-- 2024.01.29 16:54:31
Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД, 3NJ, SKELN, SKEB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 16:50:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 21.80 22.00 21.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 383.00 646.00 -384.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 517.00 -272.00 488.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 5 764.00 1 840.00 775.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 9 400.00 4 769.00 5 460.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 97.39 -186.80 102.23
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.14 1.16 1.14
Цена/Продажби 12м.(P/S) 5.36 10.65 9.14
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -8.55 -4.89 -8.75
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 45.49 73.70 48.87
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 194.33 99.38 -186.57
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 4 160.00 88.13 -102.28
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 408.74 -3.51 -10.20
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 96.01 125.36 -216.57
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.27 -0.52 1.13
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 23.20 48.68 10.01
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.50 -5.70 8.94
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.18 -0.63 1.11
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.54 -0.29 0.59
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 25.32 27.85 9.05
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 55.42 56.63 50.53
Текуща ликвидност (Current Ratio) 73.49 79.92 150.65
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 49.94 15.53 -13.43
Очаквана цена (Expected price) 32.69 25.42 18.70
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 68.29 19.09 -38.75
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 36.69 26.20 13.23

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 383 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 194.33 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 517 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 10.94 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 4 160.00 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 852 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 257 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 15.86 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 408.74 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 61.57 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.27 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 98.11 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 8.64 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 96.01 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 9.75 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 49.94 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 68.29 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 97.39
 - EV/EBITDA над 20: 45.49
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 5.36
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.18 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 44.58 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 55.42 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 23.20 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -6 653 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -86 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -5 485 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -187 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -5 890 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 225.84 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 33.49 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 38.17 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 28.81 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 383 хил.лв., като нараства с 194.33 %. За последните 12 месеца печалбата достига 517 хил.лв., което представлява 0.22 лв. на акция при изменение с 10.94 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 21.8 лв. е 97.39.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 4 160.00 % и е 852 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 15.86 % до 2 257 хил.лв. (0.98 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 45.49, а на P/EBITDA 22.31.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 5 764 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 408.74 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 61.57 % до 4.07 лв. (общо 9 400 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 5.36, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.50 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.09 % от приходите от дейността (246 от 6 010 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (246 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 231.59 % и са 5 637 хил.лв., а за годината са 10 360 хил.лв. с изменение от 68.62 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 1 232 хил.лв., изменението на запасите от продукция, незавършено производство с 2 285 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 004 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 3 068 хил.лв., разходите за възнаграждения с 1 490 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с 2 285 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 378 хил.лв. 92.20 % от финансовите разходи (410 хил. лв.). Те от своя страна са 7.27 % от разходите за дейността (5 637 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД към края на декември 2023 г. от 44 200 хил.лв., прави 19.14 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.27 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.18 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.14. Резервите от 7 379 хил.лв. формират 16.69 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 33 994 хил.лв. (76.91 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 44.58 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 29 843 хил.лв., а краткосрочните за 25 099 хил.лв., което прави общо 54 942 хил.лв. 19 038 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 25.32 %. Общо дълговете са 55.42 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 124.30 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 23.20 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.35 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 99 142 хил.лв. От тях текущите са 18.61 % (18 446 хил.лв.), а нетекущите 81.39 % (80 696 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -6 653 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 73.49 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -15.05 % от собствения капитал и -6.71 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.54 %, а обръщаемостта им е 0.10 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.72 %. Стойността на фирмата (EV) e 102 660 430 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 630 хил.лв. (2.65 % от Актива), от които парите в брои са 32 хил.лв. Незабавната ликвидност е 10.48 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -86 хил.лв. с изменение от 98.11 %. Отношението му към продажбите е -1.49 %. За година назад ОПП е -5 485 хил.лв. (8.64 % ръст), а ОПП/Продажби -58.35 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -804 хил.лв., а за 12 м. -2 790 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 566 хил.лв. и 10 262 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -324 хил.лв, а за период от 1 година 1 987 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 96.01 % до -187 хил.лв., а за 12 месеца е -5 890 хил.лв. (9.75 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -8.55.

Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД има емитирани акции с борсов код: 3NJ (SKELN)-обикновени 2 309 561 бр.. Емисия 3NJ (SKELN) поевтинява за предходните 90 дни с -0.91 % до цена 21.8 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.93 %. Капитализацията на дружеството е 50.35 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.91
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)225.84
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)33.49
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)38.17
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)28.81

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД е 49.94 %. Очакваната цена на емисия 3NJ (SKELN) е 32.69 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.15011.13910.96
Цена/Печалба 12м.(P/E)-185.104597.3857290.07
Цена/Продажби 12м.(P/S)10.55745.356297.11
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)35.332222.307758.39
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-4.8477-8.548143.29

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 11 736 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 144 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.9443 3651.0544 239
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)645.931 485395.45804
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)113.2610 170178.9213 302
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)76.062 50988.702 689
Свободен паричен поток 12м.(FCF)43.42-5 87745.86-5 623

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Св. Св. Константин и Елена Холдинг АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 68.29 %, което съответства на цена за емисия 3NJ (SKELN) от 36.69 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Продукция 0 4 992 +4 992.00 % +4 992
Незавършено производство 15 198 7 856 -48.31 % -7 342
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 27 222 19 038 -30.06 % -8 184
Нетекущи задължения по облигационни заеми 0 9 000 +9 000.00 % +9 000
Текущи задължения по получени аванси 5 123 1 847 -63.95 % -3 276


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 895 1 232 +37.65 % +337
Разходи за възнаграждения-3м. 367 468 +27.52 % +101
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 0 2 285 +2 285.00 % +2 285
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 51 1 004 +1 868.63 % +953
Разходи по икономически елементи-3м. 1 528 5 227 +242.08 % +3 699
Разходи за дейността-3м. 1 937 5 637 +191.02 % +3 700
Печалба от дейността-3м. 652 373 -42.79 % -279
Общо разходи-3м. 1 937 5 637 +191.02 % +3 700
Печалба преди облагане с данъци-3м. 652 373 -42.79 % -279
Печалба след облагане с данъци-3м. 646 383 -40.71 % -263
Нетна печалба за периода-3м. 646 383 -40.71 % -263
Общо разходи и печалба-3м. 2 077 6 010 +189.36 % +3 933
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 0 4 673 +4 673.00 % +4 673
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 1 752 767 -56.22 % -985
Други нетни приходи от продажби-3м. 88 324 +268.18 % +236
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 840 5 764 +213.26 % +3 924
Приходи от дивиденти-3м. 500 0 -100.00 % -500
Финансови приходи-3м. 749 246 -67.16 % -503
Приходи от дейността-3м. 2 589 6 010 +132.14 % +3 421
Общо приходи-3м. 2 589 6 010 +132.14 % +3 421
Общо приходи и загуба-3м. 2 077 6 010 +189.36 % +3 933


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 715 261 -63.50 % -454
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 278 -86 -130.94 % -364
Покупка на дълготрайни активи-3м. -401 -190 +52.62 % +211
Предоставени заеми-3м. -450 -871 -93.56 % -421
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 150 239 +59.33 % +89
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -663 -804 -21.27 % -141
Постъпления от заеми-3м. 11 277 1 841 -83.67 % -9 436
Платени заеми-3м. -8 449 -989 +88.29 % +7 460
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 2 570 566 -77.98 % -2 004
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 2 185 -324 -114.83 % -2 509
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 2 185 -324 -114.83 % -2 509
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 2 185 -324 -114.83 % -2 509