-- 2024.01.26 16:30:28
Атоменергоремонт АД-Козлодуй, 68A; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.26 16:28:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 10.10 7.20 6.20
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 14 373.00 9 504.00 3 843.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 36 101.00 22 905.00 16 081.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 29 995.00 19 310.00 16 223.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 79 846.00 68 094.00 58 325.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.30 4.83 5.92
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.72 0.55 0.52
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.94 1.62 1.63
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 5.66 6.98 12.19
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 3.96 4.11 5.74
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 121.16 26.89 7.02
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 303.70 21.13 -23.36
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 64.42 1.45 -15.79
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 1 392.79 259.45 -77.59
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 19.89 12.43 9.51
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -25.74 -9.45 -4.47
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 45.21 33.64 27.57
Възвръщаемост на СК (ROE) 18.20 12.09 9.14
Възвръщаемост на активите (ROA) 14.23 9.20 6.74
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 5.85 6.24 6.75
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 17.82 21.74 25.11
Текуща ликвидност (Current Ratio) 728.73 783.55 802.44
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.25 0.35 0.24
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.13 0.18 0.13
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 30.61 5.46 -1.96
Очаквана цена (Expected price) 13.19 7.59 6.08
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 50.31 17.06 -3.05
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 15.18 8.43 6.01

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 14 373 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 121.16 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 36 101 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 169.11 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.30
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 303.70 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 15 365 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 40 166 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 101.36 %
 + EV/EBITDA под 8: 3.96
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 64.42 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 32.32 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 45.21 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 19.89 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 18.20 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.72
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 82.18 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -25.74 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 14.23 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 1 961.72 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 246.30 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 1 392.79 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 324.64 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 5.66
 + Ръст в цената на 68A за 90 дни над 10%: 40.28 %
 + Ръст в цената на 68A за 360 дни над 10%: 62.90 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 30.61 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 50.31 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.25 %
 + Средна дивидентна доходност от 68A за 5 години: 0.13 %

 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 32.25 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 60.13 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 14 373 хил.лв., като нараства с 1 121.16 %. За последните 12 месеца печалбата достига 36 101 хил.лв., което представлява 2.35 лв. на акция при изменение с 169.11 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 10.1 лв. е 4.30.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 303.70 % и е 15 365 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 101.36 % до 40 166 хил.лв. (2.62 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 3.96, а на P/EBITDA 3.86.

Атоменергоремонт АД-Козлодуй формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 29 995 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 64.42 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 32.32 % до 5.20 лв. (общо 79 846 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.94, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 45.21 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -5.92 % и са 17 022 хил.лв., а за годината са 50 543 хил.лв. с изменение от -5.53 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 3 390 хил.лв., разходите за външни услуги с 3 975 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 7 339 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 9 225 хил.лв., разходите за външни услуги с 9 290 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 20 729 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Атоменергоремонт АД-Козлодуй към края на декември 2023 г. от 215 323 хил.лв., прави 14.02 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 19.89 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 18.20 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.72. Резервите от 11 880 хил.лв. формират 5.52 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 151 987 хил.лв. (70.59 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 82.18 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 31 344 хил.лв., а краткосрочните за 15 336 хил.лв., което прави общо 46 680 хил.лв. 4 138 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 5.85 %. Общо дълговете са 17.82 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 21.68 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -25.74 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 8.06 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 262 003 хил.лв. От тях текущите са 42.66 % (111 758 хил.лв.), а нетекущите 57.34 % (150 245 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 96 422 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 728.73 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 44.78 % от собствения капитал и 36.80 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 14.23 %, а обръщаемостта им е 0.31 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 15.20 %. Стойността на фирмата (EV) e 159 164 914 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 42 602 хил.лв. (16.26 % от Актива), от които парите в брои са 17 хил.лв. Незабавната ликвидност е 277.79 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 11 040 хил.лв. с изменение от 1 961.72 %. Отношението му към продажбите е 36.81 %. За година назад ОПП е 28 324 хил.лв. (246.30 % ръст), а ОПП/Продажби 35.47 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 117 хил.лв., а за 12 м. -1 965 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -16 105 хил.лв. и -19 725 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -6 182 хил.лв, а за период от 1 година 6 634 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1 392.79 % до 10 756 хил.лв., а за 12 месеца е 27 423 хил.лв. (324.64 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 5.66.

Атоменергоремонт АД-Козлодуй има емитирани акции с борсов код: 68A-обикновени 15 355 140 бр.. Емисия 68A поскъпва за предходните 90 дни с 40.28 % до цена 10.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 62.90 %. Капитализацията на дружеството е 155.09 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 383 879 лв., което е 1.06 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.25 % спрямо капитализацията (68A - 0.025 лв. 0.25 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 68A е 0.0130 лв. 0.13 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Атоменергоремонт АД-Козлодуй измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)5.64
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)32.25
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)8.19
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)23.48
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)60.13

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Атоменергоремонт АД-Козлодуй е 30.61 %. Очакваната цена на емисия 68A е 13.19 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.77180.72037.15
Цена/Печалба 12м.(P/E)6.77094.295957.61
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.27751.942317.26
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)5.42133.861140.41
Цена/СПП 12м.(P/FCF)9.79395.655473.18

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 82 910 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 49 420 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.08213 17510.35221 751
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)120.0050 392111.5248 448
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)22.1683 18621.3582 633
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)73.9549 76166.1847 539
Свободен паричен поток 12м.(FCF)2 508.30413 02482.4128 884

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Атоменергоремонт АД-Козлодуй и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 50.31 %, което съответства на цена за емисия 68A от 15.18 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Инвестиции общо 6 095 80 047 +1 213.32 % +73 952
Инвестиции в дъщерни предприятия 0 73 952 +73 952.00 % +73 952
Финансови активи нетекущи 6 095 80 047 +1 213.32 % +73 952
Дългосрочни вземания по търговски заеми 117 967 61 316 -48.02 % -56 651
Търговски и други дългосрочни вземания 120 413 63 762 -47.05 % -56 651
Текущи вземания от клиенти и доставчици 22 003 27 958 +27.06 % +5 955
Текущи вземания по предоставени аванси 14 090 10 033 -28.79 % -4 057
Текущи вземания по предоставени търговски заеми 13 138 161 -98.77 % -12 977
Текуща печалба 21 728 36 101 +66.15 % +14 373
Нетекущи задължения по получени търговски заеми 37 177 29 195 -21.47 % -7 982
Търговски и други нетекущи задължения 39 803 31 344 -21.25 % -8 459
Нетекущи пасиви 39 803 31 344 -21.25 % -8 459


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 1 697 3 390 +99.76 % +1 693
Разходи за външни услуги-3м. 2 988 3 975 +33.03 % +987
Разходи за възнаграждения-3м. 4 506 7 339 +62.87 % +2 833
Разходи за осигуровки-3м. 1 129 1 495 +32.42 % +366
Разходи по икономически елементи-3м. 10 847 16 301 +50.28 % +5 454
Разходи за дейността-3м. 11 664 17 022 +45.94 % +5 358
Печалба от дейността-3м. 9 504 14 373 +51.23 % +4 869
Общо разходи-3м. 11 664 17 022 +45.94 % +5 358
Печалба преди облагане с данъци-3м. 9 504 14 373 +51.23 % +4 869
Печалба след облагане с данъци-3м. 9 504 14 373 +51.23 % +4 869
Нетна печалба за периода-3м. 9 504 14 373 +51.23 % +4 869
Общо разходи и печалба-3м. 21 168 31 395 +48.31 % +10 227
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 19 253 29 830 +54.94 % +10 577
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 19 310 29 995 +55.33 % +10 685
Приходи от лихви-3м. 1 858 1 400 -24.65 % -458
Финансови приходи-3м. 1 858 1 400 -24.65 % -458
Приходи от дейността-3м. 21 168 31 395 +48.31 % +10 227
Общо приходи-3м. 21 168 31 395 +48.31 % +10 227
Общо приходи и загуба-3м. 21 168 31 395 +48.31 % +10 227


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -4 872 -3 813 +21.74 % +1 059
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -6 006 -8 651 -44.04 % -2 645
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -3 060 -3 738 -22.16 % -678
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. 0 -3 300 -3 300.00 % -3 300
Получени лихви-3м. -1 015 3 942 +488.37 % +4 957
Платени заеми-3м. -652 -11 240 -1 623.93 % -10 588
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. 52 -4 910 -9 542.31 % -4 962
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 076 -16 105 -1 396.75 % -15 029
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 7 557 -6 182 -181.80 % -13 739
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 7 557 -6 182 -181.80 % -13 739