-- 2024.01.30 14:57:59
Север Холдинг АД, 6S8, SEVHL, SEVA, SEVB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 14:50:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 3.66 3.20 3.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 110.00 -3.00 -43.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 193.00 130.00 48.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 667.00 229.00 0.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 333.00 522.00 665.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 14.80 19.22 52.04
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.11 1.02 1.04
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.14 4.79 3.76
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -17.97 -15.33 -20.31
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 33.05 87.90 25.76
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 134.04 93.62 -458.33
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 586.44 28.25 -31.47
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 563.19 59.03 -100.00
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 66.67 -39.44 98.01
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 8.12 0.12 1.99
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 129.58 116.86 0.03
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 14.48 24.90 7.22
Възвръщаемост на СК (ROE) 7.68 5.28 2.02
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.50 0.41 0.19
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 10.47 1.66 2.26
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 95.17 91.54 90.14
Текуща ликвидност (Current Ratio) 591.40 4 289.49 3 935.44
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 52.69 2.02 -23.55
Очаквана цена (Expected price) 5.59 3.26 2.45
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 55.61 17.04 19.15
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 5.70 3.75 3.81

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 110 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 134.04 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 193 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 39.86 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 586.44 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 861 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 614 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 178.28 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 563.19 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 155.85 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 14.48 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 8.12 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 7.68 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 83.33 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 66.67 %
 + Ръст в цената на 6S8 (SEVHL) за 90 дни над 10%: 14.38 %
 + Ръст в цената на 6S8 (SEVHL) за 360 дни над 10%: 14.38 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 52.69 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 55.61 %

 - EV/EBITDA над 20: 33.05
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.14
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 4.83 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 95.17 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 129.58 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -1 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -158 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -28.46 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -2 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -159 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -29.27 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 73.99 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 44.54 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 47.25 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 110 хил.лв., като нараства с 134.04 %. За последните 12 месеца печалбата достига 193 хил.лв., което представлява 0.25 лв. на акция при изменение с 39.86 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.66 лв. е 14.80.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 586.44 % и е 861 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 178.28 % до 1 614 хил.лв. (2.07 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 33.05, а на P/EBITDA 1.77.

Север Холдинг АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 667 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 563.19 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 155.85 % до 1.71 лв. (общо 1 333 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.14, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 14.48 %.
През тримесечието финансовите приходи са 37.49 % от приходите от дейността (400 от 1 067 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (301 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 451.84 % и са 957 хил.лв., а за годината са 1 893 хил.лв. с изменение от 238.64 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 15 хил.лв., разходите за възнаграждения с 12 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 31 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 106 хил.лв., разходите за възнаграждения с 43 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 33 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 750 хил.лв. 83.71 % от финансовите разходи (896 хил. лв.). Те от своя страна са 93.63 % от разходите за дейността (957 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Север Холдинг АД към края на декември 2023 г. от 2 570 хил.лв., прави 3.29 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 8.12 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 7.68 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.11. Резервите от 89 хил.лв. формират 3.46 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 507 хил.лв. (58.64 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 4.83 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 45 063 хил.лв., а краткосрочните за 5 570 хил.лв., което прави общо 50 633 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 10.47 %. Общо дълговете са 95.17 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 970.16 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 129.58 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 117.76 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 53 203 хил.лв. От тях текущите са 61.92 % (32 941 хил.лв.), а нетекущите 38.08 % (20 262 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 27 371 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 591.40 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1 065.02 % от собствения капитал и 51.45 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.50 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.53 %. Стойността на фирмата (EV) e 53 350 216 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 140 хил.лв. (0.26 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 12.23 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -1 хил.лв. с изменение от 83.33 %. Отношението му към продажбите е -0.15 %. За година назад ОПП е -158 хил.лв. (-28.46 % спад), а ОПП/Продажби -11.85 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. -27 091 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 27 389 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 хил.лв, а за период от 1 година 140 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 66.67 % до -2 хил.лв., а за 12 месеца е -159 хил.лв. (-29.27 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -17.97.

Север Холдинг АД има емитирани акции с борсов код: 6S8 (SEVHL)-обикновени 780 660 бр.. Емисия 6S8 (SEVHL) поскъпва за предходните 90 дни с 14.38 % до цена 3.66 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 14.38 %. Капитализацията на дружеството е 2.86 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Север Холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.01
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)73.99
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)44.54
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)47.25
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)9.62

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Север Холдинг АД е 52.69 %. Очакваната цена на емисия 6S8 (SEVHL) е 5.59 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.16151.11184.47
Цена/Печалба 12м.(P/E)21.978614.804248.46
Цена/Продажби 12м.(P/S)5.47362.1434155.36
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)4.96041.7703180.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-17.5289-17.96992.45

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 665 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -87 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.042 6090.562 474
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-81.4524-252.96-199
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)215.511 647222.441 683
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)256.862 056293.072 264
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-261.66-59077.90-36

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Север Холдинг АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 55.61 %, което съответства на цена за емисия 6S8 (SEVHL) от 5.70 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Инвестиции общо 15 199 20 259 +33.29 % +5 060
Инвестиции в дъщерни предприятия 15 199 20 259 +33.29 % +5 060
Финансови активи нетекущи 15 199 20 259 +33.29 % +5 060
Нетекущи активи 15 200 20 262 +33.30 % +5 062
Текущи вземания от свързани предприятия 18 877 25 021 +32.55 % +6 144
Текущи вземания от клиенти и доставчици 4 823 7 239 +50.09 % +2 416
Текущи вземания по предоставени аванси 4 911 0 -100.00 % -4 911
Други текущи финансови активи 8 736 541 -93.81 % -8 195
Финансови активи текущи 8 736 541 -93.81 % -8 195
Текуща част от нетекущите задължения 379 5 069 +1 237.47 % +4 690
Търговски и други текущи задължения 875 5 570 +536.57 % +4 695
Текущи пасиви 875 5 570 +536.57 % +4 695


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 56 15 -73.21 % -41
Разходи за лихви-3м. 230 750 +226.09 % +520
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. -22 80 +463.64 % +102
Други финансови разходи-3м. 93 66 -29.03 % -27
Финансови разходи-3м. 301 896 +197.67 % +595
Разходи за дейността-3м. 374 957 +155.88 % +583
Печалба от дейността-3м. 0 110 +110.00 % +110
Общо разходи-3м. 374 957 +155.88 % +583
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 110 +110.00 % +110
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 110 +110.00 % +110
Нетна печалба за периода-3м. 0 110 +110.00 % +110
Общо разходи и печалба-3м. 371 1 067 +187.60 % +696
Други нетни приходи от продажби-3м. 229 666 +190.83 % +437
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 229 667 +191.27 % +438
Приходи от лихви-3м. 142 301 +111.97 % +159
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 63 +63.00 % +63
Финансови приходи-3м. 142 400 +181.69 % +258
Приходи от дейността-3м. 371 1 067 +187.60 % +696
Общо приходи-3м. 371 1 067 +187.60 % +696
Общо приходи и загуба-3м. 371 1 067 +187.60 % +696