-- 2024.01.30 14:47:05
Велбъжд АД-Кюстендил, 4V6, VELB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 14:45:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 2.00 2.00 0.05
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 61.00 35.00 14.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 188.00 137.00 159.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 531.00 2 368.00 1 419.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 8 208.00 8 096.00 5 425.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.05 5.55 0.12
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.19 0.19 0.01
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.09 0.09 0.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -0.95 -1.27 0.08
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 10.00 12.13 8.14
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 510.00 -59.30 450.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 83.93 -9.40 52.78
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 7.89 54.27 42.76
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -150.00 -191.50 -170.83
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.87 3.56 4.29
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 12.78 65.03 29.96
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 2.29 1.69 2.93
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.74 3.50 4.19
Възвръщаемост на активите (ROA) 2.48 1.84 2.50
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 42.99 49.54 41.72
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 44.25 50.86 42.98
Текуща ликвидност (Current Ratio) 135.22 126.41 153.26
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -4.23 -4.47 7.13
Очаквана цена (Expected price) 1.92 1.91 0.05
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 12.24 3.54 12.30
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.24 2.07 0.06

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 61 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 510.00 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 188 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 21.29 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.05
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 83.93 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 103 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 388 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 31.53 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 7.89 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 51.30 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.09
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.87 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.19
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.48 %
 + Ръст в цената на 4V6 (VELB) за 360 дни над 10%: 3 821.57 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 12.24 %

 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): 2.29 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 42.99 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 12.78 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -38 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -124.05 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -688 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -228.60 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -67 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -150.00 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -799 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -280.77 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 87.66 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 61 хил.лв., като нараства с 510.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 188 хил.лв., което представлява 0.49 лв. на акция при изменение с 21.29 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2 лв. е 4.05.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 83.93 % и е 103 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 31.53 % до 388 хил.лв. (1.02 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 10.00, а на P/EBITDA 1.96.

Велбъжд АД-Кюстендил формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 531 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 7.89 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 51.30 % до 21.58 лв. (общо 8 208 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 2.29 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 0.81 % и са 1 485 хил.лв., а за годината са 8 043 хил.лв. с изменение от 41.50 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 1 135 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 331 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 5 881 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 264 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 27 хил.лв. 52.94 % и другите финансови разходи, които са 22 хил.лв. 43.14 % от финансовите разходи (51 хил. лв.). Те от своя страна са 3.43 % от разходите за дейността (1 485 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Велбъжд АД-Кюстендил към края на декември 2023 г. от 4 046 хил.лв., прави 10.64 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.87 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.74 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.19. Резервите от 3 262 хил.лв. формират 80.62 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 216 хил.лв. (5.34 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 55.75 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 92 хил.лв., а краткосрочните за 3 120 хил.лв., което прави общо 3 212 хил.лв. 1 215 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 42.99 %. Общо дълговете са 44.25 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 79.39 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 12.78 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 8.23 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 7 258 хил.лв. От тях текущите са 58.13 % (4 219 хил.лв.), а нетекущите 41.87 % (3 039 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 099 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 135.22 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 27.16 % от собствения капитал и 15.14 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.48 %, а обръщаемостта им е 1.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.63 %. Стойността на фирмата (EV) e 3 879 638 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 93 хил.лв. (1.28 % от Актива), от които парите в брои са 7 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.98 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -38 хил.лв. с изменение от -124.05 %. Отношението му към продажбите е -2.48 %. За година назад ОПП е -688 хил.лв. (-228.60 % спад), а ОПП/Продажби -8.38 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -115 хил.лв., а за 12 м. -115 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -501 хил.лв. и 360 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -654 хил.лв, а за период от 1 година -443 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -150.00 % до -67 хил.лв., а за 12 месеца е -799 хил.лв. (-280.77 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -0.95.

Велбъжд АД-Кюстендил има емитирани акции с борсов код: 4V6 (VELB)-обикновени 380 319 бр.. Емисия 4V6 (VELB) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3 821.57 %. Капитализацията на дружеството е 0.76 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Велбъжд АД-Кюстендил измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.46
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)12.15
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)12.22
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)6.59
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)87.66

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Велбъжд АД-Кюстендил е -4.23 %. Очакваната цена на емисия 4V6 (VELB) е 1.92 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.19090.18801.53
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.55214.045937.23
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.09400.09271.38
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.23061.960413.78
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-1.2720-0.9520-33.61

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 8 650 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 363 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.884 0601.724 054
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)39.19191291.36536
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)13.509 1890.178 110
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)18.7640539.01474
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-230.88-1 979-16.31-696

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Велбъжд АД-Кюстендил и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 12.24 %, което съответства на цена за емисия 4V6 (VELB) от 2.24 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Незавършено производство 503 885 +75.94 % +382
Парични средства в безсрочни депозити 740 86 -88.38 % -654
Парични средства и парични еквиваленти 747 93 -87.55 % -654
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 1 715 1 215 -29.15 % -500
Текущи задължения към свързани предприятия 539 720 +33.58 % +181
Текущи задължения към доставчици и клиенти 1 270 962 -24.25 % -308
Търговски и други текущи задължения 3 993 3 099 -22.39 % -894
Текущи пасиви 4 017 3 120 -22.33 % -897


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 444 1 135 -21.40 % -309
Разходи за външни услуги-3м. 162 86 -46.91 % -76
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -35 -200 -471.43 % -165
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 275 13 -95.27 % -262
Разходи по икономически елементи-3м. 2 260 1 434 -36.55 % -826
Разходи за дейността-3м. 2 319 1 485 -35.96 % -834
Общо разходи-3м. 2 319 1 485 -35.96 % -834
Общо разходи и печалба-3м. 2 368 1 532 -35.30 % -836
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 2 333 1 508 -35.36 % -825
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 2 368 1 531 -35.35 % -837
Приходи от дейността-3м. 2 368 1 532 -35.30 % -836
Общо приходи-3м. 2 368 1 532 -35.30 % -836
Общо приходи и загуба-3м. 2 368 1 532 -35.30 % -836


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 856 1 444 -22.20 % -412
Плащания на доставчици-3м. -1 671 -1 071 +35.91 % +600
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -241 -38 +84.23 % +203
Покупка на дълготрайни активи-3м. 0 -115 -115.00 % -115
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 0 -115 -115.00 % -115
Постъпления от заеми-3м. 863 13 -98.49 % -850
Платени заеми-3м. -11 -513 -4 563.64 % -502
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 854 -501 -158.67 % -1 355
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 613 -654 -206.69 % -1 267
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 613 -654 -206.69 % -1 267