-- 2023.11.29 15:13:11
Агрия Груп Холдинг АД-Варна, A72, AGR; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 15:11:00 в x3news.com

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 20.00 23.00 24.80
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) 36 624.00 2 805.00 36 151.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) 26 508.00 26 035.00 84 351.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 214 304.00 186 500.00 178 941.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 742 479.00 707 116.00 611 024.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) 5.13 6.01 2.00
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 0.43 0.53 0.66
Цена/Продажби 12м.(P/S) 0.18 0.22 0.28
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 2.69 5.54 -10.33
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 7.84 8.30 4.18
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) 1.31 -88.14 490.22
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 20.96 -60.43 311.92
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) 19.76 -6.02 -9.30
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 47.86 71.27 -24.18
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 24.00 33.39 45.43
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 43.97 54.04 8.36
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) 3.57 3.68 13.80
Възвръщаемост на СК (ROE) 8.88 9.19 39.57
Възвръщаемост на активите (ROA) 4.32 4.57 17.73
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 40.66 36.08 40.11
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 54.99 52.46 51.22
Текуща ликвидност (Current Ratio) 118.16 126.12 147.76
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 5.00 4.35 1.48
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 1.51 1.32 0.42
Очаквана промяна на цената (Expected price change) 7.36 -17.56 27.52
Очаквана цена (Expected price) 21.47 18.96 31.62
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) 14.56 -40.11 47.01
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 22.91 13.77 36.46

 + Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е печалба: 36 624 хил.лв.
 + Ръст на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): 1.31 %
 + 12 месечна печалба (Net Income 12m.): 26 508 хил.лв.
 + Коефициент Цена/Печалба 12м.(P/E) под 10: 5.13
 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 20.96 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 49 171 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 65 327 хил.лв.
 + EV/EBITDA под 8: 7.84
 + Тримесечните продажби растат (Sales Growth 3m.): 19.76 %
 + Продажбите за 12м. растат (Sales Growth 12m.): 21.51 %
 + Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) под 1: 0.18
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 24.00 %
 + Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) над 5%: 8.88 %
 + Коефициент Цена/Счетоводна стойност (P/B) под 1: 0.43
 + Възвръщаемост на активите (ROA) над 2%: 4.32 %
 + Ръст в 3м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 3m.): 61.77 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 2 530.66 %
 + Ръст в 3м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 3m.): 47.86 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 410.38 %
 + Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) под 10: 2.69
 + Екстраполиран ръст в капитализацията над 10%: 14.56 %
 + Обща дивидентна доходност за последната фин. година: 5.00 %
 + Средна дивидентна доходност от A72 (AGR) за 5 години: 1.51 %

 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -68.57 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -37.29 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 45.01 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 40.66 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 54.99 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 43.97 %
 - Отрицателен 3м. нетен оперативен ПП (Operating Cash Flow 3m.): -16 597 хил.лв.
 - Отрицателен 3м. Свободен ПП (FCF 3m.): -24 423 хил.лв.
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 41.67 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 46.84 %
 - Спад в цената на A72 (AGR) за 90 дни над -10%: -13.04 %
 - Спад в цената на A72 (AGR) за 360 дни над -10%: -25.65 %

Консолидираният нетен тримесечен резултат е печалба в размер на 36 624 хил.лв., като нараства с 1.31 %. За последните 12 месеца печалбата достига 26 508 хил.лв., което представлява 3.90 лв. на акция при изменение с -68.57 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 20 лв. е 5.13.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 20.96 % и е 49 171 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -37.29 % до 65 327 хил.лв. (9.61 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 7.84, а на P/EBITDA 2.08.

Агрия Груп Холдинг АД-Варна формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 214 304 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са нагоре с 19.76 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция се увеличават с 21.51 % до 109.19 лв. (общо 742 479 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 0.18, а формираният нетен марж (печалба/продажби) 3.57 %.
През тримесечието финансовите приходи са 12.77 % от приходите от дейността (31 781 от 248 806 хил.лв.). От тях най-голям дял имат другите финансови приходи (32 156 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието се увеличават с 45.87 % и са 210 972 хил.лв., а за годината са 753 554 хил.лв. с изменение от 41.59 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 136 321 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за материали с 122 635 хил.лв. и балансовата стойност на продадени активи (без продукция) с 532 040 хил.лв.

Консолидираният собствен капитал на Агрия Груп Холдинг АД-Варна към края на септември 2023 г. от 316 560 хил.лв., прави 46.55 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 24.00 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига 8.88 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 0.43. Резервите от 106 182 хил.лв. формират 33.54 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 164 929 хил.лв. (52.10 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 45.01 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 100 850 хил.лв., а краткосрочните за 285 959 хил.лв., което прави общо 386 809 хил.лв. 334 265 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 40.66 %. Общо дълговете са 54.99 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 122.19 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 43.97 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 34.11 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 703 369 хил.лв. От тях текущите са 48.04 % (337 892 хил.лв.), а нетекущите 51.96 % (365 477 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 51 933 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 118.16 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 16.41 % от собствения капитал и 7.38 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от 4.32 %, а обръщаемостта им е 1.21 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е 6.81 %. Стойността на фирмата (EV) e 512 327 000 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 10 482 хил.лв. (1.49 % от Актива), от които парите в брои са 232 хил.лв. Незабавната ликвидност е 3.67 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е -16 597 хил.лв. с изменение от 61.77 %. Отношението му към продажбите е -7.74 %. За година назад ОПП е 69 930 хил.лв. (2 530.66 % ръст), а ОПП/Продажби 9.42 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е -16 877 хил.лв., а за 12 м. -81 927 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно 34 391 хил.лв. и 19 693 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е 917 хил.лв, а за период от 1 година 7 696 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 47.86 % до -24 423 хил.лв., а за 12 месеца е 50 651 хил.лв. (410.38 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 2.69.

Агрия Груп Холдинг АД-Варна има емитирани акции с борсов код: A72 (AGR)-обикновени 6 800 000 бр.. Емисия A72 (AGR) поевтинява за предходните 90 дни с -13.04 % до цена 20 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е -25.65 %. Капитализацията на дружеството е 136.00 млн.лв.

Последно изплатените дивиденти са за 6 800 000 лв., което е 25.65 % от текущата 12 месечна печалба и са 5.00 % спрямо капитализацията (A72 (AGR) - 1 лв. 5.00 % дивидентна доходност). За предходните 5 години средният дивидент по емисия A72 (AGR) е 0.3029 лв. 1.51 % дивидентна доходност.

Бизнес рискът свързан с дейността на Агрия Груп Холдинг АД-Варна измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)3.83
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)41.67
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)2.31
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)18.40
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)46.84

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Агрия Груп Холдинг АД-Варна е 7.36 %. Очакваната цена на емисия A72 (AGR) е 21.47 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)0.46230.42967.61
Цена/Печалба 12м.(P/E)5.22375.13051.82
Цена/Продажби 12м.(P/S)0.19230.18325.00
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)2.39402.081815.00
Цена/СПП 12м.(P/FCF)4.81772.685079.43

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 738 180 хил.лв. и нетна печалба (Net Income 12m.) в размер на 26 768 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал30.53383 98714.26336 128
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-24.8119 57530.4433 960
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)7.40759 4741.38716 887
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)13.9564 73143.3181 411
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-104.83-1 363-93.921 716

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Агрия Груп Холдинг АД-Варна и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от 14.56 %, което съответства на цена за емисия A72 (AGR) от 22.91 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Машини и оборудване 28 504 40 968 +43.73 % +12 464
Стоки 36 133 101 705 +181.47 % +65 572
Материални запаси 111 114 167 010 +50.31 % +55 896
Текущи вземания по предоставени аванси 43 467 34 330 -21.02 % -9 137
Текуща печалба 3 415 40 039 +1 072.45 % +36 624
Финансов резултат 168 344 204 968 +21.76 % +36 624
Текущи задължения по получени заеми към банки и небанкови ФИ 188 100 255 603 +35.89 % +67 503
Търговски и други текущи задължения 223 170 285 856 +28.09 % +62 686
Текущи пасиви 223 273 285 959 +28.08 % +62 686


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за материали-3м. 39 884 28 249 -29.17 % -11 635
Изменение на запасите от продукция и незавършено производство-3м. -9 892 14 685 +248.45 % +24 577
Печалба от дейността-3м. 2 821 37 834 +1 241.16 % +35 013
Печалба преди облагане с данъци-3м. 2 805 37 854 +1 249.52 % +35 049
Печалба след облагане с данъци-3м. 2 805 36 624 +1 205.67 % +33 819
Нетна печалба за периода-3м. 2 805 36 624 +1 205.67 % +33 819
Общо разходи и печалба-3м. 190 591 248 826 +30.55 % +58 235
Други финансови приходи-3м. 0 32 156 +32 156.00 % +32 156
Финансови приходи-3м. 2 440 31 781 +1 202.50 % +29 341
Приходи от дейността-3м. 190 607 248 806 +30.53 % +58 199
Общо приходи-3м. 190 591 248 826 +30.55 % +58 235
Общо приходи и загуба-3м. 190 591 248 826 +30.55 % +58 235


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Плащания на доставчици-3м. -172 986 -218 977 -26.59 % -45 991
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. 38 939 -16 597 -142.62 % -55 536
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -11 106 -16 877 -51.96 % -5 771
Постъпления от заеми-3м. -18 000 57 515 +419.53 % +75 515
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. -24 003 34 391 +243.28 % +58 394