-- 2024.01.25 19:11:15
Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг, 3JL, SLB; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.25 15:40:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 2.50 2.50 2.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 7.00 429.00 -712.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -11.00 -730.00 -1 629.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 1 461.00 1 820.00 134.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 856.00 3 529.00 2 384.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -444.96 -6.70 -3.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.12 0.12 0.12
Цена/Продажби 12м.(P/S) 1.01 1.39 2.05
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -14.40 -4.51 13.63
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.74 54.06 -10.32
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 100.98 1 032.61 -310.03
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 142.83 296.43 -186.85
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 990.30 89.19 -84.63
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 111.69 -54.58 -64.69
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -0.03 -1.79 -3.92
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -30.15 0.86 88.14
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -0.23 -20.69 -68.33
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.03 -1.83 -4.01
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.03 -1.65 -3.66
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 7.54 9.84 10.45
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 7.54 9.84 10.45
Текуща ликвидност (Current Ratio) 109.98 94.59 81.82
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 3.94
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.79 0.79 0.79
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 51.19 -0.17 -62.35
Очаквана цена (Expected price) 3.78 2.50 0.94
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 67.42 -8.03 -124.56
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 4.19 2.30 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 7 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 100.98 %
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 99.32 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 142.83 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 215 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 851 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 209.95 %
 + EV/EBITDA под 8: 6.74
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 990.30 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 103.69 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.12
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 92.46 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -30.15 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 162.45 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 111.69 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 51.19 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 67.42 %
 + Средна дивидентна доходност от 3JL (SLB) за 5 години: 0.79 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -11 хил.лв.
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.23 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.03 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.03 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -57.59 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -340 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -194.71 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 64.04 %
 - Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 26.81 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 3 455.84 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 55.96 %
 - Няма дивидент за предходната година

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 7 хил.лв., като нараства с 100.98 %. За последните 12 месеца загубата достига -11 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с 99.32 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.5 лв. е -444.96.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 142.83 % и е 215 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 209.95 % до 851 хил.лв. (0.43 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.74, а на P/EBITDA 5.75.

Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 1 461 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 990.30 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 103.69 % до 2.48 лв. (общо 4 856 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 1.01, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.23 %.
През тримесечието финансовите приходи са 18.65 % от приходите от дейността (335 от 1 796 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (335 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 111.47 % и са 1 789 хил.лв., а за годината са 5 413 хил.лв. с изменение от 34.82 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 152 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 1 555 хил.лв., разходите за амортизации с 851 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 831 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг към края на декември 2023 г. от 39 957 хил.лв., прави 20.41 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.03 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.03 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.12. Резервите от 34 978 хил.лв. формират 87.54 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 3 032 хил.лв. (7.59 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 92.46 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 3 258 хил.лв., което прави общо 3 258 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.54 %. Общо дълговете са 7.54 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 8.15 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -30.15 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -3.17 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 43 215 хил.лв. От тях текущите са 8.29 % (3 583 хил.лв.), а нетекущите 91.71 % (39 632 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 325 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 109.98 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 0.81 % от собствения капитал и 0.75 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.03 %, а обръщаемостта им е 0.11 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.03 %. Стойността на фирмата (EV) e 5 735 520 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 417 хил.лв. (5.59 % от Актива), от които парите в брои са 31 хил.лв. Незабавната ликвидност е 74.19 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 286 хил.лв. с изменение от 162.45 %. Отношението му към продажбите е 19.58 %. За година назад ОПП е 511 хил.лв. (-57.59 % спад), а ОПП/Продажби 10.52 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -33 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 153 хил.лв. и 336 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 406 хил.лв, а за период от 1 година 847 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 111.69 % до 78 хил.лв., а за 12 месеца е -340 хил.лв. (-194.71 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -14.40.

Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг има емитирани акции с борсов код: 3JL (SLB)-обикновени 1 957 808 бр.. Емисия 3JL (SLB) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 2.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 4.89 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 3JL (SLB) е 0.0197 лв. 0.79 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, приходите от продажби, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.44
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)64.04
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)26.81
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)3 455.84
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)55.96

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг е 51.19 %. Очакваната цена на емисия 3JL (SLB) е 3.78 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.12250.12250.02
Цена/Печалба 12м.(P/E)-6.7048-444.960498.49
Цена/Продажби 12м.(P/S)1.38691.007937.60
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)36.52635.7515535.07
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-4.5111-14.395768.66

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 5 462 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 151 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-1.9339 180-0.8239 621
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)121.32156120.04146
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)50.955 32758.595 597
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)635.62986662.461 022
Свободен паричен поток 12м.(FCF)56.46-472134.71377

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Слънчев бряг АД-к.к.Слънчев бряг и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 67.42 %, което съответства на цена за емисия 3JL (SLB) от 4.19 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Парични средства в безсрочни депозити 1 972 2 386 +20.99 % +414
Парични средства и парични еквиваленти 2 011 2 417 +20.19 % +406
Други текущи задължения 2 607 1 623 -37.74 % -984
Търговски и други текущи задължения 4 360 3 258 -25.28 % -1 102
Текущи пасиви 4 360 3 258 -25.28 % -1 102


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 85 30 -64.71 % -55
Разходи за външни услуги-3м. 399 191 -52.13 % -208
Разходи за възнаграждения-3м. 235 177 -24.68 % -58
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 553 1 152 +108.32 % +599
Обезценка на активи-3м. 423 1 099 +159.81 % +676
Печалба от дейността-3м. 429 7 -98.37 % -422
Печалба преди облагане с данъци-3м. 429 7 -98.37 % -422
Печалба след облагане с данъци-3м. 429 7 -98.37 % -422
Нетна печалба за периода-3м. 429 7 -98.37 % -422
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 878 119 -86.45 % -759
Други нетни приходи от продажби-3м. 903 1 330 +47.29 % +427
Приходи от лихви-3м. 159 335 +110.69 % +176
Финансови приходи-3м. 159 335 +110.69 % +176


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 255 570 -54.58 % -685
Плащания на доставчици-3м. -1 099 -647 +41.13 % +452
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -187 -267 -42.78 % -80
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 608 286 -52.96 % -322
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -14 -33 -135.71 % -19
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. 186 -201 -208.06 % -387
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. 0 354 +354.00 % +354
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 780 406 -47.95 % -374
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 780 406 -47.95 % -374
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 780 -2 011 -357.82 % -2 791