-- 2024.01.24 16:21:16
Електрометал АД-Пазарджик, 51E, ELMET; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.24 16:15:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 236.00 234.00 226.00
Цена (Price) 5.50 5.50 5.50
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 26.00 30.00 23.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 79.00 66.00 55.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 69.00 77.00 69.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 263.00 263.00 235.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 2.25 2.69 3.23
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.14 0.15 0.15
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.68 0.68 0.76
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.54 2.37 2.19
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -8.52 -9.02 -10.57
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 100.00 -3.23 27.78
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 40.00 0.00 13.64
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 0.00 14.93 -1.43
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -17.24 21.74 52.63
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 6.83 5.77 4.95
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -33.33 90.91 18.75
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 30.04 25.10 23.40
Възвръщаемост на СК (ROE) 6.59 5.60 4.85
Възвръщаемост на активите (ROA) 6.48 5.49 4.78
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 1.44 1.71 1.60
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 1.44 1.71 1.60
Текуща ликвидност (Current Ratio) 5 716.67 4 780.95 5 026.32
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 1.44 1.25 4.17
Очаквана цена (Expected price) 5.58 5.57 5.73
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 2.27 11.01 6.03
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 5.63 6.11 5.83

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 26 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 100.00 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 79 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 75.56 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 2.25
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 40.00 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 28 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 86 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 50.88 %
 + EV/EBITDA под 8: -8.52
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 0.00 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 11.91 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.68
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 30.04 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 6.83 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 6.59 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.14
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.56 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -33.33 %
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.48 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.54

 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -16.13 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -12.50 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -17.24 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -13.58 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 26 хил.лв., като нараства с 100.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 79 хил.лв., което представлява 2.45 лв. на акция при изменение с 75.56 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 5.5 лв. е 2.25.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 40.00 % и е 28 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 50.88 % до 86 хил.лв. (2.66 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -8.52, а на P/EBITDA 2.07.

Електрометал АД-Пазарджик формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 69 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 0.00 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 11.91 % до 8.14 лв. (общо 263 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.68, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 30.04 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -32.81 % и са 43 хил.лв., а за годината са 186 хил.лв. с изменение от -16.96 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 14 хил.лв., разходите за външни услуги с 14 хил.лв., разходите за възнаграждения с 27 хил.лв. и изменението на запасите от продукция и незавършено производство с -16 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 75 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 96 хил.лв.

Неконсолидираният собствен капитал на Електрометал АД-Пазарджик към края на декември 2023 г. от 1 235 хил.лв., прави 38.23 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 6.83 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 6.59 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.14. Резервите от 1 013 хил.лв. формират 82.02 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 78 хил.лв. (6.32 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.56 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 0 хил.лв., а краткосрочните за 18 хил.лв., което прави общо 18 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.44 %. Общо дълговете са 1.44 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.46 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -33.33 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 5.92 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 1 253 хил.лв. От тях текущите са 82.12 % (1 029 хил.лв.), а нетекущите 17.88 % (224 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 011 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 5 716.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 81.86 % от собствения капитал и 80.69 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.48 %, а обръщаемостта им е 0.22 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.59 %. Стойността на фирмата (EV) e -732 312 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 928 хил.лв. (74.06 % от Актива), от които парите в брои са 48 хил.лв. Незабавната ликвидност е 5 155.56 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 26 хил.лв. с изменение от -16.13 %. Отношението му към продажбите е 37.68 %. За година назад ОПП е 77 хил.лв. (-12.50 % спад), а ОПП/Продажби 29.28 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 0 хил.лв., а за 12 м. 0 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 0 хил.лв. и -1 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 26 хил.лв, а за период от 1 година 76 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -17.24 % до 24 хил.лв., а за 12 месеца е 70 хил.лв. (-13.58 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.54.

Електрометал АД-Пазарджик има емитирани акции с борсов код: 51E (ELMET)-обикновени 32 307 бр.. Емисия 51E (ELMET) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 5.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 0.00 %. Капитализацията на дружеството е 0.18 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Електрометал АД-Пазарджик измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели не е висок.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.14
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)11.63
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.95
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)7.74
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)4.07

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Електрометал АД-Пазарджик е 1.44 %. Очакваната цена на емисия 51E (ELMET) е 5.58 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.14700.14392.15
Цена/Печалба 12м.(P/E)2.69232.249219.70
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.67560.67560.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.27812.066110.26
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.36922.5384-6.67

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 264 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 82 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал2.791 2432.671 241
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)30.558616.5877
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)2.03268-1.41259
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)16.84917.0383
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-5.6171-6.1370

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Електрометал АД-Пазарджик и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 2.27 %, което съответства на цена за емисия 51E (ELMET) от 5.63 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 234 236 % хил.лв.
Текуща печалба 53 79 +49.06 % +26


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 234 236 % хил.лв.
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 3 -16 -633.33 % -19
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 5 1 -80.00 % -4