-- 2023.11.29 16:05:09
Параходство Българско речно плаване АД-Русе, 5BR, BRP; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 16:03:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 0.58 0.83 0.75
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 1 626.00 -909.00 5 577.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -1 142.00 2 809.00 7 885.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 5 633.00 4 425.00 9 979.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 26 196.00 30 542.00 25 642.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -18.14 10.55 3.40
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.25 0.36 0.31
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.79 0.97 1.04
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 27.11 5.56 1.37
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 11.18 5.05 2.72
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -70.84 -125.89 174.32
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -63.84 -103.60 130.29
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -43.55 -33.53 101.15
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -95.04 -616.91 134.53
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) -1.34 3.52 11.85
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -15.51 -40.83 -25.37
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -4.36 9.20 30.75
Възвръщаемост на СК (ROE) -1.38 3.38 9.93
Възвръщаемост на активите (ROA) -1.24 3.03 8.55
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 6.24 6.92 7.67
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 8.16 8.86 9.40
Текуща ликвидност (Current Ratio) 336.31 289.53 276.00
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -41.81 -19.91 40.46
Очаквана цена (Expected price) 0.34 0.66 1.05
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -30.78 -56.31 63.01
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 0.40 0.36 1.22

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 1 626 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 2 260 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 768 хил.лв.
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 2.16 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.79
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.25
 + Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) над 70%: 90.64 %
 + Дълговете спадат с над -5% (Total Debt Growth): -15.51 %

 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -70.84 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -1 142 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -114.48 %
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -63.84 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -83.58 %
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -43.55 %
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -4.36 %
 - Спад на собствения капитал (Equity Growth): -1.34 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -1.38 %
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -85.02 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -85.05 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -95.04 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -96.09 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 27.11
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 89.96 %
 - Вариация на оперативния резултат 12м.(VAR% EBITDA 12m.) над 25%: 48.41 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 51.68 %
 - Спад в цената на 5BR (BRP) за 90 дни над -10%: -30.12 %
 - Спад в цената на 5BR (BRP) за 360 дни над -10%: -29.27 %
 - Очакван спад в капитализацията над -10%: -41.81 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -30.78 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 1 626 хил.лв., като намалява с -70.84 %. За последните 12 месеца загубата достига -1 142 хил.лв., което представлява -0.03 лв. на акция при изменение с -114.48 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 0.58 лв. е -18.14.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -63.84 % и е 2 260 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -83.58 % до 1 768 хил.лв. (0.05 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 11.18, а на P/EBITDA 11.71.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 5 633 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -43.55 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 2.16 % до 0.73 лв. (общо 26 196 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.79, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -4.36 %.
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -5.59 % и са 4 997 хил.лв., а за годината са 41 095 хил.лв. с изменение от 107.11 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за материали с 862 хил.лв., разходите за външни услуги с 1 038 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 1 787 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 4 412 хил.лв., разходите за външни услуги с 7 083 хил.лв., разходите за възнаграждения с 6 763 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 6 357 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Параходство Българско речно плаване АД-Русе към края на септември 2023 г. от 84 375 хил.лв., прави 2.36 лв. счетоводна стойност на акция. Спада за последната година е -1.34 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -1.38 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.25. Резервите от 31 190 хил.лв. формират 36.97 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 13 359 хил.лв. (15.83 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 90.64 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 1 787 хил.лв., а краткосрочните за 5 805 хил.лв., което прави общо 7 592 хил.лв. Oт тях няма задължения към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 6.24 %. Общо дълговете са 8.16 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 9.00 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -15.51 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -2.58 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 93 093 хил.лв. От тях текущите са 20.97 % (19 523 хил.лв.), а нетекущите 79.03 % (73 570 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 13 718 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 336.31 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 16.26 % от собствения капитал и 14.74 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -1.24 %, а обръщаемостта им е 0.28 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -1.35 %. Стойността на фирмата (EV) e 19 769 031 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 9 660 хил.лв. (10.38 % от Актива), от които парите в брои са 68 хил.лв. Незабавната ликвидност е 166.41 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 812 хил.лв. с изменение от -85.02 %. Отношението му към продажбите е 14.42 %. За година назад ОПП е 3 287 хил.лв. (-85.05 % спад), а ОПП/Продажби 12.55 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -693 хил.лв., а за 12 м. 1 121 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -293 хил.лв. и -2 331 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -174 хил.лв, а за период от 1 година 2 077 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -95.04 % до 238 хил.лв., а за 12 месеца е 764 хил.лв. (-96.09 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 27.11.

Параходство Българско речно плаване АД-Русе има емитирани акции с борсов код: 5BR (BRP)-обикновени 35 708 674 бр.. Емисия 5BR (BRP) поевтинява за предходните 90 дни с -30.12 % до цена 0.58 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -29.27 %. Капитализацията на дружеството е 20.71 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Параходство Българско речно плаване АД-Русе измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат, оперативния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)1.88
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)89.96
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)7.97
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)48.41
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)51.68

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Параходство Българско речно плаване АД-Русе е -41.81 %. Очакваната цена на емисия 5BR (BRP) е 0.34 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.25030.24551.96
Цена/Печалба 12м.(P/E)7.3731-18.1358-140.66
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.67810.7906-14.23
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)3.596911.7144-69.29
Цена/СПП 12м.(P/FCF)3.887227.1087-85.66

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 24 208 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -728 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.5683 210-0.6382 224
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-250.28-4 221-1.552 765
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-18.4724 901-23.0023 516
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)-106.66-384-9.205 228
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-87.27678-71.511 518

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Параходство Българско речно плаване АД-Русе и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -30.78 %, което съответства на цена за емисия 5BR (BRP) от 0.40 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 1 660 1 038 -37.47 % -622
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 575 253 -56.00 % -322
Печалба от дейността-3м. 0 1 090 +1 090.00 % +1 090
Общо разходи-3м. 5 601 4 442 -20.69 % -1 159
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 1 645 +1 645.00 % +1 645
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 1 645 +1 645.00 % +1 645
Нетна печалба за периода-3м. 0 1 626 +1 626.00 % +1 626
Общо разходи и печалба-3м. 4 738 6 087 +28.47 % +1 349
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 3 460 4 758 +37.51 % +1 298
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 4 425 5 633 +27.30 % +1 208
Положителни разлики от промяна на валутни курсове-3м. 242 364 +50.41 % +122
Финансови приходи-3м. 313 454 +45.05 % +141
Приходи от дейността-3м. 4 738 6 087 +28.47 % +1 349
Загуба от дейността-3м. 1 386 0 -100.00 % -1 386
Общо приходи-3м. 4 738 6 087 +28.47 % +1 349
Загуба преди облагане с данъци-3м. 863 0 -100.00 % -863
Загуба след облагане с данъци-3м. 863 0 -100.00 % -863
Нетна загуба за периода-3м. 909 0 -100.00 % -909
Общо приходи и загуба-3м. 4 738 6 087 +28.47 % +1 349


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 8 927 4 410 -50.60 % -4 517
Плащания на доставчици-3м. -8 052 -817 +89.85 % +7 235
Плащания, свързани с възнаграждения-3м. -1 497 -2 790 -86.37 % -1 293
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. -99 -314 -217.17 % -215
Други постъпления /плащания от оперативна дейност-3м. -376 347 +192.29 % +723
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -1 088 812 +174.63 % +1 900
Предоставени заеми-3м. 0 -459 -459.00 % -459
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 193 -693 -459.07 % -886
Постъпления от заеми-3м. 2 320 100 -95.69 % -2 220
Платени заеми-3м. -2 320 -269 +88.41 % +2 051
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -44 -293 -565.91 % -249
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -939 -174 +81.47 % +765
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -939 -174 +81.47 % +765
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. 0 9 660 +9 660.00 % +9 660