-- 2024.01.29 18:43:15
Формопласт АД-Кърджали, 4F8, FORM, 4F8A; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 18:41:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 6.20 6.00 6.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 106.00 87.00 -8.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 98.00 -16.00 -85.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 460.00 706.00 349.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 724.00 1 613.00 1 411.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 240.34 -1 424.60 -286.04
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 2.48 2.42 2.72
Цена/Продажби 12м.(P/S) 13.66 14.13 17.23
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -480.68 -94.97 -623.41
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 100.60 198.99 661.40
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 425.00 n/a -122.86
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 530.43 313.33 -64.06
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 31.81 133.77 -28.92
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 176.85 -15.69 -3 700.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.04 5.17 -0.95
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 71.88 20.09 12.50
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.68 -0.99 -6.02
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.04 -0.17 -0.95
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.99 -0.16 -0.91
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 7.28 5.30 4.57
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 7.38 5.41 4.70
Текуща ликвидност (Current Ratio) 148.80 196.77 286.21
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 48.19 28.84 -41.04
Очаквана цена (Expected price) 9.19 7.73 3.77
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 37.04 28.10 -34.78
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 8.50 7.69 4.17

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 106 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 425.00 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 98 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 215.29 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 530.43 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 145 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 238 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 543.24 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 31.81 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 22.18 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.04 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 92.62 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 256.41 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 13.75 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 176.85 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 48.19 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 37.04 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 240.34
 - EV/EBITDA над 20: 100.60
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 13.66
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.04 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 2.48
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 71.88 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -49 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -25.64 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 443.35 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 69.60 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 70.87 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 106 хил.лв., като нараства с 1 425.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 98 хил.лв., което представлява 0.03 лв. на акция при изменение с 215.29 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.2 лв. е 240.34.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 530.43 % и е 145 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 543.24 % до 238 хил.лв. (0.06 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 100.60, а на P/EBITDA 98.96.

Формопласт АД-Кърджали формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 460 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 31.81 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 22.18 % до 0.45 лв. (общо 1 724 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 13.66, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.68 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -0.82 % и са 361 хил.лв., а за годината са 1 653 хил.лв. с изменение от 8.32 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 91 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 160 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 361 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 661 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Формопласт АД-Кърджали към края на декември 2023 г. от 9 510 хил.лв., прави 2.50 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.04 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.04 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 2.48. Резервите от 9 549 хил.лв. формират 100.41 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -3 936 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 92.62 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 10 хил.лв., а краткосрочните за 748 хил.лв., което прави общо 758 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.28 %. Общо дълговете са 7.38 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 7.97 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 71.88 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.21 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 10 268 хил.лв. От тях текущите са 10.84 % (1 113 хил.лв.), а нетекущите 89.16 % (9 155 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 365 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 148.80 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 3.84 % от собствения капитал и 3.55 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.99 %, а обръщаемостта им е 0.17 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.04 %. Стойността на фирмата (EV) e 23 942 211 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 369 хил.лв. (3.59 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 49.33 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 122 хил.лв. с изменение от 256.41 %. Отношението му към продажбите е 26.52 %. За година назад ОПП е 91 хил.лв. (13.75 % ръст), а ОПП/Продажби 5.28 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 хил.лв. и -4 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 121 хил.лв, а за период от 1 година 87 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 176.85 % до 83 хил.лв., а за 12 месеца е -49 хил.лв. (-25.64 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -480.68.

Формопласт АД-Кърджали има емитирани акции с борсов код: 4F8 (FORM)-обикновени 3 798 905 бр.. Емисия 4F8 (FORM) поскъпва за предходните 90 дни с 3.33 % до цена 6.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.13 %. Капитализацията на дружеството е 23.55 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Формопласт АД-Кърджали измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.74
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)443.35
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)12.62
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)69.60
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)70.87

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Формопласт АД-Кърджали е 48.19 %. Очакваната цена на емисия 4F8 (FORM) е 9.19 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.50462.47671.13
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1 472.0757240.3386712.50
Цена/Продажби 12м.(P/S)14.602113.66206.88
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)203.044998.9630105.17
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-98.1384-480.678879.58

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 726 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -2 103 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал3.199 7040.479 448
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)2 332.42357-28 421.88-4 564
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)9.931 7734.051 678
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)110.58244-0.01116
Свободен паричен поток 12м.(FCF)34.72-157133.4180

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Формопласт АД-Кърджали и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 37.04 %, което съответства на цена за емисия 4F8 (FORM) от 8.50 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Текущи задължения, в т ч 521 744 +42.80 % +223
Текущи задължения към доставчици и клиенти 453 676 +49.23 % +223
Търговски и други текущи задължения 527 748 +41.94 % +221
Текущи пасиви 527 748 +41.94 % +221


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 267 8 -97.00 % -259
Разходи по икономически елементи-3м. 624 360 -42.31 % -264
Разходи за дейността-3м. 625 361 -42.24 % -264
Печалба от дейността-3м. 87 106 +21.84 % +19
Общо разходи-3м. 625 361 -42.24 % -264
Печалба преди облагане с данъци-3м. 87 106 +21.84 % +19
Печалба след облагане с данъци-3м. 87 106 +21.84 % +19
Нетна печалба за периода-3м. 87 106 +21.84 % +19
Общо разходи и печалба-3м. 625 459 -26.56 % -166
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 634 379 -40.22 % -255
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 706 460 -34.84 % -246
Приходи от дейността-3м. 712 467 -34.41 % -245
Общо приходи-3м. 712 467 -34.41 % -245
Общо приходи и загуба-3м. 625 459 -26.56 % -166


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 728 570 -21.70 % -158
Плащания на доставчици-3м. -447 -255 +42.95 % +192
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 80 122 +52.50 % +42
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 79 121 +53.16 % +42
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 79 121 +53.16 % +42
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 79 121 +53.16 % +42