-- 2024.01.26 10:55:38
Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София, BPY, BPYC, BPYA, BPYB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.26 10:50:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 1.05 1.03 0.97
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 198.00 698.00 n/a
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 6 227.00 n/a 3 401.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 370.00 1 437.00 n/a
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 9 142.00 n/a 5 822.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 6.19 n/a 10.47
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.90 0.89 0.92
Цена/Продажби 12м.(P/S) 4.22 n/a 6.11
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 13.60 n/a 9.07
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 8.78 n/a 13.71
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 10.95 n/a 4.88
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -7.40 n/a -1.45
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 68.11 n/a 58.42
Възвръщаемост на СК (ROE) 14.80 n/a n/a
Възвръщаемост на активите (ROA) 8.90 n/a n/a
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 37.61 38.06 3.90
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 38.83 39.27 43.20
Текуща ликвидност (Current Ratio) 14.04 12.51 224.86
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 8.93 9.11 2.84
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 5.07 5.17 3.55

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 198 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 6 227 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 83.09 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 6.19
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 425 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 7 138 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 64.32 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 66.64 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 68.11 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 10.95 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 14.80 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.90
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -7.40 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 8.90 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 8.93 %
 + Средна дивидентна доходност от BPY за 5 години: 5.07 %

 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 4.22
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 37.61 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -22 653 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -27.81 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -27.81 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 198 хил.лв. За последните 12 месеца печалбата достига 6 227 хил.лв., което представлява 0.17 лв. на акция при изменение с 83.09 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.05 лв. е 6.19.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) е 425 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 64.32 % до 7 138 хил.лв. (0.19 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.78, а на P/EBITDA 5.40.

Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 370 хил.лв. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 66.64 % до 0.25 лв. (общо 9 142 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 4.22, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 68.11 %.
Разходите за дейността през тримесечието са 1 172 хил.лв., а за годината са 2 920 хил.лв. с изменение от 34.87 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 201 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 716 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 076 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 823 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 227 хил.лв. 99.56 % от финансовите разходи (228 хил. лв.). Те от своя страна са 19.45 % от разходите за дейността (1 172 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София към края на декември 2023 г. от 42 868 хил.лв., прави 1.17 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 10.95 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 14.80 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.90. Резервите от -96 хил.лв. формират -0.22 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 37 хил.лв. (0.09 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 61.17 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 855 хил.лв., а краткосрочните за 26 354 хил.лв., което прави общо 27 209 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 37.61 %. Общо дълговете са 38.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 63.47 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -7.40 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.03 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 70 077 хил.лв. От тях текущите са 5.28 % (3 701 хил.лв.), а нетекущите 94.72 % (66 376 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -22 653 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 14.04 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -52.84 % от собствения капитал и -32.33 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 8.90 %, а обръщаемостта им е 0.13 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 12.62 %. Стойността на фирмата (EV) e 62 702 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 042 хил.лв. (4.34 % от Актива), от които парите в брои са 1 хил.лв., а 450 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 11.54 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 027 хил.лв. Отношението му към продажбите е 74.96 %. За година назад ОПП е 2 834 хил.лв. (-27.81 % спад), а ОПП/Продажби 31.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -458 хил.лв. и -5 203 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 569 хил.лв, а за период от 1 година -2 369 хил.лв. Свободният паричен поток за 12 месеца е 2 834 хил.лв. (-27.81 % изменение). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 13.60.

Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София има емитирани акции с борсов код: BPY-обикновени 36 700 000 бр.. Емисия BPY поскъпва за предходните 90 дни с 1.94 % до цена 1.05 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 5.00 %. Капитализацията на дружеството е 38.54 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 442 460 лв., което е 55.28 % от текущата 12 месечна печалба и са 8.93 % спрямо капитализацията (BPY - 0.0938 лв. 8.93 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия BPY е 0.0532 лв. 5.07 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Браво Пропърти Фонд АДСИЦ-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.35

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 8 866 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 6 519 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал3.3644 1021.7643 423
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)nan7 232nan5 806
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)nan8 365nan9 367
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)nan7 998nan6 670
Свободен паричен поток 12м.(FCF)nan1 234nan4 196

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 450 201 -55.33 % -249
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 33 716 +2 069.70 % +683
Обезценка на активи-3м. 0 674 +674.00 % +674
Разходи по икономически елементи-3м. 511 944 +84.74 % +433
Разходи за дейността-3м. 739 1 172 +58.59 % +433
Печалба от дейността-3м. 698 198 -71.63 % -500
Общо разходи-3м. 739 1 172 +58.59 % +433
Печалба преди облагане с данъци-3м. 698 198 -71.63 % -500
Печалба след облагане с данъци-3м. 698 198 -71.63 % -500
Нетна печалба за периода-3м. 698 198 -71.63 % -500
Други нетни приходи от продажби-3м. 132 24 -81.82 % -108


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 459 2 242 +53.67 % +783
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 427 1 027 +140.52 % +600
Платени заеми-3м. 0 -225 -225.00 % -225
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. 0 -213 -213.00 % -213
Изплатени дивиденти-3м. -1 832 -20 +98.91 % +1 812
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -1 833 -458 +75.01 % +1 375
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -1 406 569 +140.47 % +1 975
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -1 406 569 +140.47 % +1 975
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -1 406 794 +156.47 % +2 200
Блокирани парични средства-3м. 0 -225 -225.00 % -225