-- 2024.01.30 14:33:43
ИММИ АД-София, 4IM, IMMI; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 14:29:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 4.99 4.99 4.99
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -10.00 -29.00 59.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 79.00 146.00 279.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 107.00 96.00 103.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 384.00 384.00 371.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 5.49 2.97 1.55
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.20 0.20 0.20
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.13 1.13 1.17
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -18.06 18.85 2.46
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 8.28 4.23 2.63
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -117.54 -136.71 n/a
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -102.27 -136.71 n/a
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 0.00 5.49 n/a
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -87.04 -261.54 n/a
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.70 7.03 15.03
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -27.30 -17.86 -16.18
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 20.57 38.02 75.20
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.56 6.64 13.72
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.10 5.72 11.36
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 5.67 6.72 9.96
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 11.70 12.66 15.91
Текуща ликвидност (Current Ratio) 320.42 288.89 194.07
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -24.30 -20.10 n/a
Очаквана цена (Expected price) 3.78 3.99 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -43.12 -21.47 n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 2.84 3.92 n/a

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 79 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.49
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 87 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.00 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 2.40 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 20.57 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.70 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.20
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 88.30 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -27.30 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.10 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -10 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -117.54 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -71.48 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -102.27 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -2 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -71.75 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -87.04 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -24 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -113.87 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -87.04 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -24 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -113.87 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 41.90 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 40.75 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 104.56 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -24.30 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -43.12 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -10 хил.лв., като намалява с -117.54 %. За последните 12 месеца печалбата достига 79 хил.лв., което представлява 0.91 лв. на акция при изменение с -71.48 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.99 лв. е 5.49.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -102.27 % и е -2 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -71.75 % до 87 хил.лв. (1.00 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.28, а на P/EBITDA 4.98.

ИММИ АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 107 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 0.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 2.40 % до 4.42 лв. (общо 384 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.13, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 20.57 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.46 % от приходите от дейността (5 от 112 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (5 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 375.00 % и са 114 хил.лв., а за годината са 303 хил.лв. с изменение от 309.46 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 29 хил.лв., разходите за възнаграждения с 32 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 36 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 114 хил.лв., разходите за възнаграждения с 95 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 59 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ИММИ АД-София към края на декември 2023 г. от 2 212 хил.лв., прави 25.46 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.70 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.56 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.20. Резервите от 365 хил.лв. формират 16.50 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 681 хил.лв. (75.99 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 88.30 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 151 хил.лв., а краткосрочните за 142 хил.лв., което прави общо 293 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.67 %. Общо дълговете са 11.70 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 13.25 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -27.30 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.22 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 2 505 хил.лв. От тях текущите са 18.16 % (455 хил.лв.), а нетекущите 81.84 % (2 050 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 313 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 320.42 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 14.15 % от собствения капитал и 12.50 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.10 %, а обръщаемостта им е 0.15 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.33 %. Стойността на фирмата (EV) e 720 456 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 6 хил.лв. (0.24 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 4.23 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 7 хил.лв. с изменение от -87.04 %. Отношението му към продажбите е 6.54 %. За година назад ОПП е -24 хил.лв. (-113.87 % спад), а ОПП/Продажби -6.25 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -8 хил.лв., а за 12 м. 11 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 хил.лв, а за период от 1 година -13 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -87.04 % до 7 хил.лв., а за 12 месеца е -24 хил.лв. (-113.87 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -18.06.

ИММИ АД-София има емитирани акции с борсов код: 4IM (IMMI)-обикновени 86 865 бр.. Емисия 4IM (IMMI) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 4.99 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.43 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ИММИ АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.93
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)41.90
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)0.66
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)40.75
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)104.56

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ИММИ АД-София е -24.30 %. Очакваната цена на емисия 4IM (IMMI) е 3.78 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.19510.1960-0.45
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.96895.4868-45.89
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.12881.12880.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.44894.9823-50.85
Цена/СПП 12м.(P/FCF)18.8459-18.0608-204.35

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 385 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 11 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.362 3631.352 252
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-84.0623-100.68-1
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)0.423860.02384
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-81.5633-86.7923
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-407.34-71-325.44-52

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ИММИ АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -43.12 %, което съответства на цена за емисия 4IM (IMMI) от 2.84 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Текущи задължения, в т ч 144 110 -23.61 % -34


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 0 29 +29.00 % +29
Разходи за външни услуги-3м. 78 15 -80.77 % -63
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 12 36 +200.00 % +24
Загуба от дейността-3м. 29 2 -93.10 % -27
Загуба преди облагане с данъци-3м. 29 2 -93.10 % -27
Загуба след облагане с данъци-3м. 29 10 -65.52 % -19
Нетна загуба за периода-3м. 29 10 -65.52 % -19


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -136 7 +105.15 % +143
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -16 -46 -187.50 % -30
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -9 -28 -211.11 % -19
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 1 -13 -1 400.00 % -14
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -63 7 +111.11 % +70
Предоставени заеми-3м. -190 -8 +95.79 % +182
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 252 0 -100.00 % -252
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 62 -8 -112.90 % -70