-- 2024.01.26 19:05:15
Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив, 6B6, BCH, 6B6A; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.26 18:56:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 4.40 4.50 3.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -5.00 -41.00 304.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 12.00 302.00 405.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 45.00 105.00 3.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 191.00 152.00 59.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 436.73 17.75 8.82
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.11 1.14 0.76
Цена/Продажби 12м.(P/S) 27.44 35.26 60.56
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -24.38 -26.53 -15.14
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 28.35 21.44 20.58
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -101.75 -147.13 17.83
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -53.20 -41.11 -3.44
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 650.00 707.69 -99.11
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -61.90 -8.89 -132.79
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.26 7.07 9.41
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -4.62 -4.46 6.85
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 6.28 198.68 686.44
Възвръщаемост на СК (ROE) 0.25 6.40 9.11
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.04 1.01 1.38
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 31.81 29.53 27.36
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 83.82 83.26 84.42
Текуща ликвидност (Current Ratio) 265.42 283.82 310.36
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -0.80 -10.54 -8.43
Очаквана цена (Expected price) 4.37 4.03 2.75
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -17.06 -21.40 -10.62
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 3.65 3.54 2.68

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 12 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 263 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 042 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 650.00 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 208.06 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.26 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 9.61 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 9.28 %
 + Ръст в цената на 6B6 (BCH) за 360 дни над 10%: 46.67 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -5 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -101.75 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -96.89 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 436.73
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -53.20 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -26.31 %
 - EV/EBITDA над 20: 28.35
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 27.44
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 0.25 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 16.18 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 31.81 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 83.82 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -32 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -68.42 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -207 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -34 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -61.90 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -215 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 57.65 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 50.91 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 88.48 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -17.06 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -5 хил.лв., като намалява с -101.75 %. За последните 12 месеца печалбата достига 12 хил.лв., което представлява 0.01 лв. на акция при изменение с -96.89 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 4.4 лв. е 436.73.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -53.20 % и е 263 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -26.31 % до 1 042 хил.лв. (0.87 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 28.35, а на P/EBITDA 5.03.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 45 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 650.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 208.06 % до 0.16 лв. (общо 191 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 27.44, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 6.28 %.
През тримесечието финансовите приходи са 88.16 % от приходите от дейността (335 от 380 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (194 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (141 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 10.00 % и са 385 хил.лв., а за годината са 1 523 хил.лв. с изменение от 1.26 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 56 хил.лв., разходите за възнаграждения с 17 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 30 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 241 хил.лв., разходите за възнаграждения с 66 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 90 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 266 хил.лв. 95.00 % от финансовите разходи (280 хил. лв.). Те от своя страна са 72.73 % от разходите за дейността (385 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив към края на декември 2023 г. от 4 704 хил.лв., прави 3.95 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.26 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 0.25 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.11. Резервите от 80 хил.лв. формират 1.70 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 421 хил.лв. (72.73 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 16.18 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 15 116 хил.лв., а краткосрочните за 9 244 хил.лв., което прави общо 24 360 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 31.81 %. Общо дълговете са 83.82 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 517.86 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -4.62 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.86 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 29 064 хил.лв. От тях текущите са 84.42 % (24 535 хил.лв.), а нетекущите 15.58 % (4 529 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 15 291 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 265.42 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 325.06 % от собствения капитал и 52.61 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.04 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.06 %. Стойността на фирмата (EV) e 29 544 862 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 56 хил.лв. (0.19 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 106.44 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -32 хил.лв. с изменение от -68.42 %. Отношението му към продажбите е -71.11 %. За година назад ОПП е -207 хил.лв. (9.61 % ръст), а ОПП/Продажби -108.38 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 714 хил.лв., а за 12 м. 3 488 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -663 хил.лв. и -3 234 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 19 хил.лв, а за период от 1 година 47 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -61.90 % до -34 хил.лв., а за 12 месеца е -215 хил.лв. (9.28 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -24.38.

Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B6 (BCH)-обикновени 1 191 105 бр.. Емисия 6B6 (BCH) поевтинява за предходните 90 дни с -2.22 % до цена 4.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 46.67 %. Капитализацията на дружеството е 5.24 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.39
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)57.65
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)50.91
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)12.58
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)88.48

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив е -0.80 %. Очакваната цена на емисия 6B6 (BCH) е 4.37 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.11291.1141-0.11
Цена/Печалба 12м.(P/E)17.3538436.7349-96.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)34.479427.439125.66
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.90825.0296-22.30
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-25.9449-24.3761-6.44

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 245 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -11 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал5.664 9761.504 780
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-102.45-7-105.08-15
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)108.3531714.54174
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-28.88954-30.15937
Свободен паричен поток 12м.(FCF)1 925.863 688363.21532

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Булгар Чех Инвест Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -17.06 %, което съответства на цена за емисия 6B6 (BCH) от 3.65 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Финансови активи, държани за търгуване в т ч 1 767 2 930 +65.82 % +1 163
Други държани за търгуване финансови активи 1 767 2 930 +65.82 % +1 163
Други текущи финансови активи 5 443 6 853 +25.90 % +1 410
Финансови активи текущи 7 210 9 783 +35.69 % +2 573


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 13 30 +130.77 % +17
Общо разходи и печалба-3м. 306 380 +24.18 % +74
Други нетни приходи от продажби-3м. 105 45 -57.14 % -60
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 105 45 -57.14 % -60
Приходи от лихви-3м. 142 194 +36.62 % +52
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 59 141 +138.98 % +82
Финансови приходи-3м. 201 335 +66.67 % +134
Приходи от дейността-3м. 306 380 +24.18 % +74
Загуба от дейността-3м. 41 5 -87.80 % -36
Общо приходи-3м. 306 380 +24.18 % +74
Загуба преди облагане с данъци-3м. 41 5 -87.80 % -36
Загуба след облагане с данъци-3м. 41 5 -87.80 % -36
Нетна загуба за периода-3м. 41 5 -87.80 % -36
Общо приходи и загуба-3м. 306 380 +24.18 % +74