-- 2024.01.30 09:20:26
Зенит имоти АДСИЦ-София, Z3T, ZENIT; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 09:18:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 3.24 3.10 3.08
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 37.00 22.00 -41.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 37.00 -42.00 -42.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 341.00 0.00 0.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 341.00 0.00 77.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 56.92 -47.98 -47.67
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.06 1.04 1.03
Цена/Продажби 12м.(P/S) 6.18 20 150 000.00 26.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.84 -13.99 -80.08
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 62.11 1 496.68 -47.55
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 188.10 -37.14 -355.56
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 871.43 280.95 -355.56
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 6 435.00 -287.80 -233.33
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.91 -2.12 -2.12
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 437 280.00 n/a 300.00
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 10.85 n/a -54.55
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.90 -2.17 -2.14
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.29 -0.56 -2.14
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 5.46 0.01 0.21
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 91.70 91.92 0.21
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 267.67 1 193 700.00 1 050.00
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.31
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.10 0.11 0.30
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 361.25 -1.62 -124.33
Очаквана цена (Expected price) 14.94 3.05 n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 746.05 -334.17 -500.05
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 27.41 n/a n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 37 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 188.10 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 37 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 186.05 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 871.43 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 324 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 382 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 988.37 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 342.86 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 10.85 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.91 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 6 435.00 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 4 672.00 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 6 435.00 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 4 672.00 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.84
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 361.25 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 746.05 %
 + Средна дивидентна доходност от Z3T (ZENIT) за 5 години: 0.10 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 56.92
 - EV/EBITDA над 20: 62.11
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 6.18
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.90 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 8.30 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 91.70 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 437 280.00 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 235.71 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 104.49 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 204.77 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 220.51 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 37 хил.лв., като нараства с 188.10 %. За последните 12 месеца печалбата достига 37 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с 186.05 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.24 лв. е 56.92.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 871.43 % и е 324 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 988.37 % до 382 хил.лв. (0.59 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 62.11, а на P/EBITDA 5.51.

Зенит имоти АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 341 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 342.86 % до 0.52 лв. (общо 341 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 6.18, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 10.85 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 623.81 % и са 304 хил.лв., а за годината са 479 хил.лв. с изменение от 299.17 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 3 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 10 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 90 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 37 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 287 хил.лв. 98.63 % от финансовите разходи (291 хил. лв.). Те от своя страна са 95.72 % от разходите за дейността (304 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Зенит имоти АДСИЦ-София към края на декември 2023 г. от 1 979 хил.лв., прави 3.04 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.91 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.90 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.06. Резервите от 24 хил.лв. формират 1.21 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 268 хил.лв. (64.07 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 8.30 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 20 567 хил.лв., а краткосрочните за 1 302 хил.лв., което прави общо 21 869 хил.лв. 152 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.46 %. Общо дълговете са 91.70 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1 105.05 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 437 280.00 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 1 124.86 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 23 848 хил.лв. От тях текущите са 69.21 % (16 505 хил.лв.), а нетекущите 30.79 % (7 343 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 15 203 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 267.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 768.22 % от собствения капитал и 63.75 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.29 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.29 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 725 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 250 хил.лв. (1.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 639.86 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 267 хил.лв. с изменение от 6 435.00 %. Отношението му към продажбите е 371.55 %. За година назад ОПП е 1 143 хил.лв. (4 672.00 % ръст), а ОПП/Продажби 335.19 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 406 хил.лв., а за 12 м. -22 585 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 239 хил.лв. и 21 683 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 100 хил.лв, а за период от 1 година 241 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 6 435.00 % до 1 267 хил.лв., а за 12 месеца е 1 143 хил.лв. (4 672.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.84.

Зенит имоти АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: Z3T (ZENIT)-обикновени 650 000 бр.. Емисия Z3T (ZENIT) поскъпва за предходните 90 дни с 2.53 % до цена 3.24 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.19 %. Капитализацията на дружеството е 2.11 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия Z3T (ZENIT) е 0.0034 лв. 0.10 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Зенит имоти АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.08
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)235.71
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)104.49
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)204.77
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)220.51

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Зенит имоти АДСИЦ-София е 361.25 %. Очакваната цена на емисия Z3T (ZENIT) е 14.94 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.08441.06421.91
Цена/Печалба 12м.(P/E)-50.142956.9188188.10
Цена/Продажби 12м.(P/S)nan6.1760nan
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)131.62505.51312 287.50
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-14.62501.8425893.75


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Зенит имоти АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 746.05 %, което съответства на цена за емисия Z3T (ZENIT) от 27.41 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Инвестиционни имоти 0 7 135 +7 135.00 % +7 135
Нетекущи активи 150 7 343 +4 795.33 % +7 193
Текущи вземания по предоставени аванси 13 243 7 924 -40.16 % -5 319
Текущи вземания по данъци за възстановяване 1 251 249 -80.10 % -1 002
Търговски и други /текущи/ вземания 14 495 8 173 -43.62 % -6 322
Текущи активи 23 874 16 505 -30.87 % -7 369
Търговски и други текущи задължения 2 1 302 +64 999.97 % +1 300
Текущи пасиви 2 1 302 +64 999.97 % +1 300


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 41 3 -92.68 % -38
Разходи по икономически елементи-3м. 51 13 -74.51 % -38
Разходи за лихви-3м. 58 287 +394.83 % +229
Финансови разходи-3м. 58 291 +401.72 % +233
Разходи за дейността-3м. 109 304 +178.90 % +195
Печалба от дейността-3м. 22 37 +68.18 % +15
Общо разходи-3м. 109 304 +178.90 % +195
Печалба преди облагане с данъци-3м. 22 37 +68.18 % +15
Печалба след облагане с данъци-3м. 22 37 +68.18 % +15
Нетна печалба за периода-3м. 22 37 +68.18 % +15
Общо разходи и печалба-3м. 109 341 +212.84 % +232
Други нетни приходи от продажби-3м. 0 341 +341.00 % +341
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 0 341 +341.00 % +341
Други финансови приходи-3м. 131 0 -100.00 % -131
Финансови приходи-3м. 131 0 -100.00 % -131
Приходи от дейността-3м. 131 341 +160.31 % +210
Общо приходи-3м. 131 341 +160.31 % +210
Общо приходи и загуба-3м. 109 341 +212.84 % +232