-- 2023.11.29 15:34:30
Премиер Фонд АДСИЦ-Варна, 4PR, PREMIER, 4PRA, 4PR1; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 15:32:00 в Investor.bg

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 13.10 13.00 12.60
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 98.00 -60.00 87.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 385.00 374.00 1 618.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 140.00 494.00 196.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 1 883.00 1 939.00 3 415.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 61.25 62.57 14.02
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.18 1.18 1.16
Цена/Продажби 12м.(P/S) 12.52 12.07 6.64
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.85 2.37 2.28
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 38.99 40.03 22.74
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 12.64 -107.48 152.41
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) -0.81 -76.31 50.30
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -28.57 436.96 -62.38
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) -39.93 56.11 22.20
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 1.96 1.92 9.00
Изменение на дълга (Total Debt Growth) -3.16 2.48 -6.74
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 20.45 19.29 47.38
Възвръщаемост на СК (ROE) 1.93 1.89 8.39
Възвръщаемост на активите (ROA) 0.53 0.51 2.25
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 21.77 24.33 11.72
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 71.95 72.95 72.98
Текуща ликвидност (Current Ratio) 1.49 8.15 4.65
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 0.08 -0.71 1.24
Очаквана цена (Expected price) 13.11 12.91 12.76
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -14.38 -3.91 25.62
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 11.22 12.49 15.83

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 98 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 12.64 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 385 хил.лв.
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 492 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 917 хил.лв.
 + Нетен марж (печалба/продажби) над 10% (Net Margin): 20.45 %
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 1.96 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.85

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -76.21 %
 - Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) над 15: 61.25
 - Оперативния 3 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 3m.): -0.81 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -42.15 %
 - EV/EBITDA над 20: 38.99
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -28.57 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -44.86 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 12.52
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: 1.93 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 28.05 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 71.95 %
 - Отрицателен нетен капитал (Net Working Capital): -15 278 хил.лв.
 - Незабавна ликвидност (Cash ratio) под 1: 0.59
 - Спад в 3м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 3m.): -39.90 %
 - Спад в 12м. Нетен ОПП над -5% (CFO Growth 12m.): -16.99 %
 - Спад в 3м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 3m.): -39.93 %
 - Спад в 12м. Свободен ПП над -5% (FCF Growth 12m.): -16.97 %
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 55.80 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -14.38 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 98 хил.лв., като нараства с 12.64 %. За последните 12 месеца печалбата достига 385 хил.лв., което представлява 0.21 лв. на акция при изменение с -76.21 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 13.1 лв. е 61.25.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) намалява с -0.81 % и е 492 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -42.15 % до 1 917 хил.лв. (1.07 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 38.99, а на P/EBITDA 12.30.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 140 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -28.57 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -44.86 % до 1.05 лв. (общо 1 883 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 12.52, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 20.45 %.
През тримесечието финансовите приходи са 80.45 % от приходите от дейността (576 от 716 хил.лв.). От тях най-голям дял имат положителните разлики от операции с финансови активи (576 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 2.49 % и са 618 хил.лв., а за годината са 2 594 хил.лв. с изменение от -28.02 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 50 хил.лв. и Другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 116 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 229 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 594 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 393 хил.лв. 95.62 % от финансовите разходи (411 хил. лв.). Те от своя страна са 66.50 % от разходите за дейността (618 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна към края на септември 2023 г. от 19 978 хил.лв., прави 11.10 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 1.96 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 1.93 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.18. Резервите от 10 912 хил.лв. формират 54.62 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 7 129 хил.лв. (35.68 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 28.05 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 35 745 хил.лв., а краткосрочните за 15 509 хил.лв., което прави общо 51 254 хил.лв. 31 271 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 21.77 %. Общо дълговете са 71.95 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 256.55 %. Спрямо една година назад дълговете са спаднали с -3.16 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от -1.77 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 71 232 хил.лв. От тях текущите са 0.32 % (231 хил.лв.), а нетекущите 99.68 % (71 001 хил.лв.)
Текущите активи са по-малко от текущите пасиви. Разликата им (нетен капитал) е отрицателна в размер на -15 278 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 1.49 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е -76.47 % от собствения капитал и -21.45 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 0.53 %, а обръщаемостта им е 0.03 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 0.69 %. Стойността на фирмата (EV) e 74 742 987 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 91 хил.лв. (0.13 % от Актива), от които парите в брои са 0 хил.лв. Незабавната ликвидност е 0.59 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 2 422 хил.лв. с изменение от -39.90 %. Отношението му към продажбите е 1 730.00 %. За година назад ОПП е 8 276 хил.лв. (-16.99 % спад), а ОПП/Продажби 439.51 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 1 675 хил.лв., а за 12 м. 1 675 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -4 140 хил.лв. и -10 087 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -43 хил.лв, а за период от 1 година -136 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието намалява с -39.93 % до 2 421 хил.лв., а за 12 месеца е 8 272 хил.лв. (-16.97 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.85.

Премиер Фонд АДСИЦ-Варна има емитирани акции с борсов код: 4PR (PREMIER)-обикновени 1 799 999 бр.. Емисия 4PR (PREMIER) поскъпва за предходните 90 дни с 0.77 % до цена 13.1 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 3.97 %. Капитализацията на дружеството е 23.58 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.27
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)55.80
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)13.31
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)16.93
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)6.55

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна е 0.08 %. Очакваната цена на емисия 4PR (PREMIER) е 13.11 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.18611.18030.49
Цена/Печалба 12м.(P/E)63.048161.24672.94
Цена/Продажби 12м.(P/S)12.160912.5226-2.89
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)12.274912.3005-0.21
Цена/СПП 12м.(P/FCF)2.38642.8506-16.28


Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Премиер Фонд АДСИЦ-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -14.38 %, което съответства на цена за емисия 4PR (PREMIER) от 11.22 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 7 724 3 996 -48.27 % -3 728


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Други разходи за дейността, в т ч-3м. 93 116 +24.73 % +23
Печалба от дейността-3м. 0 98 +98.00 % +98
Печалба преди облагане с данъци-3м. 0 98 +98.00 % +98
Печалба след облагане с данъци-3м. 0 98 +98.00 % +98
Нетна печалба за периода-3м. 0 98 +98.00 % +98
Общо разходи и печалба-3м. 495 716 +44.65 % +221
Нетни приходи от продажби на услуги-3м. 457 102 -77.68 % -355
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 494 140 -71.66 % -354
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 1 576 +57 499.94 % +575
Финансови приходи-3м. 1 576 +57 499.94 % +575
Приходи от дейността-3м. 495 716 +44.65 % +221
Загуба от дейността-3м. 60 0 -100.00 % -60
Общо приходи-3м. 495 716 +44.65 % +221
Загуба преди облагане с данъци-3м. 60 0 -100.00 % -60
Загуба след облагане с данъци-3м. 60 0 -100.00 % -60
Нетна загуба за периода-3м. 60 0 -100.00 % -60
Общо приходи и загуба-3м. 495 716 +44.65 % +221


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 091 2 910 +166.73 % +1 819
Плащания на доставчици-3м. -82 -127 -54.88 % -45
Платени /възстановени данъци (без корпоративен данък върху печалбата)-3м. 1 -273 -27 399.97 % -274
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 972 2 422 +149.18 % +1 450
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 0 1 675 +1 675.00 % +1 675
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. 0 1 675 +1 675.00 % +1 675
Платени заеми-3м. -776 -3 553 -357.86 % -2 777
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -159 -641 -303.14 % -482
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -929 -4 140 -345.64 % -3 211