-- 2024.01.29 15:06:14
Топлофикация-Русе АД, TPLR, T0F1; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 15:02:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 5.00 3.56 3.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -54 213.00 -51 669.00 7 975.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -99 922.00 -26 664.00 3 451.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 45 619.00 40 734.00 48 745.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 166 136.00 168 339.00 133 838.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -1.42 -3.78 29.57
Цена/Счетоводна стойност (P/B) -3.90 5.66 1.94
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.85 0.60 0.76
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 9.86 6.31 9.45
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -6.00 -53.73 37.50
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -384.66 -656.00 118.51
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -293.42 -510.44 124.59
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -4.61 4.67 56.31
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -35.04 0.58 21.15
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -157.26 -60.03 7.02
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -12.96 0.31 106.27
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -60.14 -15.84 2.58
Възвръщаемост на СК (ROE) -313.23 -46.88 7.91
Възвръщаемост на активите (ROA) -24.99 -6.09 0.97
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 62.17 51.84 40.61
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 111.38 95.35 88.44
Текуща ликвидност (Current Ratio) 112.67 146.18 197.70
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.28
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.04 0.06 0.06
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -147.56 -47.46 37.07
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -146.88 -139.60 47.33

 + EV/EBITDA под 8: -6.00
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 24.99 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.85
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -12.96 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 25.80 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 33.01 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 9.86
 + Ръст в цената на TPLR за 90 дни над 10%: 40.45 %
 + Ръст в цената на TPLR за 360 дни над 10%: 38.89 %
 + Средна дивидентна доходност от TPLR за 5 години: 0.04 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -54 213 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -384.66 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -99 922 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -788.12 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -293.42 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -48 913 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -82 813 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -401.29 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -4.61 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -60.14 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -36 384 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -157.26 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -313.23 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -11.38 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 62.17 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 111.38 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.66
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -26.61 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -35.04 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 142.60 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 385.64 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 2 549.46 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -147.56 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -146.88 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -54 213 хил.лв., като намалява с -384.66 %. За последните 12 месеца загубата достига -99 922 хил.лв., което представлява -3.52 лв. на акция при изменение с -788.12 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5 лв. е -1.42.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -293.42 % и е -48 913 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -401.29 % до -82 813 хил.лв. (-2.92 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -6.00, а на P/EBITDA -1.71.

Топлофикация-Русе АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 45 619 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -4.61 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 24.99 % до 5.86 лв. (общо 166 136 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.85, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -60.14 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 29.52 % и са 99 945 хил.лв., а за годината са 266 445 хил.лв. с изменение от 58.20 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 17 622 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 58 641 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 64 294 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 116 056 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Топлофикация-Русе АД към края на декември 2023 г. от -36 384 хил.лв., прави -1.28 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -157.26 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -313.23 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -3.90. Резервите от 43 448 хил.лв. формират -119.42 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -8 259 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -11.38 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 157 373 хил.лв., а краткосрочните за 198 830 хил.лв., което прави общо 356 203 хил.лв. 4 741 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 62.17 %. Общо дълговете са 111.38 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -979.01 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -12.96 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -32.36 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 319 819 хил.лв. От тях текущите са 70.04 % (224 014 хил.лв.), а нетекущите 29.96 % (95 805 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 25 184 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 112.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -69.22 % от собствения капитал и 7.87 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -24.99 %, а обръщаемостта им е 0.42 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -48.28 %. Стойността на фирмата (EV) e 496 638 760 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 310 хил.лв. (0.41 % от Актива), от които парите в брои са 1 310 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.66 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 3 953 хил.лв. с изменение от -26.61 %. Отношението му към продажбите е 8.67 %. За година назад ОПП е 18 151 хил.лв. (25.80 % ръст), а ОПП/Продажби 10.93 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -6 110 хил.лв., а за 12 м. -15 959 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -641 хил.лв. и -2 829 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -2 798 хил.лв, а за период от 1 година -637 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -35.04 % до 2 992 хил.лв., а за 12 месеца е 14 369 хил.лв. (33.01 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 9.86.

Топлофикация-Русе АД има емитирани акции с борсов код: TPLR-обикновени 28 349 152 бр.. Емисия TPLR поскъпва за предходните 90 дни с 40.45 % до цена 5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 38.89 %. Капитализацията на дружеството е 141.75 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия TPLR е 0.0020 лв. 0.04 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Русе АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)142.60
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)385.64
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.35
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)2 549.46
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)9.99

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Русе АД е -147.56 %.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)7.9503-3.8958-304.07
Цена/Печалба 12м.(P/E)-5.3160-1.4186-274.74
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.84200.8532-1.31
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-16.4610-1.7116-861.71
Цена/СПП 12м.(P/FCF)8.86859.8647-10.10

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 168 610 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -139 610 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал52.6927 223-297.89-35 281
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-579.85-181 275-267.33-97 945
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)3.12173 598-2.80163 623
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-1 616.15-147 778-547.98-55 798
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-42.169 245-40.829 459

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топлофикация-Русе АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -146.88 %

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Материали 241 005 167 952 -30.31 % -73 053
Материални запаси 241 005 167 952 -30.31 % -73 053
Текущи вземания от клиенти и доставчици 34 046 41 070 +20.63 % +7 024
Текущи активи 290 752 224 014 -22.95 % -66 738
Текуща загуба -45 709 -99 922 -118.60 % -54 213
Финансов резултат -53 977 -108 181 -100.42 % -54 204
Собствен капитал 17 829 -36 384 -304.07 % -54 213


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 13 337 17 622 +32.13 % +4 285
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 8 698 6 376 -26.70 % -2 322
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 32 826 41 299 +25.81 % +8 473
Други нетни приходи от продажби-3м. 7 833 4 155 -46.96 % -3 678


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 20 228 33 887 +67.53 % +13 659
Плащания на доставчици-3м. -9 375 -23 308 -148.62 % -13 933
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -2 641 -3 219 -21.89 % -578
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -3 642 -611 +83.22 % +3 031
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -528 -2 796 -429.55 % -2 268
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. -2 585 -6 110 -136.36 % -3 525
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -2 585 -6 110 -136.36 % -3 525
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 693 -2 798 -503.75 % -3 491
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 693 -2 798 -503.75 % -3 491
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 693 -2 798 -503.75 % -3 491

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните:

Изменено перопредисега
Земи1 0444 949
Сгради и конструкции1 8856 553
Машини и оборудване8 76819 214
Съоръжения10 60413 970
Транспортни средства109512
Стопански инвентар530
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА11 07237 773
Други имоти, машини6392
Имоти, машини, съоръжения, оборудване33 59883 063
Инвестиционни имоти01 110
Програмни продукти167
Нематериални активи2011
Инвестиции общо686 092
Инвестиции в дъщерни предприятия16 092
Инвестиции в асоциирани предприятия670
Други нетекущи финансови активи2 6150
Финансови активи нетекущи2 6836 092
Дългосрочни вземания от свързани предприятия01 317
Дългосрочни вземания по търговски заеми1 7940
Търговски и други дългосрочни вземания1 7941 317
Активи по отсрочени данъци5774 212
Нетекущи активи38 67295 805
Материали1 470167 952
Материални запаси1 470167 952
Текущи вземания от клиенти и доставчици35 41441 070
Текущи вземания по предоставени аванси780
Текущи вземания по предоставени търговски заеми6100
Текущи вземания по съдебни и присъдени вземания3 8232 256
Текущи вземания по данъци за възстановяване5621 779
Други текущи вземания469 647
Търговски и други /текущи/ вземания40 53354 752
Парични средства в брой111 310
Парични средства в безсрочни депозити3 3280
Блокирани парични средства370
Парични средства и парични еквиваленти3 3761 310
Разходи за бъдещи периоди текущи240
Текущи активи45 403224 014
Общо активи84 075319 819
Записан и внесен капитал т ч28 91828 349
Обикновенни акции28 91828 349
Основен капитал28 91828 349
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа1 1570
Резерв от последващи оценки на активите и пасивите7 69625 835
Целеви резерви, в т ч4 40917 613
Общи резерви2 6580
Специализирани резерви02 835
Други резерви1 75114 778
Резерви13 26243 448
Натрупана печалба (загуба) в т ч-6 500-8 259
Неразпределена печалба714 370
Непокрита загуба-6 507-22 629
Текуща печалба10 6060
Текуща загуба0-99 922
Финансов резултат4 106-108 181
Собствен капитал46 286-36 384
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ2 8163 361
Нетекущи задължения по получени търговски заеми140117 278
Нетекущи задължения по облигационни заеми1 0004 000
Други нетекущи търговски задължения6 0785 119
Търговски и други нетекущи задължения10 034129 758
Други нетекущи пасиви38426 486
Финансирания нетекущи01 129
Нетекущи пасиви10 418157 373
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ6 2361 380
Текуща част от нетекущите задължения9390
Текущи задължения, в т ч11 892193 695
Текущи задължения към свързани предприятия0533
Текущи задължения по получени търговски заеми47785
Текущи задължения към доставчици и клиенти10 659190 036
Текущи задължения по получени аванси830
Текущи задължения към персонала3231 579
Текущи задължения към осигурителни предприятия364574
Текущи данъчни задължения416188
Други текущи задължения7 9573 394
Провизии347293
Търговски и други текущи задължения27 371198 762
Финансирания текущи068
Текущи пасиви27 371198 830
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви84 075319 819
Разходи за материали36 66964 294
Разходи за външни услуги6 27117 924
Разходи за амортизации1 4493 782
Разходи за възнаграждения4 39310 539
Разходи за осигуровки9992 825
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)113116 056
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство1 0850
Други разходи за дейността, в т ч9 54436 709
Обезценка на активи2650
Разходи по икономически елементи60 523252 129
Разходи за лихви43113 327
Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове228
Други финансови разходи47961
Финансови разходи48014 316
Разходи за дейността61 003266 445
Печалба от дейността10 6060
Общо разходи61 003266 445
Печалба преди облагане с данъци10 6060
Печалба след облагане с данъци10 6060
Нетна печалба за периода10 6060
Общо разходи и печалба71 609266 445
Нетни приходи от продажби на продукция66 944153 271
Нетни приходи от продажби на услуги2 442531
Други нетни приходи от продажби1 96112 334
Нетни приходи от продажби71 347166 136
Приходи от финансирания, в т ч26109
Приходи от финансирания от правителството260
Приходи от лихви90276
Приходи от дивиденти1420
Положителни разлики от промяна на валутни курсове42
Финансови приходи236278
Приходи от дейността71 609166 523
Загуба от дейността099 922
Общо приходи71 609166 523
Загуба преди облагане с данъци099 922
Загуба след облагане с данъци099 922
Нетна загуба за периода099 922
Общо приходи и загуба71 609266 445
Постъпления от клиенти69 188108 412
Плащания на доставчици-59 865-81 211
Плащания, свързани с възнаграждения-4 596-11 678
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)1 719-13 969
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-14916 597
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):6 29718 151
Покупка на дълготрайни активи-2 6010
Получени дивиденти от инвестиции1420
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност0-15 959
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-2 459-15 959
Платени заеми-2 209-1 373
Платени задължения по лизингови договори-330
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3890
Други постъпления/ плащания от финансова дейност0-1 456
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-2 631-2 829
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):1 207-637
Парични средства в началото на периода2 1691 947
Парични средства в края на периода, в т.ч.:3 3761 310
Наличност в касата и по банкови сметки3 3391 310
Блокирани парични средства370