-- 2024.01.30 14:07:23
Фонд Имоти АДСИЦ-София, 6BMA, BMREIT; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 14:04:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 0.03 0.04 0.03
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 443.00 -26.00 24.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 355.00 -64.00 -68.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 652.00 183.00 366.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 168.00 882.00 1 408.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 1.98 -13.89 -9.63
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.32 0.50 0.35
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.60 1.01 0.47
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 0.72 -74.08 6.75
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 16.47 24.61 49.98
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 745.83 -23.81 241.18
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 185.15 122.02 140.48
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 78.14 -69.65 125.93
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 933.02 -3 100.00 1 160.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 19.13 -3.49 -3.53
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -10.26 -7.30 -6.06
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 30.39 -7.26 -4.83
Възвръщаемост на СК (ROE) 18.70 -3.54 -3.66
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.05 -0.19 -0.19
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 20.67 22.12 21.81
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 93.19 94.69 94.78
Текуща ликвидност (Current Ratio) 23.57 26.00 29.65
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 188.68 -5.94 22.64
Очаквана цена (Expected price) 0.09 0.04 0.03
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 450.52 -37.71 98.25
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.17 0.02 0.06

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 443 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 745.83 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 355 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 622.06 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.98
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 185.15 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 864 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 879 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 173.51 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 78.14 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.60
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 30.39 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 19.13 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 18.70 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.32
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -10.26 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 933.02 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 907.22 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 933.02 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 907.22 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.72
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 188.68 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 450.52 %

 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -17.05 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 6.81 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 93.19 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -5 127 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.01
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 451.60 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 28.66 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 84.60 %
 - Спад в цената на 6BMA (BMREIT) за 90 дни над -10%: -21.05 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 443 хил.лв., като нараства с 1 745.83 %. За последните 12 месеца печалбата достига 355 хил.лв., което представлява 0.02 лв. на акция при изменение с 622.06 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.03 лв. е 1.98.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 185.15 % и е 864 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 173.51 % до 1 879 хил.лв. (0.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 16.47, а на P/EBITDA 0.37.

Фонд Имоти АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 652 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 78.14 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -17.05 % до 0.05 лв. (общо 1 168 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.60, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 30.39 %.
През тримесечието финансовите приходи са 38.72 % от приходите от дейността (412 от 1 064 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (412 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -1.27 % и са 621 хил.лв., а за годината са 2 340 хил.лв. с изменение от 4.00 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 164 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 680 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 421 хил.лв. 100.00 % от финансовите разходи (421 хил. лв.). Те от своя страна са 67.79 % от разходите за дейността (621 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Фонд Имоти АДСИЦ-София към края на декември 2023 г. от 2 211 хил.лв., прави 0.09 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 19.13 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 18.70 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.32. Резервите от 4 340 хил.лв. формират 196.29 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -25 879 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 6.81 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 23 533 хил.лв., а краткосрочните за 6 708 хил.лв., което прави общо 30 241 хил.лв. 23 330 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 20.67 %. Общо дълговете са 93.19 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 367.75 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -10.26 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -8.72 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 32 452 хил.лв. От тях текущите са 4.87 % (1 581 хил.лв.), а нетекущите 95.13 % (30 871 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -5 127 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 23.57 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -231.89 % от собствения капитал и -15.80 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.05 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.35 %. Стойността на фирмата (EV) e 30 941 841 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 хил.лв. (0.00 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.01 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 095 хил.лв. с изменение от 933.02 %. Отношението му към продажбите е 167.94 %. За година назад ОПП е 977 хил.лв. (907.22 % ръст), а ОПП/Продажби 83.65 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -543 хил.лв., а за 12 м. 1 680 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -552 хил.лв. и -2 672 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 0 хил.лв, а за период от 1 година -15 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 933.02 % до 1 095 хил.лв., а за 12 месеца е 977 хил.лв. (907.22 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.72.

Фонд Имоти АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: 6BMA (BMREIT)-обикновени 23 394 706 бр.. Емисия 6BMA (BMREIT) поевтинява за предходните 90 дни с -21.05 % до цена 0.03 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 7.14 %. Капитализацията на дружеството е 0.70 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Фонд Имоти АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)9.56
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)451.60
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)15.31
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)28.66
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)84.60

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Фонд Имоти АДСИЦ-София е 188.68 %. Очакваната цена на емисия 6BMA (BMREIT) е 0.09 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.39700.317425.06
Цена/Печалба 12м.(P/E)-10.96631.9770654.69
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.79570.600932.43
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.53250.373542.56
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-58.48680.71848 241.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 346 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 967 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал7.251 89622.742 170
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)1 339.337931 881.111 140
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)29.121 13976.031 553
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)81.222 388167.403 524
Свободен паричен поток 12м.(FCF)16 959.812 02315 178.821 809

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Фонд Имоти АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 450.52 %, което съответства на цена за емисия 6BMA (BMREIT) от 0.17 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Собствен капитал 1 768 2 211 +25.06 % +443


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 0 443 +443.00 % +443
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 443 +443.00 % +443
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 443 +443.00 % +443
Нетна печалба за периода-3м. 0 443 +443.00 % +443
Общо разходи и печалба-3м. 613 976 +59.22 % +363
Други нетни приходи от продажби-3м. 183 652 +256.28 % +469
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 183 652 +256.28 % +469
Приходи от дейността-3м. 587 1 064 +81.26 % +477
Общо приходи-3м. 587 1 064 +81.26 % +477
Общо приходи и загуба-3м. 613 976 +59.22 % +363


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 445 1 318 +196.18 % +873
Плащания на доставчици-3м. -140 -223 -59.29 % -83
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -1 181 -396 +66.47 % +785
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -480 1 095 +328.13 % +1 575
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 741 -543 -173.28 % -1 284
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 741 -543 -173.28 % -1 284
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -260 -552 -112.31 % -292
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -261 -552 -111.49 % -291