-- 2024.01.25 19:08:09
Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен, TPLP, TPZB, TPZA; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.24 15:09:00 в x3news.com

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 2.10 1.70 1.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 10 497.00 10 427.00 25 112.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 28 694.00 66 235.00 -29 829.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 52 122.00 36 395.00 83 826.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 197 013.00 254 596.00 171 640.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 1.50 0.53 -1.03
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.67 0.65 -1.49
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.22 0.14 0.18
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 3.30 -2.49 -0.74
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 6.23 2.65 -6.62
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -78.15 194.46 240.74
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -75.37 213.08 250.83
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -52.49 -8.39 249.55
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 121.91 205.02 -9 840.53
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 80.80 217.34 -352.98
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 15.40 -4.37 12.65
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 14.56 26.02 -17.38
Възвръщаемост на СК (ROE) 58.48 158.11 105.86
Възвръщаемост на активите (ROA) 13.32 32.73 -26.63
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 35.22 30.49 42.36
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 73.12 74.27 116.36
Текуща ликвидност (Current Ratio) 124.94 126.04 73.79
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -27.92 21.25 57.29
Очаквана цена (Expected price) 1.51 2.06 2.36
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -6.13 94.42 87.23
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.97 3.31 2.81

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 10 497 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 28 694 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 515.67 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 1.50
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 12 013 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 34 056 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 945.48 %
 + EV/EBITDA под 8: 6.23
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.22
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 14.56 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 80.80 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 58.48 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.67
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 13.32 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 124.50 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 140.82 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 121.91 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 134.07 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 3.30
 + Ръст в цената на TPLP за 90 дни над 10%: 23.53 %
 + Ръст в цената на TPLP за 360 дни над 10%: 40.00 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -78.15 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -75.37 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -52.49 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -0.26 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 26.88 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 35.22 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 73.12 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 15.40 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 53.60 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 49.31 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 132.10 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -27.92 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 10 497 хил.лв., като намалява с -78.15 %. За последните 12 месеца печалбата достига 28 694 хил.лв., което представлява 1.40 лв. на акция при изменение с 515.67 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 2.1 лв. е 1.50.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -75.37 % и е 12 013 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 945.48 % до 34 056 хил.лв. (1.66 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 6.23, а на P/EBITDA 1.26.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 52 122 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са надолу с -52.49 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -0.26 % до 9.60 лв. (общо 197 013 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.22, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 14.56 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -34.22 % и са 41 627 хил.лв., а за годината са 168 585 хил.лв. с изменение от -27.52 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 25 826 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 8 762 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 104 069 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 34 976 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен към края на декември 2023 г. от 64 205 хил.лв., прави 3.13 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 80.80 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 58.48 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.67. Резервите от 60 949 хил.лв. формират 94.93 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -45 950 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 26.88 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 90 546 хил.лв., а краткосрочните за 84 130 хил.лв., което прави общо 174 676 хил.лв. 9 798 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 35.22 %. Общо дълговете са 73.12 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 272.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 15.40 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 27.83 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 238 881 хил.лв. От тях текущите са 44.00 % (105 115 хил.лв.), а нетекущите 56.00 % (133 766 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 20 985 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 124.94 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 32.68 % от собствения капитал и 8.78 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 13.32 %, а обръщаемостта им е 0.91 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 20.34 %. Стойността на фирмата (EV) e 212 189 948 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 5 562 хил.лв. (2.33 % от Актива), от които парите в брои са 5 хил.лв. Незабавната ликвидност е 6.68 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 5 310 хил.лв. с изменение от 124.50 %. Отношението му към продажбите е 10.19 %. За година назад ОПП е 14 767 хил.лв. (140.82 % ръст), а ОПП/Продажби 7.50 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 хил.лв., а за 12 м. -417 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 214 хил.лв. и -8 968 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 3 093 хил.лв, а за период от 1 година 5 382 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 121.91 % до 4 860 хил.лв., а за 12 месеца е 13 045 хил.лв. (134.07 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 3.30.

Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен има емитирани акции с борсов код: TPLP-обикновени 20 512 356 бр.. Емисия TPLP поскъпва за предходните 90 дни с 23.53 % до цена 2.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 40.00 %. Капитализацията на дружеството е 43.08 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)22.33
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)53.60
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)10.36
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)49.31
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)132.10

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен е -27.92 %. Очакваната цена на емисия TPLP е 1.51 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.80200.670919.54
Цена/Печалба 12м.(P/E)0.65041.5012-56.68
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.16920.2186-22.62
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.60821.2649-51.91
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-3.07663.3021193.17

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 178 912 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 25 320 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал259.40193 027-8.9148 921
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-55.6929 346-67.8521 295
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-27.62184 265-31.83173 560
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-51.4934 357-61.5227 251
Свободен паричен поток 12м.(FCF)255.9021 827217.0616 389

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Топлофикация-Плевен ЕАД-Плевен и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -6.13 %, което съответства на цена за емисия TPLP от 1.97 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Машини и оборудване 11 294 30 307 +168.35 % +19 013
Разходи за придобиване и ликвидация на ДМА 18 397 1 770 -90.38 % -16 627
Текущи вземания от клиенти и доставчици 46 871 67 602 +44.23 % +20 731
Търговски и други /текущи/ вземания 73 811 95 408 +29.26 % +21 597
Текущи активи 80 215 105 115 +31.04 % +24 900
Обикновенни акции 20 512 0 -100.00 % -20 512
Премийни резерви при емитиране на ценни книжа 33 632 268 -99.20 % -33 364
Резерв от последващи оценки на активите и пасивите 16 123 49 484 +206.92 % +33 361
Текуща печалба 18 197 28 694 +57.69 % +10 497
Финансов резултат -27 756 -17 256 +37.83 % +10 500
Текущи задължения, в т ч 63 002 83 452 +32.46 % +20 450
Текущи задължения по получени търговски заеми 22 869 29 456 +28.80 % +6 587
Текущи задължения към доставчици и клиенти 39 153 53 332 +36.21 % +14 179
Търговски и други текущи задължения 63 644 84 130 +32.19 % +20 486
Текущи пасиви 63 644 84 130 +32.19 % +20 486


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 13 801 25 826 +87.13 % +12 025
Разходи за външни услуги-3м. 2 729 3 630 +33.02 % +901
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 6 817 8 762 +28.53 % +1 945
Разходи по икономически елементи-3м. 25 228 40 559 +60.77 % +15 331
Разходи за дейността-3м. 26 122 41 627 +59.36 % +15 505
Общо разходи-3м. 26 122 41 627 +59.36 % +15 505
Общо разходи и печалба-3м. 36 549 52 124 +42.61 % +15 575
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 36 300 50 922 +40.28 % +14 622
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 36 395 52 122 +43.21 % +15 727
Приходи от дейността-3м. 36 549 52 124 +42.61 % +15 575
Общо приходи-3м. 36 549 52 124 +42.61 % +15 575
Общо приходи и загуба-3м. 36 549 52 124 +42.61 % +15 575


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 373 -1 718 -25.13 % -345
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 1 908 5 310 +178.30 % +3 402
Платени заеми-3м. -2 978 -2 023 +32.07 % +955
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -3 243 -2 214 +31.73 % +1 029
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -1 694 3 093 +282.59 % +4 787
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -1 694 3 093 +282.59 % +4 787
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 0 5 562 +5 562.00 % +5 562