-- 2024.01.29 20:36:40
Мебелсистем АД-Пазарджик, 5ML, MBSYS; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 20:34:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 1.69 1.69 1.69
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -25.00 -15.00 0.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 344.00 369.00 -47.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 51.00 50.00 71.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 818.00 838.00 316.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 0.28 0.26 -2.07
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.10 0.10 0.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.12 0.12 0.31
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -2.03 -2.07 -1.91
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 0.57 0.50 253.75
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -311.11 n/a 156.25
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -28.17 n/a -6.58
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -8.33 n/a 25.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 57.14 61.25 -7.16
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -81.52 -83.88 5.84
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 42.05 44.03 -14.87
Възвръщаемост на СК (ROE) 38.82 46.17 n/a
Възвръщаемост на активите (ROA) 30.18 31.02 n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 11.47 10.32 52.42
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 11.47 10.32 52.42
Текуща ликвидност (Current Ratio) 56.45 69.91 11.33
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.46 n/a n/a
Очаквана цена (Expected price) 1.63 n/a n/a
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -8.23 n/a n/a
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.55 n/a n/a

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 344 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 831.91 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 0.28
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 386 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 12 766.67 %
 + EV/EBITDA под 8: 0.57
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 158.86 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.12
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 42.05 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 57.14 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 38.82 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.10
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 88.53 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -81.52 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 30.18 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 5.88 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -25 хил.лв.
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -311.11 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -19 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -28.17 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -54 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -3 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -200.00 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -13 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -8.33 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -48 хил.лв.
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -25 хил.лв. За последните 12 месеца печалбата достига 344 хил.лв., което представлява 5.98 лв. на акция при изменение с 831.91 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.69 лв. е 0.28.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -311.11 % и е -19 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 12 766.67 % до 386 хил.лв. (6.71 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 0.57, а на P/EBITDA 0.25.

Мебелсистем АД-Пазарджик формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 51 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -28.17 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 158.86 % до 14.21 лв. (общо 818 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.12, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 42.05 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 2.53 % и са 81 хил.лв., а за годината са 481 хил.лв. с изменение от 24.29 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 25 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 27 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 92 хил.лв., разходите за възнаграждения с 103 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 158 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Мебелсистем АД-Пазарджик към края на декември 2023 г. от 957 хил.лв., прави 16.63 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 57.14 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 38.82 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.10. Резервите от 1 747 хил.лв. формират 182.55 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -1 192 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 88.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 124 хил.лв., което прави общо 124 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.47 %. Общо дълговете са 11.47 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 12.96 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -81.52 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -15.55 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 1 081 хил.лв. От тях текущите са 6.48 % (70 хил.лв.), а нетекущите 93.52 % (1 011 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -54 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 56.45 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -5.64 % от собствения капитал и -5.00 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 30.18 %, а обръщаемостта им е 0.72 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 38.82 %. Стойността на фирмата (EV) e 219 278 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 хил.лв. (0.19 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 1.61 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -3 хил.лв. с изменение от -200.00 %. Отношението му към продажбите е -5.88 %. За година назад ОПП е -5 хил.лв. (0.00 % ръст), а ОПП/Продажби -0.61 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и 0 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -3 хил.лв, а за период от 1 година -5 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -8.33 % до -13 хил.лв., а за 12 месеца е -48 хил.лв. (5.88 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2.03.

Мебелсистем АД-Пазарджик има емитирани акции с борсов код: 5ML (MBSYS)-обикновени 57 561 бр.. Емисия 5ML (MBSYS) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 1.69 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.10 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Мебелсистем АД-Пазарджик измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)18.13

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Мебелсистем АД-Пазарджик е -3.46 %. Очакваната цена на емисия 5ML (MBSYS) е 1.63 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.09910.1016-2.55
Цена/Печалба 12м.(P/E)0.26360.2828-6.78
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.11610.1189-2.39
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.23500.2520-6.76
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-2.0697-2.0266-2.13


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Мебелсистем АД-Пазарджик и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -8.23 %, което съответства на цена за емисия 5ML (MBSYS) от 1.55 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 19 25 +31.58 % +6
Разходи за външни услуги-3м. 14 3 -78.57 % -11
Разходи за осигуровки-3м. 4 5 +25.00 % +1
Други разходи за дейността, в т ч-3м. -7 10 +242.86 % +17
Разходи по икономически елементи-3м. 65 80 +23.08 % +15
Разходи за дейността-3м. 65 81 +24.62 % +16
Общо разходи-3м. 65 81 +24.62 % +16
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 78 48 -38.46 % -30
Други нетни приходи от продажби-3м. -28 3 +110.71 % +31
Загуба от дейността-3м. 15 30 +100.00 % +15
Загуба преди облагане с данъци-3м. 15 30 +100.00 % +15
Загуба след облагане с данъци-3м. 15 25 +66.67 % +10
Нетна загуба за периода-3м. 15 25 +66.67 % +10


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 96 55 -42.71 % -41
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -20 -9 +55.00 % +11
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -20 -13 +35.00 % +7
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 10 -3 -130.00 % -13
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 29 -3 -110.34 % -32
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. -37 0 +100.00 % +37
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -37 0 +100.00 % +37
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -8 -3 +62.50 % +5
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -8 -3 +62.50 % +5
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -8 -3 +62.50 % +5