-- 2024.01.29 15:26:50
Лавена АД-Шумен, 4L4, LAVEN, 4L4M, 4L41; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 15:25:00 в x3news.com
Показатели:
Index | 236.00 | 234.00 | 226.00 |
Цена (Price) | 1.75 | 2.00 | 2.80 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -66.00 | 417.00 | 76.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 1 514.00 | 1 583.00 | 1 162.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 5 102.00 | 6 396.00 | 4 668.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 23 848.00 | 23 066.00 | 21 253.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 11.47 | 12.53 | 23.90 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.66 | 0.76 | 1.11 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.73 | 0.86 | 1.31 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 8.70 | 15.81 | -7.31 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | 6.51 | 6.79 | 11.45 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | -2 300.00 | 308.82 | 125.50 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | -13.70 | 48.03 | 1 045.59 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 18.10 | 7.26 | 63.33 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 59.00 | 397.33 | -346.28 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | 5.28 | 4.87 | 4.02 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -20.92 | -24.04 | 34.81 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | 6.35 | 6.86 | 5.47 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | 5.86 | 6.20 | 4.69 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | 4.37 | 4.54 | 3.42 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 14.95 | 10.14 | 16.01 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 23.45 | 21.35 | 28.02 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 303.81 | 417.66 | 276.68 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 1.14 | 1.00 | 0.71 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 1.49 | 1.30 | 0.79 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | -0.96 | 9.19 | 21.05 |
Очаквана цена (Expected price) | 1.73 | 2.18 | 3.39 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 3.28 | 6.57 | -20.28 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 1.81 | 2.13 | 2.23 |
+ 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 1 514 хил.лв.
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 39.03 %
+ Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 649 хил.лв.
+ Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 3 833 хил.лв.
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 18.19 %
+ EV/EBITDA под 8: 6.51
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 18.10 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 14.08 %
+ Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.73
+ Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 5.28 %
+ Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 5.86 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.66
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 76.55 %
+ Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -20.92 %
+ Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.37 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 126.17 %
+ Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 309.12 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 59.00 %
+ Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 153.47 %
+ Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 8.70
+ Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.14 %
+ Средна дивидентна доходност от 4L4 (LAVEN) за 5 години: 1.49 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -66 хил.лв.
- Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -2 300.00 %
- Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -13.70 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -515 хил.лв.
- Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 468.50 %
- Спад в цената на 4L4 (LAVEN) за 90 дни над -10%: -18.22 %
- Спад в цената на 4L4 (LAVEN) за 360 дни над -10%: -37.50 %
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -66 хил.лв., като намалява с -2 300.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 1 514 хил.лв., което представлява 0.15 лв. на акция при изменение с 39.03 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.75 лв. е 11.47.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -13.70 % и е 649 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 18.19 % до 3 833 хил.лв. (0.39 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.51, а на P/EBITDA 4.53.
Лавена АД-Шумен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 5 102 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 18.10 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 14.08 % до 2.40 лв. (общо 23 848 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.73, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.35 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 19.77 % и са 5 228 хил.лв., а за годината са 22 383 хил.лв. с изменение от 11.86 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 2 953 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 004 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 830 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 12 139 хил.лв. и разходите за външни услуги с 4 418 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 51 хил.лв. 86.44 % от финансовите разходи (59 хил. лв.). Те от своя страна са 1.13 % от разходите за дейността (5 228 хил.лв.).
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 50 хил.лв.
Неконсолидираният собствен капитал на Лавена АД-Шумен към края на декември 2023 г. от 26 194 хил.лв., прави 2.64 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 5.28 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 5.86 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.66. Резервите от 14 763 хил.лв. формират 56.36 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -3 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 76.55 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 2 909 хил.лв., а краткосрочните за 5 117 хил.лв., което прави общо 8 026 хил.лв. 2 734 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 14.95 %. Общо дълговете са 23.45 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 30.64 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -20.92 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.31 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 34 220 хил.лв. От тях текущите са 45.43 % (15 546 хил.лв.), а нетекущите 54.57 % (18 674 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 10 429 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 303.81 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 39.81 % от собствения капитал и 30.48 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.37 %, а обръщаемостта им е 0.69 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 5.12 %. Стойността на фирмата (EV) e 24 938 968 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 446 хил.лв. (1.30 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 8.72 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 157 хил.лв. с изменение от 126.17 %. Отношението му към продажбите е 3.08 %. За година назад ОПП е 3 967 хил.лв. (309.12 % ръст), а ОПП/Продажби 16.63 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -262 хил.лв., а за 12 м. -1 139 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 314 хил.лв. и -2 428 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 209 хил.лв, а за период от 1 година 400 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 59.00 % до -515 хил.лв., а за 12 месеца е 1 996 хил.лв. (153.47 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 8.70.
Лавена АД-Шумен има емитирани акции с борсов код: 4L4 (LAVEN)-обикновени 9 919 410 бр.. Емисия 4L4 (LAVEN) поевтинява за предходните 90 дни с -18.22 % до цена 1.75 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -37.50 %. Капитализацията на дружеството е 17.36 млн.лв.
Последно изплатените дивиденти са за 198 388 лв., което е 13.10 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.14 % спрямо капитализацията (4L4 (LAVEN) - 0.02 лв. 1.14 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4L4 (LAVEN) е 0.0260 лв. 1.49 % дивидентна доходност.
Бизнес рискът свързан с дейността на Лавена АД-Шумен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 1.77 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 17.84 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 2.94 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 7.68 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 468.50 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Лавена АД-Шумен е -0.96 %. Очакваната цена на емисия 4L4 (LAVEN) е 1.73 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.6610 | 0.6627 | -0.26 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | 10.9659 | 11.4656 | -4.36 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 0.7526 | 0.7279 | 3.39 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | 4.4103 | 4.5288 | -2.62 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | 13.8318 | 8.6969 | 59.04 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 24 859 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 1 523 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | 0.22 | 26 320 | 0.70 | 26 447 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 6.06 | 1 679 | -13.62 | 1 367 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 6.03 | 24 457 | 9.52 | 25 261 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 2.07 | 4 017 | 15.25 | 4 536 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 146.59 | 3 095 | -164.03 | -804 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:
-Баланс с над 5 % от Актива:
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Нетекущи задължения към свързани предприятия | 1 956 | 1 271 | -35.02 % | -685 |
Търговски и други нетекущи задължения | 2 249 | 1 479 | -34.24 % | -770 |
Нетекущи пасиви | 3 742 | 2 909 | -22.26 % | -833 |
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ | 1 400 | 2 534 | +81.00 % | +1 134 |
Текущи задължения, в т ч | 1 724 | 2 326 | +34.92 % | +602 |
Текущи задължения към доставчици и клиенти | 1 185 | 1 809 | +52.66 % | +624 |
Търговски и други текущи задължения | 3 186 | 4 918 | +54.36 % | +1 732 |
Текущи пасиви | 3 386 | 5 117 | +51.12 % | +1 731 |
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Разходи за амортизации-3м. | 435 | 672 | +54.48 % | +237 |
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. | 453 | -672 | -248.34 % | -1 125 |
Печалба от дейността-3м. | 464 | 0 | -100.00 % | -464 |
Печалба преди облагане с данъци-3м. | 464 | 0 | -100.00 % | -464 |
Печалба след облагане с данъци-3м. | 417 | 0 | -100.00 % | -417 |
Нетна печалба за периода-3м. | 417 | 0 | -100.00 % | -417 |
Общо разходи и печалба-3м. | 6 446 | 5 154 | -20.04 % | -1 292 |
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. | 6 248 | 4 959 | -20.63 % | -1 289 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 6 396 | 5 102 | -20.23 % | -1 294 |
Приходи от дейността-3м. | 6 446 | 5 154 | -20.04 % | -1 292 |
Общо приходи-3м. | 6 446 | 5 154 | -20.04 % | -1 292 |
Общо приходи и загуба-3м. | 6 446 | 5 154 | -20.04 % | -1 292 |
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Постъпления от клиенти-3м. | 8 704 | 6 641 | -23.70 % | -2 063 |
Плащания на доставчици-3м. | -4 183 | -5 324 | -27.28 % | -1 141 |
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. | -564 | -61 | +89.18 % | +503 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | 2 995 | 157 | -94.76 % | -2 838 |
Покупка на дълготрайни активи-3м. | -453 | -242 | +46.58 % | +211 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | -573 | -262 | +54.28 % | +311 |
Платени заеми-3м. | -1 976 | 173 | +108.76 % | +2 149 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | -2 198 | 314 | +114.29 % | +2 512 |