-- 2024.01.29 11:11:06
Градус АД-Стара Загора, GR6, GR6T; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.29 11:09:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 1.45 1.41 1.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 63.00 103.00 3 918.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 5 153.00 9 008.00 15 592.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 6.00 5.00 3.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 13.00 10.00 8.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 68.55 38.13 23.44
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.12 1.08 1.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 27 171.53 34 348.48 45 676.06
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -339.32 -258.85 -356.50
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 67.62 37.84 23.17
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -98.39 199.04 -43.09
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -97.99 242.35 -43.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 100.00 400.00 -25.00
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 69.59 -926.79 -168.63
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.83 -0.57 1.46
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 33.33 -27.54 -80.55
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 39 638.46 90 080.00 194 900.00
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.62 2.81 4.88
Възвръщаемост на активите (ROA) 1.61 2.80 4.84
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 0.03 0.12 0.02
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 0.03 0.13 0.02
Текуща ликвидност (Current Ratio) 52 777.53 12 820.00 67 843.59
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 1.43 1.47 3.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.86 3.97 3.45
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 2.25 -15.02 -10.45
Очаквана цена (Expected price) 1.48 1.20 1.34
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 1.25 33.39 -14.00
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.47 1.88 1.29

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 63 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 5 153 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 79 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 5 221 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 100.00 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 62.50 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 39 638.46 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 99.97 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 72.26 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 69.59 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.43 %
 + Средна дивидентна доходност от GR6 за 5 години: 3.86 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -98.39 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -66.95 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 68.55
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -97.99 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -66.67 %
 - EV/EBITDA над 20: 67.62
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 27 171.53
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.83 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.62 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 33.33 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -109 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -974 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -125 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 041 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 45.27 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 27.96 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 44.98 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 63 хил.лв., като намалява с -98.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 5 153 хил.лв., което представлява 0.02 лв. на акция при изменение с -66.95 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.45 лв. е 68.55.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -97.99 % и е 79 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -66.67 % до 5 221 хил.лв. (0.02 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 67.62, а на P/EBITDA 67.66.

Градус АД-Стара Загора формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 6 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 100.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 62.50 % до 0.00 лв. (общо 13 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 27 171.53, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 39 638.46 %.
През тримесечието финансовите приходи са 98.38 % от приходите от дейността (365 от 371 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (365 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 28.87 % и са 308 хил.лв., а за годината са 1 128 хил.лв. с изменение от 31.47 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 50 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 199 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 185 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 780 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Градус АД-Стара Загора към края на декември 2023 г. от 316 454 хил.лв., прави 1.30 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.83 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.62 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.12. Резервите от 62 287 хил.лв. формират 19.68 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 11 473 хил.лв. (3.63 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 99.97 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 15 хил.лв., а краткосрочните за 89 хил.лв., което прави общо 104 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 0.03 %. Общо дълговете са 0.03 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 0.03 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 33.33 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.83 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 316 558 хил.лв. От тях текущите са 14.84 % (46 972 хил.лв.), а нетекущите 85.16 % (269 586 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 46 883 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 52 777.53 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 14.82 % от собствения капитал и 14.81 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 1.61 %, а обръщаемостта им е 0.00 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 1.62 %. Стойността на фирмата (EV) e 353 034 630 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 302 хил.лв. (0.10 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 339.33 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -109 хил.лв. с изменение от 72.26 %. Отношението му към продажбите е -1 816.67 %. За година назад ОПП е -974 хил.лв. (-2.20 % спад), а ОПП/Продажби -7 492.31 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 681 хил.лв., а за 12 м. 10 014 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -629 хил.лв. и -11 308 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -57 хил.лв, а за период от 1 година -2 268 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 69.59 % до -125 хил.лв., а за 12 месеца е -1 041 хил.лв. (-1.56 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -339.32.

Градус АД-Стара Загора има емитирани акции с борсов код: GR6-обикновени 243 608 710 бр.. Емисия GR6 поскъпва за предходните 90 дни с 2.84 % до цена 1.45 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.69 %. Капитализацията на дружеството е 353.23 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 5 057 948 лв., което е 98.16 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.43 % спрямо капитализацията (GR6 - 0.02076259 лв. 1.43 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия GR6 е 0.0560 лв. 3.86 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Градус АД-Стара Загора измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.89
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)45.27
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)27.96
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)44.98
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)17.99

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Градус АД-Стара Загора е 2.25 %. Очакваната цена на емисия GR6 е 1.48 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.11561.1162-0.06
Цена/Печалба 12м.(P/E)39.213268.5489-42.80
Цена/Продажби 12м.(P/S)35 323.262927 171.531730.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)38.906667.6561-42.49
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-266.1889-339.320521.55

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 14 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 3 374 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.29320 7290.04316 762
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-60.363 571-64.733 177
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)46.671536.6714
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-60.023 629-64.443 229
Свободен паричен поток 12м.(FCF)20.50-1 05529.30-938

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Градус АД-Стара Загора и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 1.25 %, което съответства на цена за емисия GR6 от 1.47 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 5 25 +400.00 % +20
Печалба от дейността-3м. 103 63 -38.83 % -40
Печалба преди облагане с данъци-3м. 103 63 -38.83 % -40
Печалба след облагане с данъци-3м. 103 63 -38.83 % -40
Нетна печалба за периода-3м. 103 63 -38.83 % -40


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 212 449 +111.79 % +237
Плащания на доставчици-3м. -558 -255 +54.30 % +303
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -189 -253 -33.86 % -64
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -20 -26 -30.00 % -6
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -3 -24 -700.00 % -21
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -558 -109 +80.47 % +449
Предоставени заеми-3м. -2 700 -100 +96.30 % +2 600
Възстановени (платени) предоставени заеми, в т.ч. по финансов лизинг-3м. 4 700 300 -93.62 % -4 400
Получени лихви по предоставени заеми-3м. 207 481 +132.37 % +274
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 2 207 681 -69.14 % -1 526
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. -1 724 -245 +85.79 % +1 479
Изплатени дивиденти-3м. -4 787 0 +100.00 % +4 787
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. 118 -370 -413.56 % -488
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -6 408 -629 +90.18 % +5 779
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -4 759 -57 +98.80 % +4 702
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -4 759 -57 +98.80 % +4 702
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -4 759 -57 +98.80 % +4 702