-- 2024.01.29 16:53:42
СЛС Имоти АДСИЦ-София, ERQ, EXPAT, SLS1; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 16:51:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 6.20 5.60 5.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 4 151.00 19.00 61.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 4 180.00 3 309.00 54.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 0.00 0.00 0.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 0.00 3 297.00 0.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 3.71 4.23 250.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.55 2.39 5.04
Цена/Продажби 12м.(P/S) 155 000 000.00 4.25 135 000 000.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 469.70 259.26 -519.23
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 3.71 4.22 248.72
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 26.55 850.00 6 000.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 26.55 850.00 6 000.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -100.00 n/a n/a
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -175.00 700.00 33.33
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 71.17 124.05 1 684.00
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -53.73 6 500.00 -77.78
Възвръщаемост на СК (ROE) 60.78 56.66 2.06
Възвръщаемост на активите (ROA) 60.28 56.03 2.05
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 0.31 1.11 0.07
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 0.31 1.11 0.07
Текуща ликвидност (Current Ratio) 387.10 274.24 6 800.00
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.43 0.47 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.09 0.09 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 21.02 0.34 335.35
Очаквана цена (Expected price) 7.50 5.62 23.51
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 40.55 282.37 2 037.35
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 8.71 21.41 115.42

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 4 151 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 26.55 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 4 180 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 27.71 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.71
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 26.55 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 4 151 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 180 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 27.71 %
 + EV/EBITDA под 8: 3.71
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 71.17 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 60.78 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 99.69 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -53.73 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 60.28 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 375.00 %
 + Ръст в цената на ERQ (EXPAT) за 90 дни над 10%: 10.71 %
 + Ръст в цената на ERQ (EXPAT) за 360 дни над 10%: 14.81 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 21.02 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 40.55 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.43 %
 + Средна дивидентна доходност от ERQ (EXPAT) за 5 години: 0.09 %

 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -100.00 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -100.00 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 155 000 000.00
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.55
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -9 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -175.00 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -9 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -175.00 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 469.70
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 26.04 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 57.74 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 57.65 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 4 151 хил.лв., като нараства с 26.55 %. За последните 12 месеца печалбата достига 4 180 хил.лв., което представлява 1.67 лв. на акция при изменение с 27.71 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 6.2 лв. е 3.71.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 26.55 % и е 4 151 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 27.71 % до 4 180 хил.лв. (1.67 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.71, а на P/EBITDA 3.71.

СЛС Имоти АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 0 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -100.00 % до 0.00 лв. (общо 0 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 155 000 000.00
През тримесечието финансовите приходи са 100.00 % от приходите от дейността (4 165 от 4 165 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (4 146 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 450.00 % и са 14 хил.лв., а за годината са 41 хил.лв. с изменение от 70.83 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 6 хил.лв., разходите за възнаграждения с 5 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 3 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 22 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 14 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на СЛС Имоти АДСИЦ-София към края на декември 2023 г. от 9 979 хил.лв., прави 3.99 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 71.17 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 60.78 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.55. Резервите от 2 120 хил.лв. формират 21.24 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 1 179 хил.лв. (11.81 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 99.69 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 31 хил.лв., което прави общо 31 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.31 %. Общо дълговете са 0.31 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 0.31 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -53.73 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 69.75 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 10 010 хил.лв. От тях текущите са 1.20 % (120 хил.лв.), а нетекущите 98.80 % (9 890 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 89 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 387.10 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.89 % от собствения капитал и 0.89 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 60.28 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 60.78 %. Стойността на фирмата (EV) e 15 493 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 38 хил.лв. (0.38 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 122.58 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -9 хил.лв. с изменение от -175.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -66 хил.лв. и -66 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -75 хил.лв, а за период от 1 година -33 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -175.00 % до -9 хил.лв., а за 12 месеца е 33 хил.лв. (375.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 469.70.

СЛС Имоти АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: ERQ (EXPAT)-обикновени 250 0 000 бр.. Емисия ERQ (EXPAT) поскъпва за предходните 90 дни с 10.71 % до цена 6.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 14.81 %. Капитализацията на дружеството е 15.50 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 66 000 лв., което е 1.58 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.43 % спрямо капитализацията (ERQ (EXPAT) - 0.0264 лв. 0.43 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия ERQ (EXPAT) е 0.0053 лв. 0.09 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на СЛС Имоти АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, приходите от продажби и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)26.04
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)10.86
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)57.74
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)10.86
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)57.65

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на СЛС Имоти АДСИЦ-София е 21.02 %. Очакваната цена на емисия ERQ (EXPAT) е 7.50 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)2.64551.553370.32
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.68423.708126.32
Цена/Продажби 12м.(P/S)4.7012155 000 000.0000-100.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)4.68423.708126.32
Цена/СПП 12м.(P/FCF)287.0370469.6955-38.89


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на СЛС Имоти АДСИЦ-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 40.55 %, което съответства на цена за емисия ERQ (EXPAT) от 8.71 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Инвестиционни имоти 5 744 9 890 +72.18 % +4 146
Нетекущи активи 5 744 9 890 +72.18 % +4 146
Общо активи 5 925 10 010 +68.95 % +4 085
Текуща печалба 29 4 180 +14 313.79 % +4 151
Финансов резултат 1 239 5 359 +332.53 % +4 120
Собствен капитал 5 859 9 979 +70.32 % +4 120
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви 5 925 10 010 +68.95 % +4 085


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 3 6 +100.00 % +3
Разходи за възнаграждения-3м. 1 5 +400.00 % +4
Други разходи за дейността, в т ч-3м. -5 3 +160.00 % +8
Разходи по икономически елементи-3м. -1 14 +1 500.00 % +15
Други финансови разходи-3м. 1 0 -100.00 % -1
Финансови разходи-3м. 1 0 -100.00 % -1
Печалба от дейността-3м. 19 4 151 +21 747.37 % +4 132
Печалба преди облагане с данъци-3м. 19 4 151 +21 747.37 % +4 132
Печалба след облагане с данъци-3м. 19 4 151 +21 747.37 % +4 132
Нетна печалба за периода-3м. 19 4 151 +21 747.37 % +4 132
Общо разходи и печалба-3м. 19 4 165 +21 821.05 % +4 146
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 4 146 +4 146.00 % +4 146
Финансови приходи-3м. 19 4 165 +21 821.05 % +4 146
Приходи от дейността-3м. 19 4 165 +21 821.05 % +4 146
Общо приходи-3м. 19 4 165 +21 821.05 % +4 146
Общо приходи и загуба-3м. 19 4 165 +21 821.05 % +4 146


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 42 2 -95.24 % -40
Плащания на доставчици-3м. -3 -7 -133.33 % -4
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -2 -4 -100.00 % -2
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 0 -1 -10 0000 000.00 % -1
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -1 1 +200.00 % +2
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 36 -9 -125.00 % -45
Изплатени дивиденти-3м. 0 -66 -66.00 % -66
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 0 -66 -66.00 % -66
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 36 -75 -308.33 % -111
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 36 -75 -308.33 % -111