-- 2024.01.14 21:45:22
Агрия Груп Холдинг АД-Варна, A72, AGR; 157 - консолидиран отчет за четвърто тримесечие Q4 на 2015 г. публикуван на 2024.01.14 21:41:33 във файл

Показатели:

Index 157.00 155.00 147.00
Цена (Price) 10.50 10.50 11.30
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 6 811.00 6 310.00 7 455.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 15 289.00 15 076.00 14 829.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 59 398.00 59 001.00 46 249.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 148 515.00 134 969.00 122 829.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.67 4.74 5.18
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.83 0.91 1.08
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.48 0.53 0.63
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -4.24 12.70 3.37
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 8.55 8.51 7.26
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 3.23 52.31 76.24
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 2.79 38.75 91.48
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 29.54 11.41 6.38
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -125.47 -256.88 -32.60
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 22.00 23.63 16.86
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 52.48 37.52 -0.26
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 10.29 11.17 12.07
Възвръщаемост на СК (ROE) 20.97 20.68 23.65
Възвръщаемост на активите (ROA) 8.78 8.66 9.94
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 43.31 39.10 34.91
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 59.69 61.33 53.70
Текуща ликвидност (Current Ratio) 118.06 144.91 143.88
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 5.35 10.36 3.09
Очаквана цена (Expected price) 11.06 11.59 11.65
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 10.66 21.61 6.90
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 11.62 12.77 12.08

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 6 811 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 3.23 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 15 289 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 9.43 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.67
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 2.79 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 9 288 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 864 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 7.41 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 29.54 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 21.30 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.48
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 10.29 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 22.00 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 20.97 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.83
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 8.78 %
 + Ръст в цената на A72 (AGR) за 360 дни над 10%: 23.53 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 10.66 %

 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 40.31 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 43.31 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 59.69 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 52.48 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -3 082 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -116.43 %
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -12 480 хил.лв.
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -147.16 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -4 555 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -125.47 %
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -16 821 хил.лв.
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -173.47 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 212.99 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 6 811 хил.лв., като нараства с 3.23 %. За последните 12 месеца печалбата достига 15 289 хил.лв., което представлява 2.25 лв. на акция при изменение с 9.43 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 10.5 лв. е 4.67.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 2.79 % и е 9 288 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 7.41 % до 22 864 хил.лв. (3.36 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 8.55, а на P/EBITDA 3.12.

Агрия Груп Холдинг АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 59 398 хил.лв. , които спрямо четвъртото тримесечие на предходната година са нагоре с 29.54 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 21.30 % до 21.84 лв. (общо 148 515 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.48, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 10.29 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 39.52 % и са 56 619 хил.лв., а за годината са 143 590 хил.лв. с изменение от 22.63 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 12 999 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 39 327 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 23 148 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 88 317 хил.лв.
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 3 738 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Агрия Груп Холдинг АД-Варна към края на декември 2015 г. от 85 557 хил.лв., прави 12.58 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 22.00 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 20.97 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.83. Резервите от 21 051 хил.лв. формират 24.60 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 42 417 хил.лв. (49.58 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 40.31 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 34 757 хил.лв., а краткосрочните за 91 917 хил.лв., което прави общо 126 674 хил.лв. 107 306 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 43.31 %. Общо дълговете са 59.69 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 148.06 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 52.48 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 38.52 %. Kъм края на декември 2015 г. всички активи са за 212 231 хил.лв. От тях текущите са 51.13 % (108 520 хил.лв.), а нетекущите 48.87 % (103 711 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 16 603 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 118.06 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 19.41 % от собствения капитал и 7.82 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 8.78 %, а обръщаемостта им е 0.85 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.94 %. Стойността на фирмата (EV) e 195 411 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 663 хил.лв. (1.25 % от Актива), от които парите в брои са 1 059 хил.лв. Незабавната ликвидност е 2.90 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -3 082 хил.лв. с изменение от -116.43 %. Отношението му към продажбите е -5.19 %. За година назад ОПП е -12 480 хил.лв. (-147.16 % спад), а ОПП/Продажби -8.40 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -14 885 хил.лв., а за 12 м. -20 335 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 17 014 хил.лв. и 32 217 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -953 хил.лв, а за период от 1 година -598 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -125.47 % до -4 555 хил.лв., а за 12 месеца е -16 821 хил.лв. (-173.47 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -4.24.

Агрия Груп Холдинг АД-Варна има емитирани акции с борсов код: A72 (AGR)-обикновени 6 800 000 бр.. Емисия A72 (AGR) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 10.5 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 23.53 %. Капитализацията на дружеството е 71.40 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Агрия Груп Холдинг АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)7.67
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)8.56
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)7.48
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)5.86
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)212.99

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Агрия Груп Холдинг АД-Варна е 5.35 %. Очакваната цена на емисия A72 (AGR) е 11.06 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.90830.83458.84
Цена/Печалба 12м.(P/E)4.73604.67001.41
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.52900.480810.04
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.15763.12281.11
Цена/СПП 12м.(P/FCF)12.7046-4.2447-399.31

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 159 931 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 16 212 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал7.3784 40211.3487 522
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)2.0515 38613.0117 038
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)12.78152 22224.21167 639
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)2.4723 17012.0425 335
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-617.69-29 094-625.97-29 560

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Агрия Груп Холдинг АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 10.66 %, което съответства на цена за емисия A72 (AGR) от 11.62 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за трето тримесечие Q3 на 2015 г. (155) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 155 157 % хил.лв.
Земи 39 954 55 456 +38.80 % +15 502
Имоти, машини, съоръжения, оборудване 74 984 90 514 +20.71 % +15 530
Незавършено производство 11 309 20 474 +81.04 % +9 165
Текуща печалба 8 478 15 289 +80.34 % +6 811
Нетекущи задължения по получени заеми от банки и небанкови ФИ 35 655 28 481 -20.12 % -7 174
Търговски и други нетекущи задължения 44 172 33 874 -23.31 % -10 298
Нетекущи пасиви 45 202 34 757 -23.11 % -10 445
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 56 914 78 825 +38.50 % +21 911
Текущи задължения, в т ч 22 135 11 040 -50.12 % -11 095
Текущи задължения по получени аванси 11 396 4 765 -58.19 % -6 631


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 155 157 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 4 392 12 999 +195.97 % +8 607
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 28 131 39 327 +39.80 % +11 196
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. 13 343 -6 026 -145.16 % -19 369
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 6 188 4 604 -25.60 % -1 584
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 5 205 2 208 -57.58 % -2 997
Други нетни приходи от продажби-3м. 550 7 568 +1 276.00 % +7 018
Приходи от финансирания, в т ч-3м. 1 975 3 738 +89.27 % +1 763
Приходи от финансирания от правителството-3м. 1 975 3 738 +89.27 % +1 763


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 155 157 % хил.лв.
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -676 -4 540 -571.60 % -3 864
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -6 580 -3 082 +53.16 % +3 498
Покупка на дълготрайни активи-3м. -1 387 -2 392 -72.46 % -1 005
Покупка на инвестиции-3м. 0 -13 605 -13 605.00 % -13 605
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -1 310 -14 885 -1 036.26 % -13 575
Платени задължения по лизингови договори-3м. -420 -2 887 -587.38 % -2 467
Други постъпления/ плащания от финансова дейност-3м. -40 7 551 +18 977.50 % +7 591
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 5 891 17 014 +188.81 % +11 123

Този отчет е коригиращ. Промените спрямо предходно обявения са следните:

Изменено перопредисега
Имоти, машини, съоръжения, оборудване90 61490 514
Нетекущи активи103 721103 711
Материални запаси46 60646 633
Търговски и други /текущи/ вземания58 33558 793
Разходи за бъдещи периоди текущи175431
Текущи активи107 779108 520
Общо активи211 500212 231
Резерви21 04821 051
Текуща печалба14 03915 289
Финансов резултат56 45757 706
Собствен капитал84 30585 557
Търговски и други нетекущи задължения33 66033 874
Пасиви по отсрочени данъци441449
Нетекущи пасиви34 53534 757
Текущи пасиви92 66091 917
Собствен капитал, малцинствено участие и пасиви211 500212 231
Разходи за материали101 17223 148
Разходи за външни услуги16 68220 144
Разходи за амортизации3 8964 341
Разходи за възнаграждения6 3995 866
Други разходи за дейността, в т ч231624
Обезценка на активи830
Разходи по икономически елементи128 463139 823
Печалба преди облагане с данъци15 28515 289
Разходи за данъци, в т ч1 2460
Печалба след облагане с данъци14 03915 289
Нетна печалба за периода14 03915 289
Нетни приходи от продажби146 652148 515