-- 2024.01.29 16:43:18
Недвижими имоти София АДСИЦ-София, RSS, NIS, RSSA; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 16:40:00 в Investor.bg
Показатели:
Index | 236.00 | 234.00 | 226.00 |
Цена (Price) | 7.70 | 7.90 | 7.30 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | 1 766.00 | 196.00 | 537.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 1 839.00 | 1 128.00 | 328.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 2 887.00 | 909.00 | 1 137.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 4 383.00 | 3 155.00 | 2 194.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 2.72 | 4.55 | 14.47 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.30 | 0.34 | 0.33 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 1.14 | 1.63 | 2.16 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 4.86 | 9.22 | -1.23 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 20.07 | 24.57 | 29.97 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 67.39 | 376.06 | -83.59 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 73.51 | 281.46 | -76.86 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 74.02 | 230.55 | -94.79 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 473.00 | -88.26 | 1 100.00 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 12.39 | 8.18 | 2.34 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | 87.19 | 56.44 | -15.90 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 41.96 | 35.75 | 14.95 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 12.03 | 7.61 | 2.35 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 2.95 | 2.08 | 0.68 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 35.61 | 23.37 | 29.34 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 79.51 | 78.79 | 70.71 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 64.52 | 148.62 | 85.55 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 6.99 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 1.96 | 1.91 | 2.07 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 38.64 | 6.37 | -37.68 |
Очаквана цена (Expected price) | 10.68 | 8.40 | 4.55 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 40.07 | 68.19 | -60.63 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 10.79 | 13.29 | 2.87 |
+ Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 766 хил.лв.
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 67.39 %
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 839 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 117.38 %
+ Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.72
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 73.51 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 358 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 450 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 89.04 %
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 74.02 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 61.38 %
+ Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 41.96 %
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 12.39 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 12.03 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.30
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 2.95 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 473.00 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 126.77 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 473.00 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 126.77 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 4.86
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 38.64 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 40.07 %
+ Средна дивидентна доходност от RSS (NIS) за 5 години: 1.96 %
- EV/EBITDA над 20: 20.07
- Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 20.49 %
- Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 35.61 %
- Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 79.51 %
- Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 87.19 %
- Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -10 281 хил.лв.
- Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 34.27 %
- Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 26.04 %
- Няма дивидент за предходната година
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 766 хил.лв., като нараства с 67.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 839 хил.лв., което представлява 2.83 лв. на акция при изменение с 117.38 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7.7 лв. е 2.72.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 73.51 % и е 2 358 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 89.04 % до 3 450 хил.лв. (5.31 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 20.07, а на P/EBITDA 1.45.
Недвижими имоти София АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 2 887 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 74.02 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 61.38 % до 6.74 лв. (общо 4 383 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.14, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 41.96 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 85.60 % и са 1 121 хил.лв., а за годината са 2 544 хил.лв. с изменение от 36.04 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 411 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 340 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 475 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 592 хил.лв. 90.52 % от финансовите разходи (654 хил. лв.). Те от своя страна са 58.34 % от разходите за дейността (1 121 хил.лв.).
Неконсолидираният собствен капитал на Недвижими имоти София АДСИЦ-София към края на декември 2023 г. от 16 679 хил.лв., прави 25.66 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 12.39 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 12.03 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.30. Резервите от 844 хил.лв. формират 5.06 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 13 346 хил.лв. (80.02 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 20.49 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 35 731 хил.лв., а краткосрочните за 28 979 хил.лв., което прави общо 64 710 хил.лв. 28 337 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 35.61 %. Общо дълговете са 79.51 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 387.97 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 87.19 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 64.72 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 81 389 хил.лв. От тях текущите са 22.97 % (18 698 хил.лв.), а нетекущите 77.03 % (62 691 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -10 281 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 64.52 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -61.64 % от собствения капитал и -12.63 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 2.95 %, а обръщаемостта им е 0.07 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.25 %. Стойността на фирмата (EV) e 69 238 000 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 477 хил.лв. (0.59 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 41.20 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 573 хил.лв. с изменение от 473.00 %. Отношението му към продажбите е 19.85 %. За година назад ОПП е 1 030 хил.лв. (126.77 % ръст), а ОПП/Продажби 23.50 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 407 хил.лв., а за 12 м. -18 212 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -1 819 хил.лв. и 17 486 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 161 хил.лв, а за период от 1 година 304 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 473.00 % до 573 хил.лв., а за 12 месеца е 1 030 хил.лв. (126.77 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 4.86.
Недвижими имоти София АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: RSS (NIS)-обикновени 650 000 бр.. Емисия RSS (NIS) поевтинява за предходните 90 дни с -2.53 % до цена 7.7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.48 %. Капитализацията на дружеството е 5.01 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия RSS (NIS) е 0.1508 лв. 1.96 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Недвижими имоти София АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 5.30 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 34.27 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 22.63 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 26.04 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 24.97 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Недвижими имоти София АДСИЦ-София е 38.64 %. Очакваната цена на емисия RSS (NIS) е 10.68 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.3356 | 0.3001 | 11.84 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 4.4371 | 2.7216 | 63.03 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 1.5864 | 1.1419 | 38.92 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 2.0420 | 1.4507 | 40.76 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 8.9856 | 4.8592 | 84.92 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 396 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 860 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 8.28 | 16 148 | 11.71 | 16 659 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 65.70 | 1 869 | 64.06 | 1 851 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 44.96 | 4 574 | 33.71 | 4 219 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 49.26 | 3 658 | 42.86 | 3 502 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 125.88 | 1 258 | -13 881.35 | -76 762 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Инвестиционни имоти | 35 732 | 52 130 | +45.89 % | +16 398 |
Нетекущи активи | 45 896 | 62 691 | +36.59 % | +16 795 |
Текущи вземания по предоставени аванси | 11 310 | 6 746 | -40.35 % | -4 564 |
Търговски и други /текущи/ вземания | 12 650 | 6 759 | -46.57 % | -5 891 |
Текущи активи | 24 428 | 18 698 | -23.46 % | -5 730 |
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ | 11 770 | 14 606 | +24.10 % | +2 836 |
Текущи задължения, в т ч | 1 432 | 11 898 | +730.87 % | +10 466 |
Текущи задължения към доставчици и клиенти | 312 | 10 831 | +3 371.47 % | +10 519 |
Търговски и други текущи задължения | 16 437 | 28 979 | +76.30 % | +12 542 |
Текущи пасиви | 16 437 | 28 979 | +76.30 % | +12 542 |
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за външни услуги-3м. | 186 | 46 | -75.27 % | -140 |
Други разходи за дейността, в т ч-3м. | 31 | 411 | +1 225.81 % | +380 |
Обезценка на активи-3м. | 0 | 190 | +190.00 % | +190 |
Разходи по икономически елементи-3м. | 229 | 467 | +103.93 % | +238 |
Разходи за лихви-3м. | 483 | 592 | +22.57 % | +109 |
Финансови разходи-3м. | 484 | 654 | +35.12 % | +170 |
Разходи за дейността-3м. | 713 | 1 121 | +57.22 % | +408 |
Печалба от дейността-3м. | 196 | 1 766 | +801.02 % | +1 570 |
Общо разходи-3м. | 713 | 1 121 | +57.22 % | +408 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 196 | 1 766 | +801.02 % | +1 570 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 196 | 1 766 | +801.02 % | +1 570 |
Нетна печалба за периода-3м. | 196 | 1 766 | +801.02 % | +1 570 |
Общо разходи и печалба-3м. | 786 | 2 887 | +267.30 % | +2 101 |
Други нетни приходи от продажби-3м. | 625 | 2 604 | +316.64 % | +1 979 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 909 | 2 887 | +217.60 % | +1 978 |
Приходи от дейността-3м. | 909 | 2 887 | +217.60 % | +1 978 |
Общо приходи-3м. | 909 | 2 887 | +217.60 % | +1 978 |
Общо приходи и загуба-3м. | 786 | 2 887 | +267.30 % | +2 101 |
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Плащания на доставчици-3м. | -61 | -233 | -281.97 % | -172 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -39 | 724 | +1 956.41 % | +763 |
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. | -203 | -270 | -33.00 % | -67 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 27 | 573 | +2 022.22 % | +546 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | 0 | -8 032 | -8 032.00 % | -8 032 |
Постъпления от продажба на дълготрайни активи-3м. | 125 | 0 | -100.00 % | -125 |
Покупка на инвестиции-3м. | -22 485 | 16 940 | +175.34 % | +39 425 |
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | 1 190 | -7 501 | -730.34 % | -8 691 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -21 170 | 1 407 | +106.65 % | +22 577 |
Постъпления от заеми-3м. | 21 909 | 0 | -100.00 % | -21 909 |
Платени заеми-3м. | -299 | -1 401 | -368.56 % | -1 102 |
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. | -265 | -357 | -34.72 % | -92 |
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -1 | -61 | -6 000.01 % | -60 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 21 344 | -1 819 | -108.52 % | -23 163 |