-- 2024.01.30 09:55:27
Корадо-България АД-Стражица, 4KX, LACH; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 09:53:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 4.34 4.46 6.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 482.00 1 455.00 99.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 3 972.00 2 413.00 4 558.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 10 819.00 10 884.00 9 303.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 39 615.00 38 099.00 55 516.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 14.39 24.34 17.91
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.25 2.44 3.54
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.44 1.54 1.47
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 27.93 29.78 248.16
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 11.96 16.73 15.11
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 2 024.68 -11.01 -80.89
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 326.02 -7.64 -65.06
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 16.30 -25.92 -33.22
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 6.97 220.59 -196.15
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 11.23 4.61 3.13
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -32.07 -25.77 -24.56
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 10.03 6.33 8.21
Възвръщаемост на СК (ROE) 16.46 10.27 19.63
Възвръщаемост на активите (ROA) 12.10 7.31 12.90
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 11.82 13.44 9.30
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 21.16 27.59 30.07
Текуща ликвидност (Current Ratio) 473.72 423.58 592.57
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 2.30 2.24 4.68
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 5.81 5.65 4.90
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 12.08 -4.77 -6.79
Очаквана цена (Expected price) 4.86 4.25 5.78
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 6.33 -6.83 -24.08
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.61 4.16 4.71

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 482 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 2 024.68 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 972 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 326.02 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 768 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 243 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 16.30 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 10.03 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 11.23 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 16.46 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 78.84 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -32.07 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 12.10 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 9.26 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 122.74 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 6.97 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 498.25 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 12.08 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 2.30 %
 + Средна дивидентна доходност от 4KX (LACH) за 5 години: 5.81 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -9.36 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -13.04 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -28.64 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.25
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -715 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -988 хил.лв.
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 27.93
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 657.80 %
 - Спад в цената на 4KX (LACH) за 360 дни над -10%: -28.26 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 482 хил.лв., като нараства с 2 024.68 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 972 хил.лв., което представлява 0.30 лв. на акция при изменение с -9.36 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.34 лв. е 14.39.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 326.02 % и е 1 768 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -13.04 % до 5 243 хил.лв. (0.40 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.96, а на P/EBITDA 10.90.

Корадо-България АД-Стражица формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 10 819 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 16.30 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -28.64 % до 3.01 лв. (общо 39 615 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.44, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 10.03 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -3.02 % и са 9 344 хил.лв., а за годината са 35 795 хил.лв. с изменение от -31.90 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 6 180 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 25 693 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Корадо-България АД-Стражица към края на декември 2023 г. от 25 455 хил.лв., прави 1.93 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 11.23 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 16.46 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.25. Резервите от 1 445 хил.лв. формират 5.68 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 6 869 хил.лв. (26.98 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 78.84 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 3 014 хил.лв., а краткосрочните за 3 816 хил.лв., което прави общо 6 830 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.82 %. Общо дълговете са 21.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 26.83 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -32.07 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.99 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 32 285 хил.лв. От тях текущите са 55.99 % (18 077 хил.лв.), а нетекущите 44.01 % (14 208 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 14 261 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 473.72 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 56.02 % от собствения капитал и 44.17 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 12.10 %, а обръщаемостта им е 1.21 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 62 685 785 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 296 хил.лв. (4.01 % от Актива), от които парите в брои са 10 хил.лв. Незабавната ликвидност е 33.96 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -715 хил.лв. с изменение от 9.26 %. Отношението му към продажбите е -6.61 %. За година назад ОПП е 3 134 хил.лв. (122.74 % ръст), а ОПП/Продажби 7.91 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -778 хил.лв., а за 12 м. -887 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -34 хил.лв. и -1 440 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 527 хил.лв, а за период от 1 година 807 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 6.97 % до -988 хил.лв., а за 12 месеца е 2 046 хил.лв. (498.25 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 27.93.

Корадо-България АД-Стражица има емитирани акции с борсов код: 4KX (LACH)-обикновени 13 168 614 бр.. Емисия 4KX (LACH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.46 % до цена 4.34 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -28.26 %. Капитализацията на дружеството е 57.15 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 1 316 861 лв., което е 33.15 % от текущата 12 месечна печалба и са 2.30 % спрямо капитализацията (4KX (LACH) - 0.1 лв. 2.30 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4KX (LACH) е 0.2520 лв. 5.81 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Корадо-България АД-Стражица измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.50
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)20.56
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)7.75
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)11.94
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)657.80

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Корадо-България АД-Стражица е 12.08 %. Очакваната цена на емисия 4KX (LACH) е 4.86 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.37542.24525.80
Цена/Печалба 12м.(P/E)23.685014.388764.61
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.50011.44273.98
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)14.692010.900634.78
Цена/СПП 12м.(P/FCF)28.981627.93343.75

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 40 756 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 23 860 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.8424 74310.7126 637
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)68.484 0661 709.1643 655
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-0.0138 09613.9643 417
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)37.285 340120.648 583
Свободен паричен поток 12м.(FCF)26.242 489-161.03-1 203

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Корадо-България АД-Стражица и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 6.33 %, което съответства на цена за емисия 4KX (LACH) от 4.61 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА 2 875 2 263 -21.29 % -612
Текущи вземания от свързани предприятия 6 709 8 812 +31.35 % +2 103
Търговски и други /текущи/ вземания 7 883 9 770 +23.94 % +1 887
Парични средства в безсрочни депозити 2 815 1 286 -54.32 % -1 529
Парични средства и парични еквиваленти 2 823 1 296 -54.09 % -1 527
Текуща печалба 2 490 3 972 +59.52 % +1 482
Други нетекущи търговски задължения 4 695 3 007 -35.95 % -1 688
Търговски и други нетекущи задължения 4 695 3 007 -35.95 % -1 688
Нетекущи пасиви 4 702 3 014 -35.90 % -1 688
Текущи задължения към доставчици и клиенти 3 537 2 746 -22.36 % -791


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 10 259 7 210 -29.72 % -3 049
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -969 -2 448 -152.63 % -1 479
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 173 511 +195.38 % +338
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 3 445 -715 -120.75 % -4 160
Покупка на дълготрайни активи-3м. -22 -778 -3 436.36 % -756
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -22 -778 -3 436.36 % -756
Изплатени дивиденти-3м. -1 316 -2 +99.85 % +1 314
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 347 -34 +97.48 % +1 313
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 076 -1 527 -173.55 % -3 603
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 2 076 -1 527 -173.55 % -3 603