-- 2024.01.26 14:20:35
Декотекс АД-Сливен, 4DE, DEKOT; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.26 14:18:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 0.56 0.54 0.48
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 569.00 273.00 584.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 923.00 895.00 692.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 369.00 1 258.00 1 755.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 289.00 4 677.00 4 301.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 9.13 9.08 10.43
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.42 0.42 0.37
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.96 1.74 1.68
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 17.88 18.67 13.15
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 4.13 4.56 5.45
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 5.18 841.38 5 940.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -2.19 135.03 753.49
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -22.08 61.70 138.13
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 13.38 459.26 -66.71
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 2.01 1.93 2.02
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -32.88 -7.08 6.80
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 21.52 19.14 16.09
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.69 4.57 3.57
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.25 4.10 3.18
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 2.17 2.94 5.08
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 8.39 9.54 12.03
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 118.70 760.00 422.96
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 6.25 6.48 4.17
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 4.29 4.44 3.54
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 3.32 17.27 21.44
Очаквана цена (Expected price) 0.58 0.63 0.58
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 3.31 22.47 52.71
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.58 0.66 0.73

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 569 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 5.18 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 923 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 42.22 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 9.13
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 713 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 499 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 16.84 %
 + EV/EBITDA под 8: 4.13
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 21.52 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 2.01 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.42
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 91.61 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -32.88 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.25 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 7.52 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 13.38 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.25 %
 + Средна дивидентна доходност от 4DE (DEKOT) за 5 години: 4.29 %

 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -2.19 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -22.08 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -0.33 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -8.38 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -14.21 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 17.88

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 569 хил.лв., като нараства с 5.18 %. За последните 12 месеца печалбата достига 923 хил.лв., което представлява 0.06 лв. на акция при изменение с 42.22 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.56 лв. е 9.13.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -2.19 % и е 713 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 16.84 % до 1 499 хил.лв. (0.10 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 4.13, а на P/EBITDA 5.62.

Декотекс АД-Сливен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 369 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -22.08 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -0.33 % до 0.29 лв. (общо 4 289 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.96, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 21.52 %.
През тримесечието финансовите приходи са 24.53 % от приходите от дейността (445 от 1 814 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от дивиденти (434 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -18.89 % и са 1 245 хил.лв., а за годината са 3 834 хил.лв. с изменение от -4.08 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 301 хил.лв., разходите за външни услуги с 241 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 243 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 964 хил.лв., разходите за възнаграждения с 697 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 711 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Декотекс АД-Сливен към края на декември 2023 г. от 20 104 хил.лв., прави 1.34 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 2.01 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.69 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.42. Резервите от 4 035 хил.лв. формират 20.07 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 104 хил.лв. (0.52 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 91.61 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 365 хил.лв., а краткосрочните за 476 хил.лв., което прави общо 1 841 хил.лв. 1 348 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 2.17 %. Общо дълговете са 8.39 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 9.16 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -32.88 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.25 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 21 945 хил.лв. От тях текущите са 24.27 % (5 325 хил.лв.), а нетекущите 75.73 % (16 620 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 4 849 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 118.70 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 24.12 % от собствения капитал и 22.10 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.25 %, а обръщаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.37 %. Стойността на фирмата (EV) e 6 188 302 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 4 076 хил.лв. (18.57 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв. Незабавната ликвидност е 856.30 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 443 хил.лв. с изменение от 7.52 %. Отношението му към продажбите е 32.36 %. За година назад ОПП е 1 028 хил.лв. (-8.38 % спад), а ОПП/Продажби 23.97 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 440 хил.лв., а за 12 м. 427 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -81 хил.лв. и -277 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 802 хил.лв, а за период от 1 година 1 178 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 13.38 % до 305 хил.лв., а за 12 месеца е 471 хил.лв. (-14.21 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 17.88.

Декотекс АД-Сливен има емитирани акции с борсов код: 4DE (DEKOT)-обикновени 15 041 610 бр.. Емисия 4DE (DEKOT) поевтинява за предходните 90 дни с -6.67 % до цена 0.56 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 1.82 %. Капитализацията на дружеството е 8.42 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 526 456 лв., което е 57.04 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.25 % спрямо капитализацията (4DE (DEKOT) - 0.035 лв. 6.25 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4DE (DEKOT) е 0.0240 лв. 4.29 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Декотекс АД-Сливен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.57
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)20.62
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.55
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)11.33
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)14.58

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Декотекс АД-Сливен е 3.32 %. Очакваната цена на емисия 4DE (DEKOT) е 0.58 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.43120.41902.91
Цена/Печалба 12м.(P/E)9.41159.12603.13
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.80101.9639-8.30
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)5.55995.6193-1.06
Цена/СПП 12м.(P/FCF)19.363917.88398.28

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 4 355 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 997 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.6820 0593.5920 237
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)7.0595815.771 036
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-7.724 316-6.044 394
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)3.641 5707.511 629
Свободен паричен поток 12м.(FCF)12.8449122.84534

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Декотекс АД-Сливен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 3.31 %, което съответства на цена за емисия 4DE (DEKOT) от 0.58 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 3 270 4 075 +24.62 % +805
Парични средства и парични еквиваленти 3 274 4 076 +24.50 % +802


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 130 241 +85.38 % +111
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 194 243 +25.26 % +49
Разходи по икономически елементи-3м. 977 1 235 +26.41 % +258
Разходи за дейността-3м. 986 1 245 +26.27 % +259
Печалба от дейността-3м. 273 569 +108.42 % +296
Общо разходи-3м. 986 1 245 +26.27 % +259
Печалба преди облагане с данъци-3м. 273 569 +108.42 % +296
Печалба след облагане с данъци-3м. 273 569 +108.42 % +296
Нетна печалба за периода-3м. 273 569 +108.42 % +296
Общо разходи и печалба-3м. 1 259 1 814 +44.08 % +555
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 329 421 +27.96 % +92
Приходи от дивиденти-3м. 0 434 +434.00 % +434
Финансови приходи-3м. 1 445 +44 399.96 % +444
Приходи от дейността-3м. 1 259 1 814 +44.08 % +555
Общо приходи-3м. 1 259 1 814 +44.08 % +555
Общо приходи и загуба-3м. 1 259 1 814 +44.08 % +555


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 309 1 636 +24.98 % +327
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -97 -186 -91.75 % -89
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 125 174 +39.20 % +49
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 235 443 +88.51 % +208
Получени дивиденти от инвестиции-3м. 0 445 +445.00 % +445
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 0 440 +440.00 % +440
Постъпления от заеми-3м. 221 0 -100.00 % -221
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 185 -81 -143.78 % -266
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 420 802 +90.95 % +382
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 420 802 +90.95 % +382
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 420 802 +90.95 % +382