-- 2024.01.30 13:53:02
Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, 4PR, PREMIER, 4PRA, 4PR1; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 13:45:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 13.20 13.10 12.90
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -27.00 89.00 335.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 101.00 379.00 677.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 190.00 83.00 1 052.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 798.00 1 659.00 1 252.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 235.25 62.22 34.30
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.19 1.18 1.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 13.21 14.21 18.55
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 3.59 2.82 2.56
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 44.20 38.85 32.27
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -110.76 n/a -74.33
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -28.88 n/a -56.58
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 13.23 n/a -65.34
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -48.87 n/a -19.76
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.51 1.93 3.51
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 0.44 -3.14 -0.27
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.62 22.85 54.07
Възвръщаемост на СК (ROE) 0.51 1.90 n/a
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.14 0.53 n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 34.98 21.87 23.58
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 72.46 71.72 72.38
Текуща ликвидност (Current Ratio) 4.22 1.09 3.74
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -5.72 n/a n/a
Очаквана цена (Expected price) 12.45 n/a n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -20.63 n/a n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 10.48 n/a n/a

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 101 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 490 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 712 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 13.23 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 43.73 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.51 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.59

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -27 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -110.76 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -82.97 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 235.25
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -28.88 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -24.05 %
 - EV/EBITDA над 20: 44.20
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 13.21
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.51 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 27.54 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 34.98 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 72.46 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -24 305 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -44.39 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -25.37 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -48.87 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -27.13 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -20.63 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -27 хил.лв., като намалява с -110.76 %. За последните 12 месеца печалбата достига 101 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с -82.97 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 13.2 лв. е 235.25.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -28.88 % и е 490 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -24.05 % до 1 712 хил.лв. (0.95 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 44.20, а на P/EBITDA 13.88.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 190 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 13.23 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 43.73 % до 1.00 лв. (общо 1 798 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 13.21, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.62 %.
През тримесечието финансовите приходи са 19.10 % от приходите от дейността (281 от 1 471 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (281 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 87.25 % и са 1 498 хил.лв., а за годината са 3 072 хил.лв. с изменение от 25.29 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 782 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 782 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 341 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 358 хил.лв. 94.71 % от финансовите разходи (378 хил. лв.). Те от своя страна са 25.23 % от разходите за дейността (1 498 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна към края на декември 2023 г. от 19 980 хил.лв., прави 11.10 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.51 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.51 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.19. Резервите от 10 912 хил.лв. формират 54.61 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 167 хил.лв. (35.87 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 27.54 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 27 184 хил.лв., а краткосрочните за 25 375 хил.лв., което прави общо 52 559 хил.лв. 34 234 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 34.98 %. Общо дълговете са 72.46 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 263.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 0.44 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.46 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 72 539 хил.лв. От тях текущите са 1.48 % (1 070 хил.лв.), а нетекущите 98.52 % (71 469 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -24 305 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 4.22 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -121.65 % от собствения капитал и -33.51 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.14 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.19 %. Стойността на фирмата (EV) e 75 664 987 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 654 хил.лв. (0.90 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.58 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 967 хил.лв. с изменение от -44.39 %. Отношението му към продажбите е 165.29 %. За година назад ОПП е 6 784 хил.лв. (-25.37 % спад), а ОПП/Продажби 377.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 1 612 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 399 хил.лв. и -7 874 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 568 хил.лв, а за период от 1 година 522 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -48.87 % до 1 808 хил.лв., а за 12 месеца е 6 622 хил.лв. (-27.13 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.59.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 4PR (PREMIER)-обикновени 1 799 999 бр.. Емисия 4PR (PREMIER) поскъпва за предходните 90 дни с 0.76 % до цена 13.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 2.33 %. Капитализацията на дружеството е 23.76 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.16

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна е -5.72 %. Очакваната цена на емисия 4PR (PREMIER) е 12.45 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.18761.1892-0.13
Цена/Печалба 12м.(P/E)62.6913235.2472-73.35
Цена/Продажби 12м.(P/S)14.321913.21478.38
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)12.433313.8785-10.41
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.84553.5880-20.69

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 511 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -53 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.0720 221-1.9919 609
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-109.93-38-118.16-69
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-22.261 2904.371 731
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-57.46813-32.711 286
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-69.782 52313.769 499

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -20.63 %, което съответства на цена за емисия 4PR (PREMIER) от 10.48 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Нетекущи задължения по облигационни заеми 7 996 3 998 -50.00 % -3 998
Търговски и други нетекущи задължения 35 271 27 184 -22.93 % -8 087
Нетекущи пасиви 35 271 27 184 -22.93 % -8 087
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 3 996 11 048 +176.48 % +7 052
Текущи задължения, в т ч 11 472 14 296 +24.62 % +2 824
Текущи задължения по получени аванси 11 169 13 918 +24.61 % +2 749
Търговски и други текущи задължения 15 471 25 352 +63.87 % +9 881
Текущи пасиви 15 471 25 375 +64.02 % +9 904


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 49 82 +67.35 % +33
Разходи за амортизации-3м. 1 159 +15 799.98 % +158
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 0 782 +782.00 % +782
Разходи по икономически елементи-3м. 157 1 120 +613.38 % +963
Разходи за дейността-3м. 568 1 498 +163.73 % +930
Печалба от дейността-3м. 89 0 -100.00 % -89
Общо разходи-3м. 568 1 498 +163.73 % +930
Печалба преди облагане с данъци-3м. 89 0 -100.00 % -89
Печалба след облагане с данъци-3м. 89 0 -100.00 % -89
Нетна печалба за периода-3м. 89 0 -100.00 % -89
Общо разходи и печалба-3м. 657 1 471 +123.90 % +814
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 45 334 +642.22 % +289
Други нетни приходи от продажби-3м. 38 856 +2 152.63 % +818
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 83 1 190 +1 333.73 % +1 107
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 574 281 -51.05 % -293
Финансови приходи-3м. 574 281 -51.05 % -293
Приходи от дейността-3м. 657 1 471 +123.90 % +814
Общо приходи-3м. 657 1 471 +123.90 % +814
Общо приходи и загуба-3м. 657 1 471 +123.90 % +814


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 2 845 4 408 +54.94 % +1 563
Плащания на доставчици-3м. -118 -1 925 -1 531.36 % -1 807
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -274 -490 -78.83 % -216
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 1 680 0 -100.00 % -1 680
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 1 670 0 -100.00 % -1 670
Постъпления от заеми-3м. 54 705 +1 205.56 % +651
Платени заеми-3м. -3 553 -1 851 +47.90 % +1 702
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -641 -253 +60.53 % +388
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -4 140 -1 399 +66.21 % +2 741
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -27 568 +2 203.70 % +595
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -27 568 +2 203.70 % +595
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -27 568 +2 203.70 % +595