-- 2024.01.29 11:49:57
Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев, 4GD, GDBT; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 11:48:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 4.00 4.00 4.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 6.00 32.00 10.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 71.00 80.00 6.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 135.00 135.00 122.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 531.00 530.00 440.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 54.20 48.11 641.40
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.65 0.65 0.66
Цена/Продажби 12м.(P/S) 7.25 7.26 8.75
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 101.28 85.52 153.94
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 37.17 34.73 91.16
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -60.00 190.91 141.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -36.00 95.24 242.86
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 0.75 26.17 12.96
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -16.28 1 500.00 -59.43
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.22 1.36 0.10
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -13.42 -9.98 -7.35
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 13.37 15.09 1.36
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.21 1.36 0.10
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.14 1.28 0.10
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 2.06 2.36 2.91
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 5.47 5.76 6.28
Текуща ликвидност (Current Ratio) 169.77 148.65 97.79
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -4.63 15.48 13.32
Очаквана цена (Expected price) 3.81 4.62 4.53
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 0.69 65.64 64.11
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.03 6.63 6.56

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 6 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 71 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 545.45 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 16 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 110 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 115.69 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.75 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 17.48 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 13.37 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.22 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.65
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 94.53 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -13.42 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 22.22 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 52.00 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -60.00 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 54.20
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -36.00 %
 - EV/EBITDA над 20: 37.17
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 7.25
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.21 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -13.21 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -16.28 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 101.28
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 33.41 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 6 хил.лв., като намалява с -60.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 71 хил.лв., което представлява 0.07 лв. на акция при изменение с 545.45 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4 лв. е 54.20.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -36.00 % и е 16 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 115.69 % до 110 хил.лв. (0.11 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 37.17, а на P/EBITDA 34.99.

Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 135 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 0.75 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 17.48 % до 0.55 лв. (общо 531 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 7.25, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 13.37 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 5.74 % и са 129 хил.лв., а за годината са 461 хил.лв. с изменение от 1.99 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 26 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 67 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 105 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 244 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев към края на декември 2023 г. от 5 907 хил.лв., прави 6.14 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.22 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.21 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.65. Резервите от 4 898 хил.лв. формират 82.92 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -24 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 94.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 213 хил.лв., а краткосрочните за 129 хил.лв., което прави общо 342 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.06 %. Общо дълговете са 5.47 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 5.79 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -13.42 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 0.29 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 6 249 хил.лв. От тях текущите са 3.50 % (219 хил.лв.), а нетекущите 96.50 % (6 030 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 90 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 169.77 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 1.52 % от собствения капитал и 1.44 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.14 %, а обръщаемостта им е 0.08 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.16 %. Стойността на фирмата (EV) e 4 088 480 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 102 хил.лв. (1.63 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 79.07 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 46 хил.лв. с изменение от -13.21 %. Отношението му към продажбите е 34.07 %. За година назад ОПП е 77 хил.лв. (22.22 % ръст), а ОПП/Продажби 14.50 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -11 хил.лв., а за 12 м. -11 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -10 хил.лв. и -10 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 25 хил.лв, а за период от 1 година 56 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -16.28 % до 36 хил.лв., а за 12 месеца е 38 хил.лв. (52.00 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 101.28.

Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев има емитирани акции с борсов код: 4GD (GDBT)-обикновени 962 120 бр.. Емисия 4GD (GDBT) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 3.85 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.39
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)17.57
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.16
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)10.49
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)33.41

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев е -4.63 %. Очакваната цена на емисия 4GD (GDBT) е 3.81 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.65220.65150.10
Цена/Печалба 12м.(P/E)48.106054.2039-11.25
Цена/Продажби 12м.(P/S)7.26137.24760.19
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)32.340234.9862-7.56
Цена/СПП 12м.(P/FCF)85.5218101.2755-15.56

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 544 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 73 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.335 9210.065 904
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)0.0080-17.5066
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)3.885511.40537
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-1.1011818.49141
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-13.8539-40.3927

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Гоце Делчев Табак АД-Гоце Делчев и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 0.69 %, което съответства на цена за емисия 4GD (GDBT) от 4.03 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи по икономически елементи-3м. 103 129 +25.24 % +26
Разходи за дейността-3м. 103 129 +25.24 % +26
Печалба от дейността-3м. 32 6 -81.25 % -26
Общо разходи-3м. 103 130 +26.21 % +27
Печалба преди облагане с данъци-3м. 32 6 -81.25 % -26
Печалба след облагане с данъци-3м. 32 6 -81.25 % -26
Нетна печалба за периода-3м. 32 6 -81.25 % -26


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 37 46 +24.32 % +9
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 37 25 -32.43 % -12
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 37 25 -32.43 % -12
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 37 25 -32.43 % -12