-- 2024.01.22 10:18:23
Българска Холдингова Компания АД-София, 5BA, BHC; 236 - неконсолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2023 г. публикуван на 2024.01.22 10:16:00 в Investor.bg
Показатели:
Index | 236.00 | 234.00 | 226.00 |
Цена (Price) | 0.87 | 0.85 | 0.80 |
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) | -152.00 | 0.00 | -347.00 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | -395.00 | -590.00 | -584.00 |
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) | 99.00 | 97.00 | 39.00 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 312.00 | 252.00 | 152.00 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -14.50 | -9.49 | -9.02 |
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.21 | 0.21 | 0.19 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 18.36 | 22.21 | 34.65 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -10.85 | -9.08 | -10.93 |
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) | -10.85 | -6.89 | -6.42 |
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) | 56.20 | 100.00 | -554.72 |
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) | 56.81 | 105.56 | -590.00 |
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) | 153.85 | 162.16 | -31.58 |
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) | 43.14 | 29.29 | -195.65 |
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) | -1.33 | -2.05 | -2.25 |
Изменение на дълга (Total Debt Growth) | -2.15 | -1.20 | -55.44 |
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) | -126.60 | -234.13 | -384.21 |
Възвръщаемост на СК (ROE) | -1.46 | -2.17 | -2.11 |
Възвръщаемост на активите (ROA) | -1.44 | -2.14 | -2.07 |
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) | 1.27 | 1.28 | 1.28 |
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) | 1.49 | 1.50 | 1.51 |
Текуща ликвидност (Current Ratio) | 2 106.30 | 2 075.92 | 2 031.27 |
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) | 0.00 | 0.00 | 0.00 |
Очаквана промяна на цената (Expected price change) | 17.70 | 8.18 | -37.31 |
Очаквана цена (Expected price) | 1.02 | 0.92 | 0.50 |
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) | 28.03 | 15.50 | -46.09 |
Екстраполирана цена (Extrapolated price) | 1.11 | 0.98 | 0.43 |
+ Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 56.20 %
+ Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 32.36 %
+ Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 56.81 %
+ Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 36.03 %
+ EV/EBITDA под 8: -10.85
+ Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 153.85 %
+ Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 105.26 %
+ Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.21
+ Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 98.51 %
+ Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 43.28 %
+ Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 43.14 %
+ Очакван ръст в капитализацията над 10%: 17.70 %
+ Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 28.03 %
- Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -152 хил.лв.
- 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -395 хил.лв.
- Оперативна 3 месечна загуба (EBITDA 3m.): -149 хил.лв.
- Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -380 хил.лв.
- Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 18.36
- Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -126.60 %
- Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.33 %
- Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.46 %
- Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -114 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -515 хил.лв.
- Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -9.81 %
- Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -116 хил.лв.
- Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -528 хил.лв.
- Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -9.54 %
- Вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) над 25%: 26.71 %
- Няма дивидент за предходната година
- Не са изплащани дивиденти предходните 5 години
Неконсолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -152 хил.лв., като нараства с 56.20 %. За последните 12 месеца загубата достига -395 хил.лв., което представлява -0.06 лв. на акция при изменение с 32.36 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.87 лв. е -14.50.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 56.81 % и е -149 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e с повишение от 36.03 % до -380 хил.лв. (-0.06 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -10.85, а на P/EBITDA -15.07.
Българска Холдингова Компания АД-София формира приходи от продажби на неконсолидиранa тримесечна основа в размер на 99 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 153.85 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 105.26 % до 0.05 лв. (общо 312 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 18.36, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -126.60 %.
През тримесечието финансовите приходи са 34.44 % от приходите от дейността (52 от 151 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (68 хил.лв.) и положителните разлики от промяна на валутни курсове (-16 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 19.29 % и са 303 хил.лв., а за годината са 984 хил.лв. с изменение от -15.10 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за възнаграждения с 168 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за възнаграждения с 671 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 78 хил.лв. 82.11 % от финансовите разходи (95 хил. лв.). Те от своя страна са 31.35 % от разходите за дейността (303 хил.лв.).
Неконсолидираният собствен капитал на Българска Холдингова Компания АД-София към края на декември 2023 г. от 26 991 хил.лв., прави 4.10 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.33 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.46 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.21. Резервите от 20 379 хил.лв. формират 75.50 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 423 хил.лв. (1.57 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 98.51 % от активите на дружеството.
Дългосрочните пасиви са на стойност 60 хил.лв., а краткосрочните за 349 хил.лв., което прави общо 409 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 1.27 %. Общо дълговете са 1.49 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 1.52 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -2.15 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.35 %. Kъм края на декември 2023 г. всички активи са за 27 400 хил.лв. От тях текущите са 26.83 % (7 351 хил.лв.), а нетекущите 73.17 % (20 049 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 7 002 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 2 106.30 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 25.94 % от собствения капитал и 25.55 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.44 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.45 %. Стойността на фирмата (EV) e 4 121 909 хил.лв.
Паричните средства и еквиваленти са за 2 015 хил.лв. (7.35 % от Актива), от които парите в брои са 2 хил.лв., а 38 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 1 380.80 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -114 хил.лв. с изменение от 43.28 %. Отношението му към продажбите е -115.15 %. За година назад ОПП е -515 хил.лв. (-9.81 % спад), а ОПП/Продажби -165.06 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -28 хил.лв., а за 12 м. 216 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 116 хил.лв. и 442 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -26 хил.лв, а за период от 1 година 143 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 43.14 % до -116 хил.лв., а за 12 месеца е -528 хил.лв. (-9.54 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -10.85.
Българска Холдингова Компания АД-София има емитирани акции с борсов код: 5BA (BHC)-обикновени 6 583 803 бр.. Емисия 5BA (BHC) поскъпва за предходните 90 дни с 2.35 % до цена 0.87 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.75 %. Капитализацията на дружеството е 5.73 млн.лв.
За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.
Бизнес рискът свързан с дейността на Българска Холдингова Компания АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на приходите от продажби.
Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) | 0.26 |
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) | 18.76 |
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.) | 26.71 |
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.) | 20.15 |
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) | 8.82 |
Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Българска Холдингова Компания АД-София е 17.70 %. Очакваната цена на емисия 5BA (BHC) е 1.02 лв.
Пазарен множител | до този отчет | след този отчет | нужна промяна в пазарната оценка % |
---|---|---|---|
Цена/Счетоводна стойност (P/B) | 0.2114 | 0.2122 | -0.37 |
Цена/Печалба 12м.(P/E) | -9.7083 | -14.5010 | 33.05 |
Цена/Продажби 12м.(P/S) | 22.7298 | 18.3587 | 23.81 |
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA) | -9.9443 | -15.0734 | 34.03 |
Цена/СПП 12м.(P/FCF) | -9.2986 | -10.8483 | 14.29 |
Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 363 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -308 хил.лв.
Екстраполация на развитието | Екстраполация на сезонността | |||
---|---|---|---|---|
Показател | промяна % | стойност хил.лв. | промяна % | стойност хил.лв. |
Собствен капитал | -1.64 | 26 645 | -0.71 | 26 899 |
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) | 47.24 | -311 | 48.27 | -305 |
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) | 44.97 | 365 | 43.44 | 361 |
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.) | 49.31 | -292 | 49.79 | -289 |
Свободен паричен поток 12м.(FCF) | 15.94 | -518 | 26.74 | -451 |
Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо неконсолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. (234) в:
-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Отрицателни разлики от промяна на валутни курсове-3м. | -41 | 78 | +290.24 % | +119 |
Други финансови разходи-3м. | 13 | 16 | +23.08 % | +3 |
Финансови разходи-3м. | -27 | 95 | +451.85 % | +122 |
Разходи за дейността-3м. | 182 | 303 | +66.48 % | +121 |
Общо разходи-3м. | 182 | 303 | +66.48 % | +121 |
Общо разходи и печалба-3м. | 182 | 303 | +66.48 % | +121 |
Положителни разлики от промяна на валутни курсове-3м. | 16 | -16 | -200.00 % | -32 |
Финансови приходи-3м. | 85 | 52 | -38.82 % | -33 |
Загуба от дейността-3м. | 0 | 152 | +152.00 % | +152 |
Загуба преди облагане с данъци-3м. | 0 | 152 | +152.00 % | +152 |
Загуба след облагане с данъци-3м. | 0 | 152 | +152.00 % | +152 |
Нетна загуба за периода-3м. | 0 | 152 | +152.00 % | +152 |
Общо приходи и загуба-3м. | 182 | 303 | +66.48 % | +121 |
Наименование | 234 | 236 | % | хил.лв. |
---|---|---|---|---|
Курсови разлики-3м. | 11 | -16 | -245.45 % | -27 |
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. | -95 | -114 | -20.00 % | -19 |
Други постъпления/ плащания от инвестиционна дейност-3м. | 113 | -28 | -124.78 % | -141 |
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. | 112 | -28 | -125.00 % | -140 |
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. | -7 | 21 | +400.00 % | +28 |
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. | 88 | 116 | +31.82 % | +28 |
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. | 105 | -26 | -124.76 % | -131 |
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. | 105 | -26 | -124.76 % | -131 |
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. | 105 | -26 | -124.76 % | -131 |