-- 2024.01.30 16:33:51
Зърнени Храни България АД-София, T43, ZHBG; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 16:32:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 0.15 0.13 0.17
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -614.00 215.00 -1 127.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 135.00 -370.00 128.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 184.00 232.00 511.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 020.00 1 323.00 1 342.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 210.15 -66.10 259.86
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.11 0.09 0.12
Цена/Продажби 12м.(P/S) 27.81 18.49 24.79
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -48.41 -59.22 -106.95
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 49.62 58.16 53.32
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 45.13 -56.30 -69.47
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 60.78 -22.18 -64.65
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -62.22 -28.17 39.24
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -617.86 -384.44 93.40
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.05 -0.14 0.05
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 6.16 6.81 5.03
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 13.24 -27.97 9.54
Възвръщаемост на СК (ROE) 0.05 -0.14 0.05
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.04 -0.11 0.04
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 14.99 14.91 13.92
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 18.04 17.98 17.20
Текуща ликвидност (Current Ratio) 180.24 183.12 189.44
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -10.54 -22.45 9.34
Очаквана цена (Expected price) 0.13 0.10 0.19
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -29.83 -38.40 25.46
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.10 0.08 0.21

 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 45.13 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 135 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 60.78 %
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 757 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 5.15 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.24 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.05 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.11
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 81.96 %
 + Ръст в цената на T43 (ZHBG) за 90 дни над 10%: 13.28 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -614 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -0.74 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 210.15
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -211 хил.лв.
 - EV/EBITDA над 20: 49.62
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -62.22 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -22.61 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 27.81
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.05 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 6.16 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.03
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -196 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -2 077.78 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -527 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -113.36 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -201 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -617.86 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -586 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -79.75 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 252.29 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 29.86 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -10.54 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -29.83 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -614 хил.лв., като нараства с 45.13 %. За последните 12 месеца печалбата достига 135 хил.лв., което представлява 0.00 лв. на акция при изменение с -0.74 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.145 лв. е 210.15.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 60.78 % и е -211 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 5.15 % до 1 757 хил.лв. (0.01 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 49.62, а на P/EBITDA 16.15.

Зърнени Храни България АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 184 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -62.22 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -22.61 % до 0.01 лв. (общо 1 020 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 27.81, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.24 %.
През тримесечието финансовите приходи са 79.37 % от приходите от дейността (708 от 892 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (708 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -31.87 % и са 1 518 хил.лв., а за годината са 3 630 хил.лв. с изменение от -9.25 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 838 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 560 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 060 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 410 хил.лв. 99.76 % от финансовите разходи (411 хил. лв.). Те от своя страна са 27.08 % от разходите за дейността (1 518 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Зърнени Храни България АД-София към края на декември 2023 г. от 267 287 хил.лв., прави 1.37 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.05 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.05 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.11. Резервите от 54 424 хил.лв. формират 20.36 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 17 068 хил.лв. (6.39 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 81.96 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 9 921 хил.лв., а краткосрочните за 48 899 хил.лв., което прави общо 58 820 хил.лв. 613 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 14.99 %. Общо дълговете са 18.04 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 22.01 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 6.16 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1.10 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 326 107 хил.лв. От тях текущите са 27.03 % (88 137 хил.лв.), а нетекущите 72.97 % (237 970 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 39 238 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 180.24 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 14.68 % от собствения капитал и 12.03 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.04 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.05 %. Стойността на фирмата (EV) e 87 175 742 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 15 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.03 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -196 хил.лв. с изменение от -2 077.78 %. Отношението му към продажбите е -106.52 %. За година назад ОПП е -527 хил.лв. (-113.36 % спад), а ОПП/Продажби -51.67 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 202 хил.лв., а за 12 м. -2 341 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -5 хил.лв. и 2 861 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 1 хил.лв, а за период от 1 година -7 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -617.86 % до -201 хил.лв., а за 12 месеца е -586 хил.лв. (-79.75 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -48.41.

Зърнени Храни България АД-София има емитирани акции с борсов код: T43 (ZHBG)-обикновени 195 660 287 бр.. Емисия T43 (ZHBG) поскъпва за предходните 90 дни с 13.28 % до цена 0.145 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -5.23 %. Капитализацията на дружеството е 28.37 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Зърнени Храни България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.09
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)252.29
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)12.20
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)7.26
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)29.86

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Зърнени Храни България АД-София е -10.54 %. Очакваната цена на емисия T43 (ZHBG) е 0.13 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.10590.1061-0.23
Цена/Печалба 12м.(P/E)-76.6777210.1535136.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)21.444227.8144-22.90
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)19.839716.147322.87
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-68.6943-48.4142-41.89

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 822 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 216 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.22267 324-0.11267 617
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)168.43253148.08178
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-31.57905-44.23738
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)28.731 84123.361 764
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-87.81-776-126.79-937

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Зърнени Храни България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -29.83 %, което съответства на цена за емисия T43 (ZHBG) от 0.10 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. -111 54 +148.65 % +165
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 212 838 +295.28 % +626
Обезценка на активи-3м. 0 1 000 +1 000.00 % +1 000
Разходи по икономически елементи-3м. 306 1 107 +261.76 % +801
Разходи за дейността-3м. 709 1 518 +114.10 % +809
Печалба от дейността-3м. 223 0 -100.00 % -223
Общо разходи-3м. 709 1 518 +114.10 % +809
Печалба преди облагане с данъци-3м. 223 0 -100.00 % -223
Печалба след облагане с данъци-3м. 215 0 -100.00 % -215
Нетна печалба за периода-3м. 215 0 -100.00 % -215
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 232 184 -20.69 % -48
Загуба от дейността-3м. 0 626 +626.00 % +626
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 626 +626.00 % +626
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 614 +614.00 % +614
Нетна загуба за периода-3м. 0 614 +614.00 % +614


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -67 -105 -56.72 % -38
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -45 0 +100.00 % +45
Предоставени заеми-3м. -1 548 -335 +78.36 % +1 213
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 356 477 +33.99 % +121
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 98 60 -38.78 % -38
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -1 091 202 +118.52 % +1 293
Постъпления от заеми-3м. 1 400 0 -100.00 % -1 400
Платени заеми-3м. -39 0 +100.00 % +39
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -67 -1 +98.51 % +66
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 1 294 -5 -100.39 % -1 299