-- 2024.01.30 08:58:31
Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София, 7TH; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.30 08:55:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 17.00 17.10 16.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -553.00 122.00 -227.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 3 851.00 4 067.00 2 901.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 9 436.00 13 298.00 10 286.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 48 546.00 49 583.00 42 964.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 373.02 355.29 471.87
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 13.62 13.63 13.46
Цена/Продажби 12м.(P/S) 29.59 29.14 31.86
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 24 767.20 2 822.17 -1 190.35
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 190.72 181.53 195.37
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -64.09 -77.45 89.28
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -60.51 -34.02 171.37
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -9.90 34.27 34.77
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -115.82 128.36 173.11
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 3.79 3.97 2.94
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -6.69 -14.85 -3.67
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 7.93 8.20 6.75
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.66 3.90 2.86
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.17 3.36 2.43
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 12.23 11.32 12.95
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 13.92 13.04 15.00
Текуща ликвидност (Current Ratio) 535.59 569.64 486.03
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.30 -2.02 21.62
Очаквана цена (Expected price) 16.44 16.76 19.70
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -1.10 -2.92 35.48
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 16.81 16.60 21.95

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 3 851 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 37.98 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 278 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 621 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 9.15 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 12.50 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 3.79 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 86.08 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -6.69 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.17 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 16.45 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 105.24 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -553 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -64.09 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 373.02
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -60.51 %
 - EV/EBITDA над 20: 190.72
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -9.90 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 29.59
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 13.62
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.40
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -56.74 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -62 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -115.82 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 24 767.20
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 607.92 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -553 хил.лв., като намалява с -64.09 %. За последните 12 месеца печалбата достига 3 851 хил.лв., което представлява 0.05 лв. на акция при изменение с 37.98 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 17 лв. е 373.02.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -60.51 % и е 278 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 9.15 % до 7 621 хил.лв. (0.09 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 190.72, а на P/EBITDA 188.49.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 9 436 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -9.90 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 12.50 % до 0.57 лв. (общо 48 546 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 29.59, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 7.93 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.94 % от приходите от дейността (490 от 9 929 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (461 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.74 % и са 10 412 хил.лв., а за годината са 44 844 хил.лв. с изменение от 8.56 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 3 199 хил.лв., разходите за външни услуги с 4 278 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 856 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 12 170 хил.лв. и разходите за външни услуги с 20 229 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София към края на декември 2023 г. от 105 440 хил.лв., прави 1.25 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 3.79 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.66 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 13.62. Резервите от 12 782 хил.лв. формират 12.12 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 4 307 хил.лв. (4.08 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 86.08 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 2 068 хил.лв., а краткосрочните за 14 985 хил.лв., което прави общо 17 053 хил.лв. 9 791 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 12.23 %. Общо дълговете са 13.92 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 16.17 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -6.69 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 2.19 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 122 493 хил.лв. От тях текущите са 65.52 % (80 258 хил.лв.), а нетекущите 34.48 % (42 235 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 65 273 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 535.59 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 61.91 % от собствения капитал и 53.29 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.17 %, а обръщаемостта им е 0.40 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 3.58 %. Стойността на фирмата (EV) e 1 453 493 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 60 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.40 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 549 хил.лв. с изменение от -56.74 %. Отношението му към продажбите е 5.82 %. За година назад ОПП е 2 867 хил.лв. (16.45 % ръст), а ОПП/Продажби 5.91 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -307 хил.лв., а за 12 м. -1 912 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -252 хил.лв. и -1 021 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -10 хил.лв, а за период от 1 година -66 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -115.82 % до -62 хил.лв., а за 12 месеца е 58 хил.лв. (105.24 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 24 767.20.

Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София има емитирани акции с борсов код: 7TH-обикновени 84 500 000 бр.. Емисия 7TH поевтинява за предходните 90 дни с -0.58 % до цена 17 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.94 %. Капитализацията на дружеството е 1 436.50 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.94
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)15.73
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.65
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)7.07
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)607.92

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София е -3.30 %. Очакваната цена на емисия 7TH е 16.44 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)13.552813.6239-0.52
Цена/Печалба 12м.(P/E)353.2088373.0200-5.31
Цена/Продажби 12м.(P/S)28.971629.5905-2.09
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)178.5137188.4923-5.29
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2 805.664124 767.1987-88.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 50 068 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 4 268 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.63107 7231.78107 874
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)46.755 968-36.872 567
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.0950 619-0.1349 518
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-0.098 040-23.956 120
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-83.1786-105.34-27

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Чайкафарма Висококачествените лекарства АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -1.10 %, което съответства на цена за емисия 7TH от 16.81 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 2 586 3 199 +23.70 % +613
Разходи за външни услуги-3м. 6 969 4 278 -38.61 % -2 691
Разходи за възнаграждения-3м. 1 392 1 856 +33.33 % +464
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 863 -278 -132.21 % -1 141
Разходи по икономически елементи-3м. 12 870 10 224 -20.56 % -2 646
Разходи за дейността-3м. 13 042 10 412 -20.17 % -2 630
Общо разходи-3м. 13 042 10 412 -20.17 % -2 630
Общо разходи и печалба-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 13 240 9 014 -31.92 % -4 226
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 13 298 9 436 -29.04 % -3 862
Приходи от дейността-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375
Общо приходи-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 553 +553.00 % +553
Нетна загуба за периода-3м. 0 553 +553.00 % +553
Общо приходи и загуба-3м. 13 304 9 929 -25.37 % -3 375


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 255 -2 118 -68.76 % -863
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 772 549 -28.89 % -223
Покупка на дълготрайни активи-3м. -526 -307 +41.63 % +219
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -526 -307 +41.63 % +219