-- 2023.11.29 19:27:50
Трейс груп холд АД-София, T57, TRACE; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 19:26:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 3.90 3.80 3.70
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 14 144.00 2 163.00 811.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 21 034.00 7 701.00 -193.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 109 000.00 96 522.00 50 948.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 364 451.00 306 399.00 174 278.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 4.49 11.94 -463.94
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.65 0.70 0.70
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.26 0.30 0.51
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -3.31 -2.52 -2.60
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 9.83 16.03 25.09
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1 644.02 164.63 -85.08
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 593.02 273.19 -65.12
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 113.94 113.63 13.13
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 82.38 73.24 -145.13
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 13.27 2.72 -0.58
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 83.75 65.49 15.80
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 5.77 2.51 -0.11
Възвръщаемост на СК (ROE) 15.50 5.86 -0.15
Възвръщаемост на активите (ROA) 6.94 2.81 -0.08
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 53.17 49.34 42.18
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 60.32 57.13 48.36
Текуща ликвидност (Current Ratio) 133.33 135.74 146.81
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 4.10 4.21 5.41
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.85 1.89 1.42
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 36.51 25.10 -13.48
Очаквана цена (Expected price) 5.32 4.75 3.20
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 102.86 84.63 -65.68
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 7.91 7.02 1.27

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 14 144 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1 644.02 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 21 034 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 10 998.45 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 4.49
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 593.02 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 17 783 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 31 341 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 307.98 %
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 113.94 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 109.12 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.26
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 13.27 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 15.50 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.65
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 6.94 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 98.25 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 20.62 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 82.38 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 17.27 %
 + Ръст в цената на T57 (TRACE) за 360 дни над 10%: 11.43 %
 + Очакван ръст в капитализацията над 10%: 36.51 %
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 102.86 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 4.10 %
 + Средна дивидентна доходност от T57 (TRACE) за 5 години: 1.85 %

 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 39.74 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 53.17 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 60.32 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 83.75 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -143 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Нетен ОПП (Operating Cash Flow 12m.): -22 729 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -1 690 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -28 532 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 107.04 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 56.79 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 31.10 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 14 144 хил.лв., като нараства с 1 644.02 %. За последните 12 месеца печалбата достига 21 034 хил.лв., което представлява 0.87 лв. на акция при изменение с 10 998.45 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 3.9 лв. е 4.49.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 593.02 % и е 17 783 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 307.98 % до 31 341 хил.лв. (1.30 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 9.83, а на P/EBITDA 3.01.

Трейс груп холд АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 109 000 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 113.94 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 109.12 % до 15.06 лв. (общо 364 451 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.26, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 5.77 %.
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 86.71 % и са 92 887 хил.лв., а за годината са 340 997 хил.лв. с изменение от 96.43 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 29 200 хил.лв. и разходите за външни услуги с 52 833 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 113 597 хил.лв. и разходите за външни услуги с 188 931 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Трейс груп холд АД-София към края на септември 2023 г. от 145 830 хил.лв., прави 6.03 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 13.27 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 15.50 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.65. Резервите от 102 621 хил.лв. формират 70.37 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 2 138 хил.лв. (1.47 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 39.74 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 26 225 хил.лв., а краткосрочните за 195 122 хил.лв., което прави общо 221 347 хил.лв. 28 334 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 53.17 %. Общо дълговете са 60.32 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 151.78 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 83.75 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 47.33 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 366 967 хил.лв. От тях текущите са 70.90 % (260 164 хил.лв.), а нетекущите 29.10 % (106 803 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 65 042 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 133.33 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 44.60 % от собствения капитал и 17.72 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 6.94 %, а обръщаемостта им е 1.20 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 13.24 %. Стойността на фирмата (EV) e 308 059 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 7 458 хил.лв. (2.03 % от Актива), от които парите в брои са 46 хил.лв., а 3 311 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 4.04 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -143 хил.лв. с изменение от 98.25 %. Отношението му към продажбите е -0.13 %. За година назад ОПП е -22 729 хил.лв. (20.62 % ръст), а ОПП/Продажби -6.24 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -1 253 хил.лв., а за 12 м. -4 446 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 733 хил.лв. и 17 352 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -663 хил.лв, а за период от 1 година -9 823 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 82.38 % до -1 690 хил.лв., а за 12 месеца е -28 532 хил.лв. (17.27 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -3.31.

Трейс груп холд АД-София има емитирани акции с борсов код: T57 (TRACE)-обикновени 24 200 000 бр.. Емисия T57 (TRACE) поскъпва за предходните 90 дни с 0.00 % до цена 3.9 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 11.43 %. Капитализацията на дружеството е 94.38 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 3 872 000 лв., което е 18.41 % от текущата 12 месечна печалба и са 4.10 % спрямо капитализацията (T57 (TRACE) - 0.16 лв. 4.10 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия T57 (TRACE) е 0.0720 лв. 1.85 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Трейс груп холд АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)4.34
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)107.04
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)19.15
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)56.79
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)31.10

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Трейс груп холд АД-София е 36.51 %. Очакваната цена на емисия T57 (TRACE) е 5.32 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.71860.647211.03
Цена/Печалба 12м.(P/E)12.25564.4870173.13
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.30800.259018.95
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)5.85343.011494.37
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-2.5904-3.307921.69

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 450 076 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 35 098 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал6.86140 35414.23150 035
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)436.3641 305275.1628 891
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)60.67492 28833.12407 863
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)5 061.18832 189164.9142 715
Свободен паричен поток 12м.(FCF)45.73-19 77160.98-14 216

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Трейс груп холд АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 102.86 %, което съответства на цена за емисия T57 (TRACE) от 7.91 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Незавършено производство 20 810 9 333 -55.15 % -11 477
Текущи вземания от клиенти и доставчици 114 262 165 525 +44.86 % +51 263
Търговски и други /текущи/ вземания 145 289 198 959 +36.94 % +53 670
Текущи активи 204 859 260 164 +27.00 % +55 305
Финансов резултат 4 886 19 030 +289.48 % +14 144
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 15 892 19 296 +21.42 % +3 404
Текущи задължения, в т ч 130 195 171 209 +31.50 % +41 014
Текущи задължения към доставчици и клиенти 79 399 101 805 +28.22 % +22 406
Текущи задължения по получени аванси 37 960 58 217 +53.36 % +20 257
Търговски и други текущи задължения 150 915 195 122 +29.29 % +44 207
Текущи пасиви 150 915 195 122 +29.29 % +44 207


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Печалба от дейността-3м. 2 253 15 964 +608.57 % +13 711
Печалба преди облагане с данъци-3м. 2 253 15 964 +608.57 % +13 711
Печалба след облагане с данъци-3м. 2 131 14 163 +564.62 % +12 032
Нетна печалба за периода-3м. 2 163 14 144 +553.91 % +11 981
Нетни приходи от продажби на продукция-3м. 4 929 6 765 +37.25 % +1 836


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 71 550 87 825 +22.75 % +16 275
Плащания на доставчици-3м. -63 205 -79 629 -25.99 % -16 424
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 5 134 733 -85.72 % -4 401