-- 2023.11.29 14:55:07
Холдинг Център АД-София, 6C8, HCEN, 6C8A, HCEB, 6C82; 235 - консолидиран отчет за трето тримесечие Q3 на 2023 г. публикуван на 2023.11.29 14:49:00 в Infostock.bg

Показатели:

Index 235.00 233.00 225.00
Цена (Price) 39.40 39.20 36.40
Нетен резултат 3м.(Earnings, Net Income 3m.) -101.00 -47.00 56.00
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.) -10.00 147.00 373.00
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 32.00 44.00 470.00
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.) 668.00 1 106.00 1 031.00
Цена/Печалба 12м.(P/E) -2 899.51 196.24 71.82
Цена/Счетоводна стойност (P/B) 1.06 1.05 0.99
Цена/Продажби 12м.(P/S) 43.41 26.08 25.98
Цена/СПП 12м.(P/FCF) 15.59 16.00 -17.02
Стойност на фирмата/EBITDA 12м.(EV/EBITDA) 52.62 56.94 30.10
Изменение на печалбата 3м.(Net Income Growth 3m.) -280.36 -127.98 107.41
Изменение на печалбата преди данъци, лихви и аморт. 3м.(EBITDA Growth 3m.) 22.37 -17.83 -13.99
Изменение на приходите от продажби 3м.(Sales Growth 3m.) -93.19 -42.86 1 578.57
Изменение на СПП 3м.(FCF Growth 3m.) 3.00 -10 615.00 -57.71
Изменение на собствения капитал (Equity Growth) 0.47 1.05 3.86
Изменение на дълга (Total Debt Growth) 21.68 21.70 -9.74
Нетен маржин, печалба/продажби (Net Margin) -1.50 13.29 36.18
Възвръщаемост на СК (ROE) -0.04 0.54 1.47
Възвръщаемост на активите (ROA) -0.01 0.22 0.54
Краткосрочен дълг/Общо активи (Short Term Debt/Total Аssets) 36.77 38.93 44.05
Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Аssets) 63.41 64.60 58.87
Текуща ликвидност (Current Ratio) 178.09 171.44 139.96
Доходност от дивидент ОБЩА (Dividend Yield ALL) 0.00 0.00 0.00
Доходност среден дивидент 1 (Avg Dividend Yield 1) 0.00 0.00 0.00
Очаквана промяна на цената (Expected price change) -8.00 -15.56 20.38
Очаквана цена (Expected price) 36.25 33.10 43.82
Екстраполирана промяна на цената (Extrapolated price change) -54.42 -16.17 -75.65
Екстраполирана цена (Extrapolated price) 17.96 32.86 8.86

 + Оперативния 3 месечен резултат расте (EBITDA Growth 3m.): 22.37 %
 + Оперативна 3 месечна печалба (EBITDA 3m.): 361 хил.лв.
 + Оперативна 12 месечна печалба (EBITDA 12m.): 1 443 хил.лв.
 + Ръст на собствения капитал (Equity Growth): 0.47 %
 + Ръст в 12м. Нетен ОПП над 5% (CFO Growth 12m.): 221.81 %
 + Ръст в 12м. Свободен ОПП над 5% (FCF Growth 12m.): 218.17 %

 - Тримесечният резултат (Net Income 3m.) е загуба: -101 хил.лв.
 - Спад на тримесечния резултат (Net Income Growth 3m.): -280.36 %
 - 12 месечна загуба (Net Income 12m.): -10 хил.лв.
 - Спад в 12 месечния резултат (Net Income Growth 12m.): -102.68 %
 - Оперативния 12 месечен резултат намалява (EBITDA Growth 12m.): -33.26 %
 - EV/EBITDA над 20: 52.62
 - Тримесечните продажби намаляват (Sales Growth 3m.): -93.19 %
 - Продажбите за 12м. намаляват (Sales Growth 12m.): -35.21 %
 - Коефициент Цена/Продажби 12м.(P/S) над 2: 43.41
 - Нетен марж (печалба/продажби) под 3% (Net Margin): -1.50 %
 - Възвръщаемост на собствения капитал (ROE) под 2%: -0.04 %
 - Собствен капитал/Общо активи (Equity/Total Assets) под 50%: 36.53 %
 - Висока кратк. задлъжнялост Текущи пасиви/Общо активи (Short Term Debt/Total Assets) над 30%: 36.77 %
 - Висока обща задлъжнялост Общо дълг/Общо активи (Total Debt/Total Assets) над 50%: 63.41 %
 - Дълговете растат с над 5% (Total Debt Growth): 21.68 %
 - Коефициент Цена/СПП 12м.(P/FCF) над 15: 15.59
 - Вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.) над 25%: 77.57 %
 - Вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.) над 25%: 35.27 %
 - Екстраполиран спад в капитализацията над -10%: -54.42 %
 - Няма дивидент за предходната година
 - Не са изплащани дивиденти предходните 5 години

Консолидираният нетен тримесечен резултат е загуба в размер на -101 хил.лв., като намалява с -280.36 %. За последните 12 месеца загубата достига -10 хил.лв., което представлява -0.01 лв. на акция при изменение с -102.68 %. Коефициентът Цена/Печалба 12м.(P/E), при цена на акция 39.4 лв. е -2 899.51.
Постигнатият тримесечен резултат преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) расте с 22.37 % и е 361 хил.лв. За 12 месеца оперативната печалба e със спад от -33.26 % до 1 443 хил.лв. (1.96 лв. на акция). Стойността на EV/EBITDA e 52.62, а на P/EBITDA 20.09.

Холдинг Център АД-София формира приходи от продажби на консолидиранa тримесечна основа в размер на 32 хил.лв. , които спрямо третото тримесечие на предходната година са надолу с -93.19 %. За последните 12 месеца продажбитe на акция намаляват с -35.21 % до 0.91 лв. (общо 668 хил.лв.). Коефициента Цена/Продажби 12м.(P/S) е 43.41, а формираният нетен марж (печалба/продажби) -1.50 %.
През тримесечието финансовите приходи са 94.56 % от приходите от дейността (556 от 588 хил.лв.). От тях най-голям дял имат приходите от лихви (337 хил.лв.) и положителните разлики от операции с финансови активи (219 хил.лв.).
Разходите за дейността през тримесечието намаляват с -14.41 % и са 689 хил.лв., а за годината са 2 810 хил.лв. с изменение от 4.85 %. По икономически елеметни за 3-те месеца водещи са разходите за външни услуги с 34 хил.лв. и разходите за възнаграждения с 15 хил.лв., за 12-те месеца - разходите за външни услуги с 306 хил.лв. и другите разходи за дейността (обезценки, провизии) с 707 хил.лв.
През тримесечието внимание заслужават и разходите за лихви, които са 462 хил.лв. 73.68 % и отрицателните разлики от операции с финансови активи, които са 164 хил.лв. 26.16 % от финансовите разходи (627 хил. лв.). Те от своя страна са 91.00 % от разходите за дейността (689 хил.лв.).

Консолидираният собствен капитал на Холдинг Център АД-София към края на септември 2023 г. от 27 253 хил.лв., прави 37.03 лв. счетоводна стойност на акция. Нарастването за последната година е 0.47 %. Възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) достига -0.04 %. Коефициента Цена/Счетоводна стойност (P/B) е 1.06. Резервите от 17 857 хил.лв. формират 65.52 % от собствения капитал, а натрупаната печалба е 8 499 хил.лв. (31.19 % от СК). Със собствен капитал са финансирани 36.53 % от активите на дружеството.

Дългосрочните пасиви са на стойност 19 870 хил.лв., а краткосрочните за 27 436 хил.лв., което прави общо 47 306 хил.лв. 12 597 хил.лв. от задълженията са към финансови институции. Краткосрочната задлъжнялост измерена чрез коефициента Краткосрочен дълг/Общо активи възлиза на 36.77 %. Общо дълговете са 63.41 % от балансовото число, като съотношението Дълг/СК е 173.58 %. Спрямо една година назад дълговете са се повишили с 21.68 %.
За последните 12 месеца активите имат изменение от 12.98 %. Kъм края на септември 2023 г. всички активи са за 74 609 хил.лв. От тях текущите са 65.49 % (48 862 хил.лв.), а нетекущите 34.51 % (25 747 хил.лв.)
Превишението на текущите активи над текущите пасиви (нетен капитал) е в размер на 21 426 хил.лв., а съотношението им (текуща ликвидност) е 178.09 %. Нетният капитал (чист оборотен капитал) е 78.62 % от собствения капитал и 28.72 % от всички активи. Възвръщаемостта на активите (ROA) е със стойност от -0.01 %, а обръщаемостта им е 0.01 пъти годишно. Възвръщаемостта на инвестициите е -0.02 %. Стойността на фирмата (EV) e 75 928 854 хил.лв.

Паричните средства и еквиваленти са за 422 хил.лв. (0.57 % от Актива), от които парите в брои са 31 хил.лв. Незабавната ликвидност е 60.90 %.
Нетният паричен поток от оперативна дейност за тримесечието е 1 957 хил.лв. с изменение от 3.00 %. Отношението му към продажбите е 6 115.63 %. За година назад ОПП е 1 860 хил.лв. (221.81 % ръст), а ОПП/Продажби 278.44 %. Нетният паричен поток от инвестиционна дейност за 3 м. е 144 хил.лв., а за 12 м. -10 084 хил.лв. Нетните финансови потоци са съответно -2 178 хил.лв. и 8 026 хил.лв. Общото изменение на паричните средства за последните 3 месеца е -77 хил.лв, а за период от 1 година -198 хил.лв. Свободният паричен поток през тримесечието се увеличава с 3.00 % до 1 957 хил.лв., а за 12 месеца е 1 860 хил.лв. (218.17 %). Коефициентът Цена/СПП 12м.(P/FCF) е 15.59.

Холдинг Център АД-София има емитирани акции с борсов код: 6C8 (HCEN)-обикновени 735 910 бр.. Емисия 6C8 (HCEN) поскъпва за предходните 90 дни с 0.51 % до цена 39.4 лв. за брой, а за 360 дни изменението на цената е 8.24 %. Капитализацията на дружеството е 28.99 млн.лв.

За предходната финансова година дружеството не е изплащало дивиденти. Няма информация за изплащани дивиденти за предходните 5 години.

Бизнес рискът свързан с дейността на Холдинг Център АД-София измерен чрез волатилността на основните 12 месечни счетоводни показатели е висок по отношение на нетния резултат и свободния паричен поток.

Коефициент на вариация на собствения капитал 12м.(VAR% Equity 12m.)0.43
Коефициент на вариация на нетния резултат 12м.(VAR% Net Income 12m.)77.57
Коефициент на вариация на приходите от продажби 12м.(VAR% Sales 12m.)19.76
Коефициент на вариация на оперативната печалба 12м.(VAR% EBITDA 12m.)5.00
Коефициент на вариация на своб. паричен поток 12м.(VAR% FCF 12m.)35.27

Сравнявайки пазарните множители изчислени на база финансовата информация съдържаща се в този отчет със съответните показатели от предходния, очакваната промяна в капитализацията на Холдинг Център АД-София е -8.00 %. Очакваната цена на емисия 6C8 (HCEN) е 36.25 лв.

Пазарен множителдо този отчетслед този отчетнужна промяна в пазарната оценка %
Цена/Счетоводна стойност (P/B)1.06001.0639-0.37
Цена/Печалба 12м.(P/E)197.2439-2 899.5144-106.80
Цена/Продажби 12м.(P/S)26.216043.4055-39.60
Цена/EBITDA 12м.(P/EBITDA)21.056520.09354.79
Цена/СПП 12м.(P/FCF)16.081415.58863.16

Чрез осредняване на резултатите от екстраполирането на развитието през последната година и на сезонните изменения, за следващото тримесечие се прогнозират 12 месечни нетни приходи от продажби (Sales 12m.) за 171 хил.лв. и нетна загуба (Net Income 12m.) в размер на -138 хил.лв.

Екстраполация на развитиетоЕкстраполация на сезонността
Показателпромяна %стойност хил.лв.промяна %стойност хил.лв.
Собствен капитал0.1527 395-8.9624 903
Нетен резултат 12м.(Earnings, Net Income 12m.)-170.22-103-217.88-173
Нетни приходи от продажби 12м.(Sales 12m.)-83.40184-85.75158
Печалба преди данъци, лихви и амортизации 12м.(EBITDA 12m.)6.911 472-11.331 221
Свободен паричен поток 12м.(FCF)-110.40-188-142.55-767

Екстраполираните данни за основните финансови показатели през следващото тримесечие съпоставени с моментното финансово състояние на Холдинг Център АД-София и изхождайки от запазването на пазарната ситуация, водят до прогнозата за промяна в пазарната оценка на дружеството от -54.42 %, което съответства на цена за емисия 6C8 (HCEN) от 17.96 лв.

Пера със съществена тежест (5 %) и изменение (±20 %) спрямо консолидирания отчет за второ тримесечие Q2 на 2023 г. (233) в:

-Баланс с над 5 % от Актива:

Наименование 233 235 % хил.лв.
Текуща част от нетекущите задължения 4 150 2 342 -43.57 % -1 808


-Отчет за доходите 3 мес. с над 5 % от Общо разходи+печалба:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Разходи за външни услуги-3м. 110 34 -69.09 % -76
Разходи по икономически елементи-3м. 135 62 -54.07 % -73
Отрицателни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 17 164 +864.71 % +147
Финансови разходи-3м. 421 627 +48.93 % +206
Разходи за дейността-3м. 556 689 +23.92 % +133
Общо разходи-3м. 556 689 +23.92 % +133
Други нетни приходи от продажби-3м. 32 21 -34.37 % -11
Нетни приходи от продажби 3м.(Sales 3m.) 44 32 -27.27 % -12
Положителни разлики от операции с финансови активи и инструменти-3м. 116 219 +88.79 % +103
Загуба от дейността-3м. 47 101 +114.89 % +54
Загуба преди облагане с данъци-3м. 47 101 +114.89 % +54
Загуба след облагане с данъци-3м. 47 101 +114.89 % +54
Нетна загуба за периода-3м. 47 101 +114.89 % +54


-Отчет за паричните потоци 3 мес. с над 5 % от Постъпления от клиенти:
Наименование 233 235 % хил.лв.
Постъпления от клиенти-3м. 1 248 -1 185 -194.95 % -2 433
Плащания на доставчици-3м. -3 276 3 155 +196.31 % +6 431
Нетен паричен поток от оперативна дейност (А):-3м. -2 103 1 957 +193.06 % +4 060
Покупка на инвестиции-3м. -12 107 -8 111 +33.01 % +3 996
Постъпления от продажба на инвестиции-3м. 1 402 8 300 +492.01 % +6 898
Нетен поток от инвестиционна дейност (Б):-3м. -10 705 144 +101.35 % +10 849
Постъпления от заеми-3м. 30 810 1 755 -94.30 % -29 055
Платени заеми-3м. -17 682 -3 800 +78.51 % +13 882
Платени лихви, такси, комисиони по заеми с инвестиционно предназначение-3м. -346 -132 +61.85 % +214
Нетен паричен поток от финансова дейност (В):-3м. 12 766 -2 178 -117.06 % -14 944
Изменения на паричните средства през периода (А+Б+В):-3м. -42 -77 -83.33 % -35
Парични средства в края на периода, в т.ч.:-3м. -42 -77 -83.33 % -35
Наличност в касата и по банкови сметки-3м. -42 -77 -83.33 % -35