-- 2024.01.30 15:31:46
Захарни заводи АД-Горна Оряховица, 3Z9, ZAHZA, 3Z9M, 3Z9N; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 15:30:00 в x3news.com

Показатели:

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 488 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 945 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 899 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 9 752 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.88
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 12.25 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 11.99 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -29.39 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.53 %
 + Ръст в цената на 3Z9 (ZAHZA) за 360 дни над 10%: 61.29 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.88 %
 + Средна дивидентна доходност от 3Z9 (ZAHZA) за 5 години: 0.79 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -91.86 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -66.75 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 16.90
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -75.84 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -44.80 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -27.42 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -16.89 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.84
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.46 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.54 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -5 052 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.29
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -95.57 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -56.54 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -712 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -113.67 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -95.11 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 223.75
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 50.53 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 26.10 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 68.72 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -26.13 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -25.43 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 488 хил.лв., като намалява с -91.86 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 945 хил.лв., което представлява 0.35 лв. на акция при изменение с -66.75 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6 лв. е 16.90.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -75.84 % и е 1 899 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -44.80 % до 9 752 хил.лв. (0.88 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.46, а на P/EBITDA 6.84.

Захарни заводи АД-Горна Оряховица формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 21 609 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -27.42 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -16.89 % до 6.83 лв. (общо 75 922 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.88, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.20 %.
През тримесечието финансовите приходи са 12.93 % от приходите от дейността (3 213 от 24 856 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (3 200 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -20.80 % и са 24 368 хил.лв., а за годината са 87 406 хил.лв. с изменение от -2.70 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 12 949 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 685 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 54 695 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 418 хил.лв. 84.96 % от финансовите разходи (492 хил. лв.). Те от своя страна са 2.02 % от разходите за дейността (24 368 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Захарни заводи АД-Горна Оряховица към края на декември 2023 г. от 36 162 хил.лв., прави 3.25 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 12.25 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 11.99 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.84. Резервите от 21 456 хил.лв. формират 59.33 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -352 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 44.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 21 338 хил.лв., а краткосрочните за 23 839 хил.лв., което прави общо 45 177 хил.лв. 23 652 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 29.31 %. Общо дълговете са 55.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 124.93 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -29.39 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -15.44 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 81 339 хил.лв. От тях текущите са 23.10 % (18 787 хил.лв.), а нетекущите 76.90 % (62 552 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -5 052 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 78.81 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -13.97 % от собствения капитал и -6.21 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.53 %, а обръщаемостта им е 0.87 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.28 %. Стойността на фирмата (EV) e 111 784 514 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 70 хил.лв. (0.09 % от Актива), от които парите в брои са 9 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.29 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 281 хил.лв. с изменение от -95.57 %. Отношението му към продажбите е 1.30 %. За година назад ОПП е 4 496 хил.лв. (-56.54 % спад), а ОПП/Продажби 5.92 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -401 хил.лв., а за 12 м. 11 112 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 763 хил.лв. и -15 558 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 883 хил.лв, а за период от 1 година 50 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -113.67 % до -712 хил.лв., а за 12 месеца е 298 хил.лв. (-95.11 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 223.75.

Захарни заводи АД-Горна Оряховица има емитирани акции с борсов код: 3Z9 (ZAHZA)-обикновени 11 112 919 бр.. Емисия 3Z9 (ZAHZA) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 6 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 61.29 %. Капитализацията на дружеството е 66.68 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 588 985 лв., което е 14.93 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.88 % спрямо капитализацията (3Z9 (ZAHZA) - 0.053 лв. 0.88 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3Z9 (ZAHZA) е 0.0477 лв. 0.79 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Захарни заводи АД-Горна Оряховица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Захарни заводи АД-Горна Оряховица е -26.13 %. Очакваната цена на емисия 3Z9 (ZAHZA) е 4.43 лв.

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 72 523 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 269 хил.лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива: