-- 2024.01.25 19:13:36
Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив, 6B2, TRANSH; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.25 12:02:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 7.00 7.00 7.00
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -113.00 45.00 5.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 808.00 926.00 31.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 285.00 284.00 242.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 052.00 1 009.00 919.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.85 2.48 74.18
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.82 0.79 1.15
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.19 2.28 2.50
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -21.90 -229.97 31.50
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 2.67 2.55 58.46
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -2 360.00 114.29 150.00
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -200.00 96.00 700.00
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 17.77 22.41 12.04
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -380.00 -110.81 -69.88
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 40.40 46.42 1.57
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 1.99 67.99 27.22
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 76.81 91.77 3.37
Възвръщаемост на СК (ROE) 30.45 37.78 1.56
Възвръщаемост на активите (ROA) 21.41 25.97 1.09
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 3.61 2.88 3.51
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 28.60 27.39 35.55
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1 044.37 1 276.72 631.19
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 1.29
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.54 0.54 0.54
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -3.93 3.06 -1.53
Очаквана цена (Expected price) 6.72 7.21 6.89
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 4.78 9.48 40.10
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.33 7.66 9.81

 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 808 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 2 506.45 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.85
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 917 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 1 598.15 %
 + EV/EBITDA под 8: 2.67
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 17.77 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 14.47 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 76.81 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 40.40 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 30.45 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.82
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 71.40 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 21.41 %
 + Средна дивидентна доходност от 6B2 (TRANSH) за 5 години: 0.54 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -113 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -2 360.00 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -200.00 %
 - Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -16 хил.лв.
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.19
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -66 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -327.59 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -89 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -200.00 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -70 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -380.00 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -105 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -243.84 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 55.02 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 52.98 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 27 549.77 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -113 хил.лв., като намалява с -2 360.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 808 хил.лв., което представлява 2.46 лв. на акция при изменение с 2 506.45 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7 лв. е 2.85.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -200.00 % и е -16 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 1 598.15 % до 917 хил.лв. (2.79 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 2.67, а на P/EBITDA 2.51.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 285 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 17.77 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 14.47 % до 3.20 лв. (общо 1 052 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.19, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 76.81 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 31.69 % и са 320 хил.лв., а за годината са 1 071 хил.лв. с изменение от 15.66 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 89 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 163 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 244 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 656 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 32 хил.лв. 91.43 % от финансовите разходи (35 хил. лв.). Те от своя страна са 10.94 % от разходите за дейността (320 хил.лв.).

Неконсолидираният собствен капитал на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив към края на декември 2023 г. от 2 808 хил.лв., прави 8.55 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 40.40 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 30.45 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.82. Резервите от 1 671 хил.лв. формират 59.51 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 71.40 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 983 хил.лв., а краткосрочните за 142 хил.лв., което прави общо 1 125 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 3.61 %. Общо дълговете са 28.60 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 40.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 1.99 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 26.75 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 3 933 хил.лв. От тях текущите са 37.71 % (1 483 хил.лв.), а нетекущите 62.29 % (2 450 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 341 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1 044.37 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 47.76 % от собствения капитал и 34.10 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 21.41 %, а обръщаемостта им е 0.28 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 22.20 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 446 661 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 978 хил.лв. (24.87 % от Актива), от които парите в брои са 3 хил.лв. Незабавната ликвидност е 688.73 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -66 хил.лв. с изменение от -327.59 %. Отношението му към продажбите е -23.16 %. За година назад ОПП е -89 хил.лв. (-200.00 % спад), а ОПП/Продажби -8.46 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 8 хил.лв., а за 12 м. 606 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 56 хил.лв. и 215 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -2 хил.лв, а за период от 1 година 732 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -380.00 % до -70 хил.лв., а за 12 месеца е -105 хил.лв. (-243.84 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -21.90.

Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив има емитирани акции с борсов код: 6B2 (TRANSH)-обикновени 328 523 бр.. Емисия 6B2 (TRANSH) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 2.30 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6B2 (TRANSH) е 0.0380 лв. 0.54 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)14.12
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)55.02
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.58
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)52.98
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)27 549.77

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив е -3.93 %. Очакваната цена на емисия 6B2 (TRANSH) е 6.72 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.78730.8190-3.87
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.48342.8461-12.74
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.27912.18604.26
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.42322.5078-3.37
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-229.9661-21.9016-950.00

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 1 094 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 948 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-0.902 895-3.452 820
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)11.081 029-6.23868
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)8.181 0928.671 096
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)19.711 1361.19960
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-996.42-110-2 195.00-230

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Български Транспортен Холдинг АД-Пловдив и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 4.78 %, което съответства на цена за емисия 6B2 (TRANSH) от 7.33 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 58 89 +53.45 % +31
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 0 32 +32.00 % +32
Финансови разходи-3м. 0 35 +35.00 % +35
Разходи за дейността-3м. 251 320 +27.49 % +69
Печалба от дейността-3м. 45 0 -100.00 % -45
Общо разходи-3м. 251 320 +27.49 % +69
Печалба преди облагане с данъци-3м. 45 0 -100.00 % -45
Разходи за данъци, в т ч-3м. 0 90 +90.00 % +90
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 0 90 +90.00 % +90
Печалба след облагане с данъци-3м. 45 0 -100.00 % -45
Нетна печалба за периода-3м. 45 0 -100.00 % -45
Загуба от дейността-3м. 0 23 +23.00 % +23
Загуба преди облагане с данъци-3м. 0 23 +23.00 % +23
Загуба след облагане с данъци-3м. 0 113 +113.00 % +113
Нетна загуба за периода-3м. 0 113 +113.00 % +113


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. -1 -66 -6 500.01 % -65
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 0 -66 -66.00 % -66
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 54 -2 -103.70 % -56
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 54 -2 -103.70 % -56
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 54 -2 -103.70 % -56