-- 2023.11.30 14:17:23
Албена АД-к.к. Албена, 6AB, ALB; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.30 14:12:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 25.20 28.00 26.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 32 766.00 -15 885.00 25 516.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -473.00 -7 723.00 1 211.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 93 112.00 18 637.00 80 130.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 124 848.00 111 866.00 112 265.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -227.66 -15.49 94.57
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.22 0.27 0.24
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.86 1.07 1.02
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 68.85 10.82 -40.58
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 10.45 17.80 9.60
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 28.41 -37.00 5.56
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 22.45 -76.52 4.14
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 16.20 14.04 27.30
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -75.30 546.39 -8.07
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -0.25 -1.92 0.12
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -5.52 0.14 -5.95
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -0.38 -6.90 1.08
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.10 -1.65 0.26
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.08 -1.26 0.20
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 4.63 9.51 4.36
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 20.98 25.87 21.88
Текуща ликвидност (Current Ratio) 142.09 56.13 147.47
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.44 0.39 0.37
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.80 0.72 1.19
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -5.25 -37.11 -8.95
Очаквана цена (Expected price) 23.88 17.61 24.40
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 14.94 -42.97 -149.43
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 28.97 15.97 n/a

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 32 766 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 28.41 %
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 22.45 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 38 654 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 22 534 хил.лв.
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 16.20 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 11.21 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.86
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.22
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 77.76 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -5.52 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 17.16 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 155.42 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 14.94 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 0.44 %
 + Средна дивидентна доходност от 6AB (ALB) за 5 години: 0.80 %

 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -473 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -139.06 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -12.84 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -0.38 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -0.25 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.10 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -55.12 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -75.30 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 68.85
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 74.83 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 151.64 %
 - Спад в цената на 6AB (ALB) за 90 дни над -10%: -10.64 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 32 766 хил.лв., като нараства с 28.41 %. За последните 12 месеца загубата достига -473 хил.лв., което представлява -0.11 лв. на акция при изменение с -139.06 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 25.2 лв. е -227.66.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 22.45 % и е 38 654 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -12.84 % до 22 534 хил.лв. (5.27 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 10.45, а на P/EBITDA 4.78.

Албена АД-к.к. Албена формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 93 112 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 16.20 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 11.21 % до 29.22 лв. (общо 124 848 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.86, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -0.38 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -1.19 % и са 61 668 хил.лв., а за годината са 129 392 хил.лв. с изменение от 2.69 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 13 016 хил.лв., разходите за възнаграждения с 17 659 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 15 025 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 26 589 хил.лв., разходите за амортизации с 20 818 хил.лв., разходите за възнаграждения с 33 880 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 21 372 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Албена АД-к.к. Албена към края на септември 2023 г. от 480 417 хил.лв., прави 112.43 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -0.25 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.10 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.22. Резервите от 317 153 хил.лв. формират 66.02 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 154 365 хил.лв. (32.13 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 77.76 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 101 056 хил.лв., а краткосрочните за 28 580 хил.лв., което прави общо 129 636 хил.лв. 79 148 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 4.63 %. Общо дълговете са 20.98 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 26.98 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -5.52 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.48 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 617 850 хил.лв. От тях текущите са 6.57 % (40 608 хил.лв.), а нетекущите 93.43 % (577 242 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 12 028 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 142.09 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 2.50 % от собствения капитал и 1.95 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.08 %, а обръщаемостта им е 0.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.08 %. Стойността на фирмата (EV) e 235 504 775 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 611 хил.лв. (1.56 % от Актива), от които парите в брои са 280 хил.лв., а 638 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 33.63 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 8 049 хил.лв. с изменение от -55.12 %. Отношението му към продажбите е 8.64 %. За година назад ОПП е 22 382 хил.лв. (17.16 % ръст), а ОПП/Продажби 17.93 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -3 715 хил.лв., а за 12 м. -12 737 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -5 860 хил.лв. и -12 631 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -1 526 хил.лв, а за период от 1 година -2 986 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -75.30 % до 3 116 хил.лв., а за 12 месеца е 1 564 хил.лв. (155.42 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 68.85.

Албена АД-к.к. Албена има емитирани акции с борсов код: 6AB (ALB)-обикновени 4 273 126 бр.. Емисия 6AB (ALB) поевтинява за предходните 90 дни с -10.64 % до цена 25.2 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -3.82 %. Капитализацията на дружеството е 107.68 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 470 044 лв., което е -99.38 % от текущата 12 месечна печалба и са 0.44 % спрямо капитализацията (6AB (ALB) - 0.11 лв. 0.44 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6AB (ALB) е 0.2020 лв. 0.80 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Албена АД-к.к. Албена измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)2.67
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)74.83
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)5.52
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)13.44
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)151.64

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Албена АД-к.к. Албена е -5.25 %. Очакваната цена на емисия 6AB (ALB) е 23.88 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.24070.22417.38
Цена/Печалба 12м.(P/E)-13.9431-227.659293.88
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.96260.862511.60
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)6.97074.778745.87
Цена/СПП 12м.(P/FCF)9.734568.8509-85.86

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 126 932 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -1 190 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал4.87469 2116.05474 467
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)133.582 59435.60-4 974
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)13.08126 49313.86127 371
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)46.4922 62947.7722 828
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-48.175 733-51.335 384

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Албена АД-к.к. Албена и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 14.94 %, което съответства на цена за емисия 6AB (ALB) от 28.97 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Текущи активи 32 756 40 608 +23.97 % +7 852
Финансов резултат 128 373 161 357 +25.69 % +32 984
Текущи задължения, в т ч 49 810 25 381 -49.04 % -24 429
Търговски и други текущи задължения 57 666 27 883 -51.65 % -29 783
Текущи пасиви 58 360 28 580 -51.03 % -29 780


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 4 470 7 977 +78.46 % +3 507
Разходи за външни услуги-3м. 8 123 13 016 +60.24 % +4 893
Разходи за възнаграждения-3м. 8 756 17 659 +101.68 % +8 903
Балансова стойност на продадени активи (без продукция)-3м. 4 689 15 025 +220.43 % +10 336
Разходи по икономически елементи-3м. 33 916 60 816 +79.31 % +26 900
Разходи за дейността-3м. 34 682 61 668 +77.81 % +26 986
Печалба от дейността-3м. 0 32 925 +32 925.00 % +32 925
Общо разходи-3м. 34 618 61 687 +78.19 % +27 069
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 32 906 +32 906.00 % +32 906
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 32 906 +32 906.00 % +32 906
Нетна печалба за периода-3м. 0 32 766 +32 766.00 % +32 766
Общо разходи и печалба-3м. 34 618 68 310 +97.33 % +33 692
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 9 474 52 110 +450.03 % +42 636
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 6 316 34 740 +450.03 % +28 424
Други нетни приходи от продажби-3м. 828 4 207 +408.09 % +3 379
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 18 637 93 112 +399.61 % +74 475
Приходи от дейността-3м. 18 673 94 593 +406.58 % +75 920
Загуба от дейността-3м. 16 009 0 -100.00 % -16 009
Общо приходи-3м. 18 681 94 593 +406.36 % +75 912
Загуба преди облагане с данъци-3м. 15 937 0 -100.00 % -15 937
Загуба след облагане с данъци-3м. 15 937 0 -100.00 % -15 937
Нетна загуба за периода-3м. 15 885 0 -100.00 % -15 885
Общо приходи и загуба-3м. 34 618 68 310 +97.33 % +33 692


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 32 942 64 559 +95.98 % +31 617
Плащания на доставчици-3м. -12 748 -35 685 -179.93 % -22 937
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -6 348 -18 456 -190.74 % -12 108
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 12 857 8 049 -37.40 % -4 808
Покупка на дълготрайни активи-3м. -4 957 -3 755 +24.25 % +1 202
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -4 920 -3 715 +24.49 % +1 205
Платени заеми-3м. -1 155 -4 584 -296.88 % -3 429
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -2 268 -5 860 -158.38 % -3 592
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 5 669 -1 526 -126.92 % -7 195
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 5 669 -1 526 -126.92 % -7 195
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 5 669 -1 526 -126.92 % -7 195