-- 2024.01.25 19:12:53
Порт флот-Бургас АД-Бургас, P2B; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.25 13:17:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 7.00 6.50 5.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 433.00 1 041.00 -441.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 2 133.00 1 006.00 1 708.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 3 115.00 2 703.00 2 232.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 9 348.00 8 545.00 8 735.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 32.82 64.61 32.79
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.49 1.39 1.23
Цена/Продажби 12м.(P/S) 7.49 7.61 6.41
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 59.22 76.29 59.32
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 24.54 39.09 25.83
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 162.39 19.52 -811.29
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 300.75 17.67 -188.24
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 34.73 4.73 67.82
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 162.56 56.59 1 800.00
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 4.14 4.47 3.54
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 13.80 22.02 -8.03
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 22.82 11.77 19.55
Възвръщаемост на СК (ROE) 4.61 2.20 3.86
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.43 2.11 3.72
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 1.45 1.37 0.98
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 3.97 3.96 3.37
Текуща ликвидност (Current Ratio) 5 074.08 5 336.08 5 389.42
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.36 0.38 0.27
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.19 0.20 0.14
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 30.08 8.93 2.85
Очаквана цена (Expected price) 9.11 7.08 5.76
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 54.41 16.16 -7.23
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 10.81 7.55 5.20

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 433 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 162.39 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 2 133 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 46.60 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 300.75 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 803 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 2 891 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 36.24 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 34.73 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 6.05 %
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 22.82 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 4.14 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 96.03 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.43 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 104.02 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 15.50 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 162.56 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 21.11 %
 + Ръст в цената на P2B за 360 дни над 10%: 25.00 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 30.08 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 54.41 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.36 %
 + Средна дивидентна доходност от P2B за 5 години: 0.19 %

 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 32.82
 - EV/EBITDA над 20: 24.54
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 7.49
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 13.80 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 59.22
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 38.33 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 26.65 %

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 433 хил.лв., като нараства с 162.39 %. За последните 12 месеца печалбата достига 2 133 хил.лв., което представлява 0.21 лв. на акция при изменение с 46.60 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 7 лв. е 32.82.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 300.75 % и е 803 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 36.24 % до 2 891 хил.лв. (0.29 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 24.54, а на P/EBITDA 24.21.

Порт флот-Бургас АД-Бургас формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 3 115 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 34.73 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 6.05 % до 0.93 лв. (общо 9 348 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 7.49, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 22.82 %.
През тримесечието финансовите приходи са 11.07 % от приходите от дейността (387 от 3 495 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (387 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -9.11 % и са 2 825 хил.лв., а за годината са 8 444 хил.лв. с изменение от 0.37 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 874 хил.лв., разходите за възнаграждения с 766 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 983 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 2 702 хил.лв., разходите за възнаграждения с 3 070 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 422 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Порт флот-Бургас АД-Бургас към края на декември 2023 г. от 47 129 хил.лв., прави 4.71 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 4.14 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 4.61 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.49. Резервите от 34 996 хил.лв. формират 74.26 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 0 хил.лв. (0.00 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 96.03 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 236 хил.лв., а краткосрочните за 710 хил.лв., което прави общо 1 946 хил.лв. 340 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.45 %. Общо дълговете са 3.97 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 4.13 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 13.80 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 4.49 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 49 075 хил.лв. От тях текущите са 73.41 % (36 026 хил.лв.), а нетекущите 26.59 % (13 049 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 35 316 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 5 074.08 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 74.93 % от собствения капитал и 71.96 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.43 %, а обръщаемостта им е 0.19 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 4.49 %. Стойността на фирмата (EV) e 70 943 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 1 003 хил.лв. (2.04 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв. Незабавната ликвидност е 141.27 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 659 хил.лв. с изменение от 104.02 %. Отношението му към продажбите е 21.16 %. За година назад ОПП е 1 677 хил.лв. (15.50 % ръст), а ОПП/Продажби 17.94 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 7 хил.лв., а за 12 м. -42 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -596 хил.лв. и -1 225 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 70 хил.лв, а за период от 1 година 410 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 162.56 % до 533 хил.лв., а за 12 месеца е 1 182 хил.лв. (21.11 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 59.22.

Порт флот-Бургас АД-Бургас има емитирани акции с борсов код: P2B-обикновени 10 000 000 бр.. Емисия P2B поскъпва за предходните 90 дни с 7.69 % до цена 7 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 25.00 %. Капитализацията на дружеството е 70.00 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 250 000 лв., което е 11.72 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.36 % спрямо капитализацията (P2B - 0.025 лв. 0.36 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия P2B е 0.0130 лв. 0.19 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Порт флот-Бургас АД-Бургас измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.49
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)38.33
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)4.09
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)26.65
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)20.34

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Порт флот-Бургас АД-Бургас е 30.08 %. Очакваната цена на емисия P2B е 9.11 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.49911.48530.93
Цена/Печалба 12м.(P/E)69.582532.8176112.03
Цена/Продажби 12м.(P/S)8.19197.48829.40
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)41.469224.213171.27
Цена/СПП 12м.(P/FCF)82.159659.221738.73

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 10 056 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 2 908 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал1.5647 4260.6546 999
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)132.422 338245.753 478
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)10.719 46024.6510 652
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)84.723 118266.256 182
Свободен паричен поток 12м.(FCF)40.101 19427.171 083

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Порт флот-Бургас АД-Бургас и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 54.41 %, което съответства на цена за емисия P2B от 10.81 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 226 983 +334.96 % +757
Разходи по икономически елементи-3м. 2 030 2 813 +38.57 % +783
Разходи за дейността-3м. 2 041 2 825 +38.41 % +784
Печалба от дейността-3м. 1 041 670 -35.64 % -371
Общо разходи-3м. 2 041 2 825 +38.41 % +784
Печалба преди облагане с данъци-3м. 1 041 670 -35.64 % -371
Разходи за данъци, в т ч-3м. 0 237 +237.00 % +237
Разходи за текущи корпоративни данъци върху печалбата-3м. 0 237 +237.00 % +237
Печалба след облагане с данъци-3м. 1 041 433 -58.41 % -608
Нетна печалба за периода-3м. 1 041 433 -58.41 % -608
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 2 592 3 326 +28.32 % +734
Други нетни приходи от продажби-3м. 111 -211 -290.09 % -322


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -817 -1 101 -34.76 % -284
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -250 0 +100.00 % +250
Платени корпоративни данъци върху печалбата-3м. 0 -170 -170.00 % -170
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 529 659 +24.57 % +130
Платени заеми-3м. -160 -608 -280.00 % -448
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -189 -596 -215.34 % -407
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 286 70 -75.52 % -216
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 286 70 -75.52 % -216
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 286 70 -75.52 % -216