-- 2023.11.30 20:56:28
Еврохолд България АД-София, 4EH, EUBG, EUBB, 4EHN, EUB1; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.30 19:20:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 1.65 1.71 1.84
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -22 999.00 -15 683.00 36 147.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -57 164.00 1 982.00 149 120.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 623 985.00 621 785.00 1 505 900.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 4 452 292.00 5 334 207.00 6 680 130.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -7.52 224.75 3.21
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.82 1.61 1.49
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.10 0.08 0.07
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 1.48 1.39 5.01
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 14.76 10.67 8.72
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -163.63 -148.29 548.38
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -70.42 -45.48 94.70
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -58.56 -59.14 79.29
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -131.11 1 208.15 13.27
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -26.55 -2.74 27.42
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -30.04 -33.28 26.44
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1.28 0.04 2.23
Възвръщаемост на СК (ROE) -26.91 0.85 56.87
Възвръщаемост на активите (ROA) -2.14 0.07 3.84
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 36.79 38.45 55.44
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 89.83 88.43 90.10
Текуща ликвидност (Current Ratio) 156.67 152.87 122.49
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.11 0.11 0.18
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -16.96 -3.02 10.20
Очаквана цена (Expected price) 1.37 1.66 2.03
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -20.32 -0.78 51.52
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.31 1.70 2.79

 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 27 479 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 175 524 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.10
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -30.04 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 83.42 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 203.23 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 1.48
 + Средна дивидентна доходност от 4EH (EUBG) за 5 години: 0.11 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -22 999 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -163.63 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -57 164 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -138.33 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -70.42 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -56.24 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -58.56 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -33.35 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.28 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -26.55 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -26.91 %
 - Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) над 1.5: 1.82
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 9.00 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 36.79 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 89.83 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -26 328 хил.лв.
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -592.02 %
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -54 240 хил.лв.
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -131.11 %
 - Вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.) над 25%: 45.58 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 190.41 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 47.09 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -16.96 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -20.32 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -22 999 хил.лв., като намалява с -163.63 %. За последните 12 месеца загубата достига -57 164 хил.лв., което представлява -0.22 лв. на акция при изменение с -138.33 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.65 лв. е -7.52.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -70.42 % и е 27 479 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -56.24 % до 175 524 хил.лв. (0.67 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 14.76, а на P/EBITDA 2.45.

Еврохолд България АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 623 985 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -58.56 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -33.35 % до 17.09 лв. (общо 4 452 292 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.10, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.28 %.
През тримесечието финансовите приходи са 4.19 % от приходите от дейността (27 277 от 651 342 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (19 715 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -54.52 % и са 673 110 хил.лв., а за годината са 4 583 711 хил.лв. с изменение от -30.20 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 371 197 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 106 758 хил.лв., за 12-те месеца - балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 1 880 789 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 1 549 030 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 21 335 хил.лв. 41.82 %, отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 12 785 хил.лв. 25.06 % и другите финансови разходи, които са 15 647 хил.лв. 30.67 % от финансовите разходи (51 016 хил. лв.). Те от своя страна са 7.58 % от разходите за дейността (673 110 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Еврохолд България АД-София към края на септември 2023 г. от 235 797 хил.лв., прави 0.91 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -26.55 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -26.91 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.82. Резервите от 151 964 хил.лв. формират 64.45 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -380 790 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 9.00 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 389 440 хил.лв., а краткосрочните за 963 729 хил.лв., което прави общо 2 353 169 хил.лв. 1 024 767 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 36.79 %. Общо дълговете са 89.83 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 997.96 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -30.04 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -29.83 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 2 619 636.552 хил.лв. От тях текущите са 57.64 % (1 509 829 хил.лв.), а нетекущите 42.36 % (1 109 807.552 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 546 100 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 156.67 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 231.60 % от собствения капитал и 20.85 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -2.14 %, а обръщаемостта им е 1.67 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -3.60 %. Стойността на фирмата (EV) e 2 591 340 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 222 325 хил.лв. (8.49 % от Актива), от които парите в брои са 652 хил.лв., а 425 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 82.14 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -26 328 хил.лв. с изменение от -592.02 %. Отношението му към продажбите е -4.22 %. За година назад ОПП е 400 820 хил.лв. (83.42 % ръст), а ОПП/Продажби 9.00 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -83 076 хил.лв., а за 12 м. -483 190 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 48 614 хил.лв. и -91 070 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -60 790 хил.лв, а за период от 1 година -173 440 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -131.11 % до -54 240 хил.лв., а за 12 месеца е 290 216 хил.лв. (203.23 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 1.48.

Еврохолд България АД-София има емитирани акции с борсов код: 4EH (EUBG)-обикновени 260 500 000 бр.. Емисия 4EH (EUBG) поевтинява за предходните 90 дни с -7.82 % до цена 1.65 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -9.84 %. Капитализацията на дружеството е 429.82 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 4EH (EUBG) е 0.0019 лв. 0.11 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Еврохолд България АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на собствения капитал, нетния резултат, оперативния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)45.58
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)190.41
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)13.89
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)47.09
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)19.10

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Еврохолд България АД-София е -16.96 %. Очакваната цена на емисия 4EH (EUBG) е 1.37 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.55731.8229-14.57
Цена/Печалба 12м.(P/E)216.8643-7.5192-2 984.16
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.08060.0965-16.53
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)1.78392.4488-27.15
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.33911.4811-9.59

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 3 710 462 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 90 181 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-83.8144 687-60.13110 035
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)9 920.34198 603-1 020.37-18 242
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-29.673 751 716-31.213 669 208
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)15.70278 79058.35381 554
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-1.72315 462-30.04224 563

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Еврохолд България АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -20.32 %, което съответства на цена за емисия 4EH (EUBG) от 1.31 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Текущи вземания от клиенти и доставчици 308 450 198 741 -35.57 % -109 709
Финансови активи, държани за търгуване в т ч 318 482 516 474 +62.17 % +197 992
Други държани за търгуване финансови активи 215 261 420 857 +95.51 % +205 596
Финансови активи текущи 441 881 569 238 +28.82 % +127 357
Парични средства в безсрочни депозити 280 946 221 225 -21.26 % -59 721
Парични средства и парични еквиваленти 283 115 222 325 -21.47 % -60 790
Финансов резултат -133 364 -176 590 -32.41 % -43 226
Текущи задължения към доставчици и клиенти 154 406 110 894 -28.18 % -43 512


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Провизии ОД-3м. 43 472 20 677 -52.44 % -22 795
Разходи за лихви-3м. 37 214 21 335 -42.67 % -15 879
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 283 025 -135 303 -147.81 % -418 328
Други нетни приходи от продажби-3м. -20 618 364 615 +1 868.43 % +385 233


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 678 463 510 528 -24.75 % -167 935
Плащания на доставчици-3м. -545 218 -432 637 +20.65 % +112 581
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 31 698 -49 941 -257.55 % -81 639
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 89 905 -26 328 -129.28 % -116 233
Покупка на дълготрайни активи-3м. -34 351 -19 843 +42.23 % +14 508
Покупка на инвестиции-3м. -17 836 -152 934 -757.45 % -135 098
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 3 290 77 251 +2 248.05 % +73 961
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -41 760 -83 076 -98.94 % -41 316
Постъпления от заеми-3м. 6 420 29 937 +366.31 % +23 517
Платени заеми-3м. -86 641 30 055 +134.69 % +116 696
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -44 160 14 991 +133.95 % +59 151
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -126 565 48 614 +138.41 % +175 179
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -78 420 -60 790 +22.48 % +17 630
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -78 420 -60 790 +22.48 % +17 630
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -78 521 -60 710 +22.68 % +17 811

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика в Обща сума на пасива (2 619 636.552) и актива (2 619 637) в Баланса: -0.448 хил.лв.