-- 2024.01.26 15:09:01
ТЕЦ Марица 3 АД, 6TM, MR3, 6TMA; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.26 15:07:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 134.63 134.63 134.63
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -5 376.00 -1 482.00 -2 916.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -14 491.00 -6 755.00 -71 950.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 6 912.00 6 533.00 10 807.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 23 601.00 27 575.00 27 975.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -0.87 -1.87 -0.18
Цена/Счетоводна стойност (P/B) -0.12 -0.13 -0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.53 0.46 0.45
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -2.82 33.28 -3.69
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -19.75 -17.33 -2.95
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -327.80 94.92 82.81
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 50.47 90.18 106.77
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -36.51 132.57 62.51
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -319.75 238.73 54.23
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -16.76 -7.60 -382.50
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 5.52 1.37 47.56
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -61.40 -24.50 -257.19
Възвръщаемост на СК (ROE) 15.20 7.36 107.01
Възвръщаемост на активите (ROA) -20.09 -9.19 -82.45
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 193.83 121.43 93.27
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 244.40 228.98 215.54
Текуща ликвидност (Current Ratio) 38.75 62.47 88.82
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -30.73 41.25 9.96
Очаквана цена (Expected price) 93.26 190.16 148.04
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -19.06 32.89 10.23
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 108.97 178.91 148.40

 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 78.27 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 50.47 %
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 86.34 %
 + EV/EBITDA под 8: -19.75
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.53
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.20 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -5 376 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -327.80 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -14 491 хил.лв.
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -1 202 хил.лв.
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -9 284 хил.лв.
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -36.51 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -15.87 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -61.40 %
 - Отрицателен собствен капитал (Equity): -100 966 хил.лв.
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -16.76 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: -144.40 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 193.83 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 244.40 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 5.52 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -83 011 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.13
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -99.13 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -611 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -125.15 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -3 338 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -319.75 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -4 478 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -210.33 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 75.12 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 76.82 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 83.34 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -30.73 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -19.06 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -5 376 хил.лв., като намалява с -327.80 %. За последните 12 месеца загубата достига -14 491 хил.лв., което представлява -154.65 лв. на акция при изменение с 78.27 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 134.628 лв. е -0.87.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 50.47 % и е -1 202 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 86.34 % до -9 284 хил.лв. (-99.08 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -19.75, а на P/EBITDA -1.36.

ТЕЦ Марица 3 АД формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 6 912 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -36.51 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -15.87 % до 251.88 лв. (общо 23 601 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.53, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -61.40 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -27.02 % и са 12 949 хил.лв., а за годината са 39 697 хил.лв. с изменение от -63.00 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 6 104 хил.лв. и разходите за амортизации с 3 359 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 25 220 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на ТЕЦ Марица 3 АД към края на декември 2023 г. от -100 966 хил.лв., прави -1 077.55 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -16.76 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.20 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е -0.12. Резервите от 9 445 хил.лв. формират -9.35 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -96 857 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани -144.40 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 35 364 хил.лв., а краткосрочните за 135 521 хил.лв., което прави общо 170 885 хил.лв. 31 324 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 193.83 %. Общо дълговете са 244.40 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е -169.25 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 5.52 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -7.37 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 69 919 хил.лв. От тях текущите са 75.10 % (52 510 хил.лв.), а нетекущите 24.90 % (17 409 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -83 011 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 38.75 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 82.22 % от собствения капитал и -118.72 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -20.09 %, а обръщаемостта им е 0.33 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 53.54 %. Стойността на фирмата (EV) e 183 317 644 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 182 хил.лв. (0.26 % от Актива), от които парите в брои са 14 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.13 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 21 хил.лв. с изменение от -99.13 %. Отношението му към продажбите е 0.30 %. За година назад ОПП е -611 хил.лв. (-125.15 % спад), а ОПП/Продажби -2.59 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -70 хил.лв., а за 12 м. -70 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 66 хил.лв. и -13 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 17 хил.лв, а за период от 1 година -694 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -319.75 % до -3 338 хил.лв., а за 12 месеца е -4 478 хил.лв. (-210.33 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -2.82.

ТЕЦ Марица 3 АД има емитирани акции с борсов код: 6TM (MR3)-обикновени 93 700 бр.. Емисия 6TM (MR3) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 134.628 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 12.61 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на ТЕЦ Марица 3 АД измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.88
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)75.12
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)6.29
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)76.82
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)83.34

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на ТЕЦ Марица 3 АД е -30.73 %. Очакваната цена на емисия 6TM (MR3) е 93.26 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)-0.1320-0.1249-5.63
Цена/Печалба 12м.(P/E)-1.8675-0.8705-114.52
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.45750.5345-14.41
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)-1.2004-1.358811.66
Цена/СПП 12м.(P/FCF)33.2840-2.8170-1 281.53

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 22 870 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -12 281 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-17.39-112 210-15.65-110 547
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-62.18-10 955-101.44-13 607
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-17.1522 846-16.9822 894
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)39.84-6 32238.48-6 466
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-3 570.01-13 151-7 478.30-27 964

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на ТЕЦ Марица 3 АД и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -19.06 %, което съответства на цена за емисия 6TM (MR3) от 108.97 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Текуща загуба -9 115 -14 491 -58.98 % -5 376
Други нетекущи търговски задължения 39 200 0 -100.00 % -39 200
Търговски и други нетекущи задължения 79 710 35 364 -55.63 % -44 346
Нетекущи пасиви 79 710 35 364 -55.63 % -44 346
Текущи задължения към свързани предприятия 16 575 0 -100.00 % -16 575
Текущи задължения към доставчици и клиенти 22 626 43 669 +93.00 % +21 043
Други текущи задължения 47 962 88 763 +85.07 % +40 801
Търговски и други текущи задължения 89 992 135 521 +50.59 % +45 529
Текущи пасиви 89 992 135 521 +50.59 % +45 529


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 7 904 6 104 -22.77 % -1 800
Разходи за амортизации-3м. -1 423 3 359 +336.05 % +4 782
Разходи по икономически елементи-3м. 7 821 12 107 +54.80 % +4 286
Разходи за лихви-3м. 162 815 +403.09 % +653
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 683 0 -100.00 % -683
Други финансови разходи-3м. -651 27 +104.15 % +678
Финансови разходи-3м. 194 842 +334.02 % +648
Разходи за дейността-3м. 8 015 12 949 +61.56 % +4 934
Общо разходи-3м. 8 015 12 949 +61.56 % +4 934
Общо разходи и печалба-3м. 8 015 12 949 +61.56 % +4 934
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. -817 0 +100.00 % +817
Други нетни приходи от продажби-3м. 1 268 112 -91.17 % -1 156
Приходи от лихви-3м. 0 661 +661.00 % +661
Финансови приходи-3м. 0 661 +661.00 % +661
Загуба от дейността-3м. 1 482 5 376 +262.75 % +3 894
Загуба преди облагане с данъци-3м. 1 482 5 376 +262.75 % +3 894
Загуба след облагане с данъци-3м. 1 482 5 376 +262.75 % +3 894
Нетна загуба за периода-3м. 1 482 5 376 +262.75 % +3 894
Общо приходи и загуба-3м. 8 015 12 949 +61.56 % +4 934


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 4 483 9 311 +107.70 % +4 828
Плащания на доставчици-3м. -3 234 -7 900 -144.28 % -4 666