-- 2024.01.29 15:00:09
Алкомет АД-Шумен, 6AM, ALUM; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 14:58:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 7.10 7.80 8.15
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -4 516.00 -4 630.00 23 361.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -5 435.00 21 433.00 57 385.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 92 061.00 93 609.00 124 735.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 437 289.00 469 918.00 711 400.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -23.45 6.53 2.55
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.44 0.47 0.48
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.29 0.30 0.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 3.37 2.37 6.27
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 13.32 5.75 3.92
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -120.20 -126.91 2 748.64
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -91.13 -92.12 596.58
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -26.17 -39.47 -14.65
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -175.45 -1.25 177.36
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -7.25 26.13 52.03
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -15.10 -31.53 -25.94
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1.24 4.56 8.07
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.80 6.97 23.64
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.16 4.45 11.82
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 27.87 21.83 27.95
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 36.77 33.47 38.62
Текуща ликвидност (Current Ratio) 139.75 173.48 161.24
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 11.06 10.06 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 2.64 2.40 1.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -25.29 -11.21 36.58
Очаквана цена (Expected price) 5.30 6.93 11.13
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -35.05 -15.92 378.44
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.61 6.56 38.99

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 720 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 234 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.29
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.44
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -15.10 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 40.73 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 61.22 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.37
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 11.06 %
 + Средна дивидентна доходност от 6AM (ALUM) за 5 години: 2.64 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -4 516 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -120.20 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -5 435 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -109.64 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -91.13 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -73.96 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -26.17 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -38.53 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.24 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -7.25 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.80 %
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.19
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -3 048 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -117.92 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -9 114 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -175.45 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 80.06 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 40.76 %
 - Спад в цената на 6AM (ALUM) за 360 дни над -10%: -15.98 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -25.29 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -35.05 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -4 516 хил.лв., като намалява с -120.20 %. За последните 12 месеца загубата достига -5 435 хил.лв., което представлява -0.30 лв. на акция при изменение с -109.64 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7.1 лв. е -23.45.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -91.13 % и е 2 720 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -73.96 % до 22 234 хил.лв. (1.24 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 13.32, а на P/EBITDA 5.73.

Алкомет АД-Шумен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 92 061 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -26.17 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -38.53 % до 24.36 лв. (общо 437 289 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.29, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.24 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -3.83 % и са 96 768 хил.лв., а за годината са 443 258 хил.лв. с изменение от -32.04 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 128 226 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -58 440 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 360 307 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Алкомет АД-Шумен към края на декември 2023 г. от 290 343 хил.лв., прави 16.17 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -7.25 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.80 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.44. Резервите от 164 407 хил.лв. формират 56.63 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 113 418 хил.лв. (39.06 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 63.23 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 40 868 хил.лв., а краткосрочните за 128 002 хил.лв., което прави общо 168 870 хил.лв. 122 300 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 27.87 %. Общо дълговете са 36.77 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 58.16 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -15.10 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -10.30 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 459 213 хил.лв. От тях текущите са 38.96 % (178 889 хил.лв.), а нетекущите 61.04 % (280 324 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 50 887 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 139.75 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 17.53 % от собствения капитал и 11.08 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.16 %, а обръщаемостта им е 0.93 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.57 %. Стойността на фирмата (EV) e 296 089 009 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 247 хил.лв. (0.05 % от Актива), от които парите в брои са 15 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.19 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -3 048 хил.лв. с изменение от -117.92 %. Отношението му към продажбите е -3.31 %. За година назад ОПП е 61 311 хил.лв. (40.73 % ръст), а ОПП/Продажби 14.02 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -8 802 хил.лв., а за 12 м. -22 676 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 10 882 хил.лв. и -39 099 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -968 хил.лв, а за период от 1 година -464 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -175.45 % до -9 114 хил.лв., а за 12 месеца е 37 804 хил.лв. (61.22 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.37.

Алкомет АД-Шумен има емитирани акции с борсов код: 6AM (ALUM)-обикновени 17 952 959 бр.. Емисия 6AM (ALUM) поевтинява за предходните 90 дни с -5.96 % до цена 7.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -15.98 %. Капитализацията на дружеството е 127.47 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 14 094 060 лв., което е -259.32 % от текущата 12 месечна печалба и са 11.06 % спрямо капитализацията (6AM (ALUM) - 0.785055 лв. 11.06 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6AM (ALUM) е 0.1873 лв. 2.64 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Алкомет АД-Шумен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.01
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)80.06
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)13.87
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)40.76
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)23.14

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Алкомет АД-Шумен е -25.29 %. Очакваната цена на емисия 6AM (ALUM) е 5.30 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.42770.4390-2.58
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.9472-23.4528-125.36
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.27130.2915-6.94
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.53945.7329-55.71
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.16053.3718-35.92

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 402 060 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -11 389 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал22.71365 714-1.48293 617
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-137.95-8 134-168.33-14 645
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-18.38383 537-10.50420 583
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-70.3014 907-69.4715 326
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-53.2327 594-79.7211 963

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Алкомет АД-Шумен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -35.05 %, което съответства на цена за емисия 6AM (ALUM) от 4.61 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Продукция 12 335 35 648 +189.00 % +23 313
Материални запаси 90 019 113 476 +26.06 % +23 457
Търговски и други нетекущи задължения 39 436 28 526 -27.67 % -10 910
Нетекущи пасиви 52 165 40 868 -21.66 % -11 297
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 72 020 95 516 +32.62 % +23 496
Търговски и други текущи задължения 97 771 128 002 +30.92 % +30 231
Текущи пасиви 97 771 128 002 +30.92 % +30 231


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 61 645 128 226 +108.01 % +66 581
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 11 999 -58 440 -587.04 % -70 439


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -66 183 -96 014 -45.07 % -29 831
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 4 076 5 124 +25.71 % +1 048
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 34 015 -3 048 -108.96 % -37 063
Покупка на дълготрайни активи-3м. -7 048 -8 808 -24.97 % -1 760
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -6 911 -8 802 -27.36 % -1 891
Постъпления от заеми-3м. -22 454 223 939 +1 097.32 % +246 393
Платени заеми-3м. 11 824 -212 699 -1 898.88 % -224 523
Изплатени дивиденти-3м. -14 073 0 +100.00 % +14 073
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -26 457 10 882 +141.13 % +37 339