -72 -157.14 % -44
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 1 139 1 654 +45.22 % +515
Изплатени дивиденти-3м. -1 370 0 +100.00 % +1 370
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. -149 0 +100.00 % +149
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 519 0 +100.00 % +1 519
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -377 1 658 +539.79 % +2 035
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -377 1 658 +539.79 % +2 035
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -377 1 658 +539.79 % +2 035