-- 2023.11.29 18:49:00
Химимпорт АД-София, 6C4, CHIM, 6C4P; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 18:47:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 0.65 0.72 0.82
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 3 852.00 12 050.00 5 503.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 47 412.00 49 063.00 46 718.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 127 899.00 113 810.00 248 305.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 410 293.00 530 699.00 568 555.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 3.28 3.52 4.19
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.11 0.12 0.13
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.38 0.33 0.34
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 0.70 1.98 0.76
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 38.92 39.95 39.07
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -30.00 62.14 -39.95
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 12.41 11.64 -25.42
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -48.49 6.13 134.65
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 1 782.95 15.24 -113.94
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -8.91 -12.13 3.98
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 4.97 5.88 5.75
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 11.56 9.24 8.22
Възвръщаемост на СК (ROE) 3.39 3.43 3.13
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.39 0.41 0.41
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 41.92 43.23 43.66
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 85.62 85.82 84.02
Текуща ликвидност (Current Ratio) 120.71 116.96 116.29
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.94 1.75 3.09
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -5.32 3.35 -8.53
Очаквана цена (Expected price) 0.61 0.74 0.75
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -7.55 11.54 10.89
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.60 0.80 0.90

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 852 хил.лв.
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 47 412 хил.лв.
 + Ръст в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): 1.49 %
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 3.28
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 12.41 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 47 199 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 228 359 хил.лв.
 + Оперативния 12 месечен резултат расте (EBITDA Growth 12m.): 6.50 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.38
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 11.56 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.11
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 726.32 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 1 782.95 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 0.70
 + Средна дивидентна доходност от 6C4 (CHIM) за 5 години: 1.94 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -30.00 %
 - EV/EBITDA над 20: 38.92
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -48.49 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -27.84 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -8.91 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 11.61 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 41.92 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 85.62 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -8.91 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -13.73 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 47.93 %
 - Спад в цената на 6C4 (CHIM) за 90 дни над -10%: -10.25 %
 - Спад в цената на 6C4 (CHIM) за 360 дни над -10%: -18.80 %
 - Няма дивидент за предходната година

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 852 хил.лв., като намалява с -30.00 %. За последните 12 месеца печалбата достига 47 412 хил.лв., което представлява 0.20 лв. на акция при изменение с 1.49 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.648 лв. е 3.28.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 12.41 % и е 47 199 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e с повишение от 6.50 % до 228 359 хил.лв. (0.95 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 38.92, а на P/EBITDA 0.68.

Химимпорт АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 127 899 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -48.49 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -27.84 % до 1.71 лв. (общо 410 293 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.38, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 11.56 %.
През тримесечието финансовите приходи са 96.72 % от приходите от дейността (3 774 468 от 3 902 367 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от промяна на валутни курсове (3 608 986 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -41.43 % и са 3 892 414 хил.лв., а за годината са 19 886 118 хил.лв. с изменение от 3.85 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 28 741 хил.лв., разходите за външни услуги с 47 544 хил.лв., разходите за амортизации с 26 717 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 48 208 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 97 660 хил.лв., разходите за външни услуги с 169 664 хил.лв., разходите за амортизации с 112 303 хил.лв., разходите за възнаграждения с 104 015 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 160 244 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и отрицателните разлики от промяна на валутни курсове, които са 3 601 657 хил.лв. 96.87 % от финансовите разходи (3 717 905 хил. лв.). Те от своя страна са 95.52 % от разходите за дейността (3 892 414 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Химимпорт АД-София към края на септември 2023 г. от 1 423 291 хил.лв., прави 5.94 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -8.91 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 3.39 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.11. Резервите от 590 937 хил.лв. формират 41.52 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 562 256 хил.лв. (39.50 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 11.61 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 5 357 004 хил.лв., а краткосрочните за 5 137 891 хил.лв., което прави общо 10 494 895 хил.лв. 105 245 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 41.92 %. Общо дълговете са 85.62 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 737.37 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 4.97 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 3.01 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 12 257 448 хил.лв. От тях текущите са 50.60 % (6 201 714 хил.лв.), а нетекущите 49.40 % (6 055 734 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 1 063 823 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 120.71 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 74.74 % от собствения капитал и 8.68 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.39 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.73 %. Стойността на фирмата (EV) e 8 888 406 781 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 2 101 041 хил.лв. (17.14 % от Актива), от които парите в брои са 433 624 хил.лв., а 4 814 хил.лв. са блокирани. Незабавната ликвидност е 113.19 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 154 604 хил.лв. с изменение от 726.32 %. Отношението му към продажбите е 120.88 %. За година назад ОПП е 334 816 хил.лв. (-8.91 % спад), а ОПП/Продажби 81.60 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -69 559 хил.лв., а за 12 м. -328 887 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -5 949 хил.лв. и -60 905 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 79 096 хил.лв, а за период от 1 година -54 976 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 1 782.95 % до 127 887 хил.лв., а за 12 месеца е 222 513 хил.лв. (-13.73 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 0.70.

Химимпорт АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C4 (CHIM)-обикновени 239 646 267 бр., 6C4P-привилегировани 0 бр.. Емисия 6C4 (CHIM) поевтинява за предходните 90 дни с -10.25 % до цена 0.648 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -18.80 %. Капитализацията на дружеството е 155.29 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. За предходните 5 години средният дивидент по емисия 6C4 (CHIM) е 0.0126 лв. 1.94 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Химимпорт АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.34
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)10.16
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)10.11
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)3.47
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)47.93

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Химимпорт АД-София е -5.32 %. Очакваната цена на емисия 6C4 (CHIM) е 0.61 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.11180.10912.45
Цена/Печалба 12м.(P/E)3.16513.2753-3.37
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.29260.3785-22.69
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)0.69590.68002.33
Цена/СПП 12м.(P/FCF)1.78440.6979155.68

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 404 024 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 47 905 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-10.881 238 176-5.801 308 775
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-1.0348 559-3.6947 250
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-26.62389 405-21.11418 643
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)5.36235 1043.36230 650
Свободен паричен поток 12м.(FCF)504.56526 1303 354.333 006 201

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Химимпорт АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -7.55 %, което съответства на цена за емисия 6C4 (CHIM) от 0.60 лв.


Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) няма.

При елементарна проверка на данните в Баланса и Отчета за доходите, се откриват следните несъответствия:
- Разлика между Записан капитал по Баланс и изчислен капитал (бр.акции*номинал) над 5%: 13 183 хил.лв.
Възможна е текущо протичаща промяна на основен капитал, брой акции, номинал и в следствие неправилно изчислени коефициенти.