-- 2023.11.29 17:13:53
Градус АД-Стара Загора, GR6, GR6T; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 17:12:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 1.41 1.46 1.32
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 3 646.00 -428.00 14 345.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -16 007.00 -5 308.00 19 484.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 41 541.00 37 798.00 41 055.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 145 213.00 144 727.00 154 581.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -21.46 -67.01 16.50
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.10 1.14 0.95
Цена/Продажби 12м.(P/S) 2.37 2.46 2.08
Цена/СПП 12м.(P/FCF) -194.72 -146.91 -61.80
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) -53.24 117.30 12.95
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -74.58 -121.03 78.15
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -64.82 -54.82 63.01
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 1.18 -10.94 0.74
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 3.81 -5.57 -172.18
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -7.60 -4.16 0.30
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -17.42 -21.07 69.07
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -11.02 -3.67 12.60
Възвръщаемост на СК (ROE) -5.07 -1.65 5.87
Възвръщаемост на активите (ROA) -4.48 -1.45 5.20
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 7.33 5.21 8.65
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 12.19 10.22 13.43
Текуща ликвидност (Current Ratio) 335.35 422.48 321.65
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 1.47 1.42 3.41
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 3.97 3.83 3.92
Доходност среден дивидент 2 (Avg Dividend Yield 2) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -43.37 -23.97 20.27
Очаквана цена (Expected price) 0.80 1.11 1.59
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 2.01 -56.89 10.68
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 1.44 0.63 1.46

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 3 646 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 5 706 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: -53.24
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 1.18 %
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 87.37 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -17.42 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 118.80 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 66.10 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 1.47 %
 + Средна дивидентна доходност от GR6 за 5 години: 3.97 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -74.58 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -16 007 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -182.15 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -64.82 %
 - Оперативна 12 месечна загуба (EBITDA 12m.): -7 237 хил.лв.
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -125.82 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -6.06 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 2.37
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -11.02 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -7.60 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -5.07 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -14 507 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -16 569 хил.лв.
 - Отрицателен 12м. Свободен ПП (FCF 12m.): -1 764 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 97.35 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 242.18 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 83.99 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -43.37 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 3 646 хил.лв., като намалява с -74.58 %. За последните 12 месеца загубата достига -16 007 хил.лв., което представлява -0.07 лв. на акция при изменение с -182.15 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 1.41 лв. е -21.46.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -64.82 % и е 5 706 хил.лв. За 12 месеца оперативната загуба e със спад от -125.82 % до -7 237 хил.лв. (-0.03 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e -53.24, а на P/EBITDA -47.46.

Градус АД-Стара Загора формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 41 541 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 1.18 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -6.06 % до 0.60 лв. (общо 145 213 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 2.37, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -11.02 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -1.12 % и са 40 607 хил.лв., а за годината са 172 708 хил.лв. с изменение от 7.89 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 25 488 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 7 841 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 105 790 хил.лв., разходите за възнаграждения с 30 630 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 34 576 хил.лв.
Със значителна тежест при формирането на крайния тримесечен финансов резултат са приходите от финансирания с 2 692 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Градус АД-Стара Загора към края на септември 2023 г. от 313 493 хил.лв., прави 1.29 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -7.60 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -5.07 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.10. Резервите от 74 763 хил.лв. формират 23.85 % от собствения капитал, а натрупаната загуба е -6 494 хил.лв. Със собствен капитал са финансирани 87.37 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 17 435 хил.лв., а краткосрочните за 26 298 хил.лв., което прави общо 43 733 хил.лв. 15 000 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 7.33 %. Общо дълговете са 12.19 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 13.95 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -17.42 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -8.98 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 358 820 хил.лв. От тях текущите са 24.58 % (88 191 хил.лв.), а нетекущите 75.42 % (270 629 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 61 893 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 335.35 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 19.74 % от собствения капитал и 17.25 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -4.48 %, а обръщаемостта им е 0.41 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -4.77 %. Стойността на фирмата (EV) e 385 286 281 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 3 529 хил.лв. (0.98 % от Актива), от които парите в брои са 176 хил.лв. Незабавната ликвидност е 13.42 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -14 507 хил.лв. с изменение от 4.97 %. Отношението му към продажбите е -34.92 %. За година назад ОПП е 6 938 хил.лв. (118.80 % ръст), а ОПП/Продажби 4.78 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 114 хил.лв., а за 12 м. -806 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 8 541 хил.лв. и -16 299 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -4 852 хил.лв, а за период от 1 година -10 167 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 3.81 % до -16 569 хил.лв., а за 12 месеца е -1 764 хил.лв. (66.10 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е -194.72.

Градус АД-Стара Загора има емитирани акции с борсов код: GR6-обикновени 243 608 710 бр.. Емисия GR6 поевтинява за предходните 90 дни с -2.76 % до цена 1.41 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.68 %. Капитализацията на дружеството е 343.49 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 5 057 948 лв., което е -31.60 % от текущата 12 месечна печалба и са 1.47 % спрямо капитализацията (GR6 - 0.02076259 лв. 1.47 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия GR6 е 0.0560 лв. 3.97 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Градус АД-Стара Загора измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.04
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)97.35
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.33
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)242.18
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)83.99

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Градус АД-Стара Загора е -43.37 %. Очакваната цена на емисия GR6 е 0.80 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.10241.09570.62
Цена/Печалба 12м.(P/E)-64.7114-21.4586-201.56
Цена/Продажби 12м.(P/S)2.37342.36540.34
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)104.7859-47.4628-320.77
Цена/СПП 12м.(P/FCF)-141.8787-194.721327.14

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 146 121 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -14 649 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал-3.79299 767-2.43304 012
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-500.98-31 900149.002 601
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-1.26142 9063.18149 336
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-661.07-18 392183.689 299
Свободен паричен поток 12м.(FCF)198.552 386173.771 786

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Градус АД-Стара Загора и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 2.01 %, което съответства на цена за емисия GR6 от 1.44 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Материали 23 864 37 712 +58.03 % +13 848
Материални запаси 47 637 60 164 +26.30 % +12 527
Търговски и други текущи задължения 18 056 26 233 +45.29 % +8 177
Текущи пасиви 18 186 26 298 +44.61 % +8 112


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -6 888 -1 119 +83.75 % +5 769
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 8 552 796 -90.69 % -7 756
Обезценка на активи-3м. 7 604 0 -100.00 % -7 604
Печалба от дейността-3м. 0 3 639 +3 639.00 % +3 639
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 3 639 +3 639.00 % +3 639
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 3 639 +3 639.00 % +3 639
Нетна печалба за периода-3м. 0 3 646 +3 646.00 % +3 646
Нетни приходи от продажби на стоки-3м. 1 785 2 319 +29.92 % +534


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -24 274 -51 550 -112.37 % -27 276
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. 6 653 248 -96.27 % -6 405
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 15 789 -14 507 -191.88 % -30 296
Плащания при обратно придобиване на ценни книжа-3м. -3 182 -1 724 +45.82 % +1 458
Постъпления от заеми-3м. 2 038 18 096 +787.93 % +16 058
Платени заеми-3м. -13 256 -3 096 +76.64 % +10 160
Изплатени дивиденти-3м. -5 -4 805 -96 000.02 % -4 800
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -14 317 8 541 +159.66 % +22 858
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. 1 190 -4 852 -507.73 % -6 042
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. 1 190 -4 851 -507.65 % -6 041
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 1 190 -4 851 -507.65 % -6 041