-- 2024.01.29 16:27:05
БГ Агро АД-Варна, AO0; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 16:25:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 0.98 0.99 1.26
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 2 474.00 15.00 -10 626.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 577.00 -10 523.00 5 572.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 273.00 273.00 -100 581.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 116.00 -99 738.00 946.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 15.35 -3.80 9.13
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.80 0.85 1.01
Цена/Продажби 12м.(P/S) 35.44 -0.40 53.75
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -1 014.11 -13.57 -420.25
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 15.09 -1.95 9.02
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 123.28 -99.91 -14 456.16
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 112.05 -99.90 -40 421.57
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 100.27 -99.73 -59 265.29
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 97.88 -94.79 -1 158.05
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.29 -47.19 -1.73
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 21.33 -99.86 -1.32
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 230.91 10.55 589.01
Възвръщаемост на СК (ROE) 5.30 -21.55 9.44
Възвръщаемост на активите (ROA) 5.20 -21.16 7.21
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 0.18 0.22 0.15
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 0.18 0.22 0.15
Текуща ликвидност (Current Ratio) 150.55 113.59 104.00
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 8.16 8.08 12.70
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 5.71 5.66 4.13
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 79.45 -1 000.07 -71.68
Очаквана цена (Expected price) 1.76 n/a 0.36
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 80.30 -1 016.60 132.02
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.77 n/a 2.92

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 2 474 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 123.28 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 577 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 112.05 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 491 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 622 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 100.27 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 17.97 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 230.91 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.30 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.80
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 99.82 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 5.20 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 99.57 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 96.15 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 97.88 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 67.77 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 79.45 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 80.30 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 8.16 %
 + Средна дивидентна доходност от AO0 за 5 години: 5.71 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -53.75 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 15.35
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -53.55 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 35.44
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.29 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.33 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -54 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -2 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -63 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -39 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 829.22 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 181.06 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 659.45 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 160.20 %
 - Спад в цената на AO0 за 360 дни над -10%: -24.62 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 2 474 хил.лв., като нараства с 123.28 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 577 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с -53.75 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.98 лв. е 15.35.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 112.05 % и е 2 491 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -53.55 % до 2 622 хил.лв. (0.06 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.09, а на P/EBITDA 15.08.

БГ Агро АД-Варна формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 273 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 100.27 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 17.97 % до 0.03 лв. (общо 1 116 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 35.44, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 230.91 %.
През тримесечието финансовите приходи са 90.27 % от приходите от дейността (2 534 от 2 807 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (2 500 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 100.37 % и са 325 хил.лв., а за годината са 1 178 хил.лв. с изменение от 11.03 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 101 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 195 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 354 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 744 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на БГ Агро АД-Варна към края на декември 2023 г. от 49 731 хил.лв., прави 1.23 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.29 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.30 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.80. Резервите от 4 036 хил.лв. формират 8.12 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 761 хил.лв. (5.55 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 99.82 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 91 хил.лв., което прави общо 91 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.18 %. Общо дълговете са 0.18 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 0.18 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.33 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.26 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 49 822 хил.лв. От тях текущите са 0.27 % (137 хил.лв.), а нетекущите 99.73 % (49 685 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 46 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 150.55 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.09 % от собствения капитал и 0.09 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 5.20 %, а обръщаемостта им е 0.02 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.30 %. Стойността на фирмата (EV) e 39 554 291 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 87 хил.лв. (0.17 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 95.60 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -54 хил.лв. с изменение от 99.57 %. Отношението му към продажбите е -19.78 %. За година назад ОПП е -2 хил.лв. (96.15 % ръст), а ОПП/Продажби -0.18 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 81 хил.лв., а за 12 м. 3 298 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -3 229 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 27 хил.лв, а за период от 1 година 67 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 97.88 % до -63 хил.лв., а за 12 месеца е -39 хил.лв. (67.77 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -1 014.11.

БГ Агро АД-Варна има емитирани акции с борсов код: AO0-обикновени 40 357 440 бр.. Емисия AO0 поевтинява за предходните 90 дни с -1.01 % до цена 0.98 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -24.62 %. Капитализацията на дружеството е 39.55 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 228 595 лв., което е 125.29 % от текущата 12 месечна печалба и са 8.16 % спрямо капитализацията (AO0 - 0.08 лв. 8.16 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия AO0 е 0.0560 лв. 5.71 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на БГ Агро АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.95
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)829.22
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)181.06
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)659.45
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)160.20

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на БГ Агро АД-Варна е 79.45 %. Очакваната цена на емисия AO0 е 1.76 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.83690.79535.24
Цена/Печалба 12м.(P/E)-3.758515.3474124.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)-0.396535.4393101.12
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-1.926015.0840112.77
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-13.4296-1 014.112698.68

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 265 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 5 040 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-16.7139 3615.3549 784
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)124.292 556171.507 524
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)101.141 140101.391 391
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)112.642 597136.927 581
Свободен паричен поток 12м.(FCF)101.6649100.041

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на БГ Агро АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 80.30 %, което съответства на цена за емисия AO0 от 1.77 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Дългосрочни вземания от свързани предприятия 4 607 7 029 +52.57 % +2 422
Търговски и други дългосрочни вземания 4 607 7 029 +52.57 % +2 422
Текуща печалба 103 2 577 +2 401.94 % +2 474
Финансов резултат 2 864 5 338 +86.38 % +2 474


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 15 2 482 +16 446.67 % +2 467
Печалба преди облагане с данъци-3м. 15 2 482 +16 446.67 % +2 467
Печалба след облагане с данъци-3м. 15 2 474 +16 393.33 % +2 459
Нетна печалба за периода-3м. 15 2 474 +16 393.33 % +2 459
Общо разходи и печалба-3м. 301 2 807 +832.56 % +2 506
Приходи от дивиденти-3м. 0 2 500 +2 500.00 % +2 500
Финансови приходи-3м. 28 2 534 +8 950.00 % +2 506
Приходи от дейността-3м. 301 2 807 +832.56 % +2 506
Общо приходи-3м. 301 2 807 +832.56 % +2 506
Общо приходи и загуба-3м. 301 2 807 +832.56 % +2 506


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 470 330 -29.79 % -140
Плащания на доставчици-3м. -62 -146 -135.48 % -84
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 167 -54 -132.34 % -221
Покупка на дълготрайни активи-3м. 0 -35 -35.00 % -35
Предоставени заеми-3м. -542 -3 155 -482.10 % -2 613
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 3 614 735 -79.66 % -2 879
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 23 36 +56.52 % +13
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 0 2 500 +2 500.00 % +2 500
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 3 095 81 -97.38 % -3 014
Изплатени дивиденти-3м. -3 229 0 +100.00 % +3 229
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -3 229 0 +100.00 % +3 229