-- 2024.01.26 11:13:51
Елана Агрокредит АД-София, 0EA, EACB, 0EA2, 0EAA; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.26 11:12:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 1.08 1.00 1.03
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 406.00 723.00 594.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 722.00 2 910.00 2 844.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 7 703.00 8 750.00 1 949.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 18 921.00 13 167.00 4 641.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 14.53 12.59 13.27
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.92 0.86 0.88
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.09 2.78 8.13
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -3.00 -2.77 -3.59
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 15.62 13.02 15.45
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -31.65 -11.07 161.67
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 12.46 24.06 161.99
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 295.23 2 856.08 128.76
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 0.67 -604.33 -846.12
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.57 0.55 0.93
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 76.11 22.68 60.77
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 14.39 22.10 61.28
Възвръщаемост на СК (ROE) 6.38 6.83 6.72
Възвръщаемост на активите (ROA) 3.88 4.38 4.79
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 11.86 10.17 8.48
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 44.34 40.72 31.26
Текуща ликвидност (Current Ratio) 269.24 468.66 685.27
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 6.81 7.36 6.53
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 6.26 6.76 5.99
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -0.49 -16.36 16.27
Очаквана цена (Expected price) 1.07 0.84 1.20
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -1.65 24.38 25.32
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.06 1.24 1.29

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 406 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 722 хил.лв.
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 12.46 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 1 038 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 4 618 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 25.56 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 295.23 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 307.69 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 14.39 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.57 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.38 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.92
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 3.88 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 6.81 %
 + Средна дивидентна доходност от 0EA за 5 години: 6.26 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -31.65 %
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -4.29 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.09
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 76.11 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -10 209 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -13 160 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -25.44 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -10 211 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -13 168 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -25.42 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 58.19 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 406 хил.лв., като намалява с -31.65 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 722 хил.лв., което представлява 0.07 лв. на акция при изменение с -4.29 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.08 лв. е 14.53.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 12.46 % и е 1 038 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 25.56 % до 4 618 хил.лв. (0.13 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 15.62, а на P/EBITDA 8.57.

Елана Агрокредит АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 7 703 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 295.23 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 307.69 % до 0.52 лв. (общо 18 921 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.09, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 14.39 %.
През тримесечието финансовите приходи са 17.01 % от приходите от дейността (1 579 от 9 282 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (1 569 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 241.49 % и са 8 831 хил.лв., а за годината са 21 314 хил.лв. с изменение от 257.38 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 6 687 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 3 444 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 14 633 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 585 хил.лв. 98.98 % от финансовите разходи (591 хил. лв.). Те от своя страна са 6.69 % от разходите за дейността (8 831 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Елана Агрокредит АД-София към края на декември 2023 г. от 43 010 хил.лв., прави 1.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.57 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.38 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.92. Резервите от 3 658 хил.лв. формират 8.50 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 55.66 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 25 095 хил.лв., а краткосрочните за 9 164 хил.лв., което прави общо 34 259 хил.лв. 25 803 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 11.86 %. Общо дълговете са 44.34 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 79.65 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 76.11 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 24.19 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 77 269 хил.лв. От тях текущите са 31.93 % (24 673 хил.лв.), а нетекущите 68.07 % (52 596 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 15 509 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 269.24 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 36.06 % от собствения капитал и 20.07 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 3.88 %, а обръщаемостта им е 0.27 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.34 %. Стойността на фирмата (EV) e 72 146 319 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 673 хил.лв. (2.17 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 21.66 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -10 209 хил.лв. с изменение от 0.61 %. Отношението му към продажбите е -132.53 %. За година назад ОПП е -13 160 хил.лв. (-25.44 % спад), а ОПП/Продажби -69.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 748 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 4 730 хил.лв. и 13 328 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -5 479 хил.лв, а за период от 1 година 916 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 0.67 % до -10 211 хил.лв., а за 12 месеца е -13 168 хил.лв. (-25.42 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -3.00.

Елана Агрокредит АД-София има емитирани акции с борсов код: 0EA-обикновени 36 629 925 бр.. Емисия 0EA поскъпва за предходните 90 дни с 9.09 % до цена 1.08 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 4.85 %. Капитализацията на дружеството е 39.56 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 2 695 230 лв., което е 99.02 % от текущата 12 месечна печалба и са 6.81 % спрямо капитализацията (0EA - 0.07358 лв. 6.81 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 0EA е 0.0676 лв. 6.26 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Елана Агрокредит АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.67
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)3.74
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)58.19
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)5.49
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)23.35

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Елана Агрокредит АД-София е -0.49 %. Очакваната цена на емисия 0EA е 1.07 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.93300.91981.43
Цена/Печалба 12м.(P/E)13.594614.5335-6.46
Цена/Продажби 12м.(P/S)3.00452.090843.70
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)8.78538.56652.55
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-2.9886-3.00430.52

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 22 970 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 663 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал3.4843 8793.3043 802
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-9.832 624-7.152 702
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)86.7424 58962.1621 352
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)8.344 87915.955 221
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-0.26-13 271-27.03-16 815

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Елана Агрокредит АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -1.65 %, което съответства на цена за емисия 0EA от 1.06 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Дългосрочни вземания по търговски заеми 37 441 52 586 +40.45 % +15 145
Търговски и други дългосрочни вземания 37 441 52 586 +40.45 % +15 145
Нетекущи активи 37 453 52 596 +40.43 % +15 143
Парични средства в безсрочни депозити 7 149 1 671 -76.63 % -5 478
Парични средства и парични еквиваленти 7 152 1 673 -76.61 % -5 479
Текущи активи 34 081 24 673 -27.60 % -9 408
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 14 036 19 231 +37.01 % +5 195
Нетекущи задължения по облигационни заеми 7 821 5 864 -25.02 % -1 957
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 4 425 6 572 +48.52 % +2 147
Търговски и други текущи задължения 7 272 9 164 +26.02 % +1 892
Текущи пасиви 7 272 9 164 +26.02 % +1 892


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 233 966 +314.59 % +733
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 1 192 552 -53.69 % -640
Разходи за лихви-3м. 448 585 +30.58 % +137
Финансови разходи-3м. 452 591 +30.75 % +139
Печалба от дейността-3м. 803 451 -43.84 % -352
Печалба преди облагане с данъци-3м. 803 451 -43.84 % -352
Печалба след облагане с данъци-3м. 723 406 -43.85 % -317
Нетна печалба за периода-3м. 723 406 -43.85 % -317
Приходи от лихви-3м. 1 287 1 569 +21.91 % +282
Финансови приходи-3м. 1 290 1 579 +22.40 % +289


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 6 274 3 948 -37.07 % -2 326
Получени лихви-3м. 2 239 673 -69.94 % -1 566
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -4 542 -10 209 -124.77 % -5 667
Постъпления от емитиране на ценни книжа-3м. 0 201 +201.00 % +201
Постъпления от заеми-3м. 3 912 9 779 +149.97 % +5 867
Платени заеми-3м. -145 -4 449 -2 968.28 % -4 304
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -143 -807 -464.34 % -664
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 3 617 4 730 +30.77 % +1 113
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -925 -5 479 -492.32 % -4 554
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -925 -5 479 -492.32 % -4 554
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -925 -5 479 -492.32 % -4 554